*Управление резервами по покупке (RMP) = остановлено второй месяц подряд — нулевые RMP в период с 15 сентября по 14 октября — предыдущие RMP: $40B/мес. Дек 2025 "фронтлоадинг" к налоговому сезону: $25B апр, $10B май-июль, ноль август + ноль 15 сент.-14 окт. — решение: резервов достаточно — резервы банка 9 сент. $3.04T выше $2.85T на конец 2024 — выше средн. за YTD $3.01T — SOFR на/ниже IORB = спокойствие по финансированию*
- *$15.6B по-прежнему покупают = НЕ RMP, а механическое реинвестирование погашающихся MBS/агентских основных сумм в T-bills — 5 операций: $3.891B, $1.946B, $3.892B, $1.946B, $3.891B = всего $15.57B за 15 сент.-14 окт. — первая операция 17 сент. урегулирована 18 сент. — не расширяет баланс, лишь заменяет — ФРС подчеркнула, что это не QE*
- *Ваше число-приказ $215B в спринте не фигурирует в документах ФРС — общий RMP за дек-окт примерно $40+40+40+25+10+10+10 = ~ $175B, а не $215B — не цитируется всплеск балансового отчёта $209B в YTD — баланс фактически сокращается после завершения QT в дек 2025, теперь ровный за счёт реинвестиций*
- *Перезапуск? Уолл-стрит разделилась: Wells Fargo/BofA ожидают паузу до середины октября, когда Казначейство нарастит выпуск векселей — Barclays Samuel Earl: $10B в окт + $20B в ноя — Citi видит паузу до конца года — NY Fed Roberto Perli июль: RMP не идёт по заранее заданному курсу, бездействует и не снят — добавлен гибкий язык «когда это уместно» в заметку к внедрению июньского FOMC — 16 сент. ФРС также повысила на 25 б.п. до 3.75%-4.00%*
*РАЗБОРКА 🚨 ФРС прекращает покупки T-bills по управлению резервами второй месяц подряд: ноль в период 15 сент.-14 окт. 📉 NY Fed 14 сент.: нет RMP — резервов достаточно $3.04T SOFR ≤ IORB — $15.6B всё ещё покупают это реинвестирование MBS (5 операций $3.89B/$1.94B...) а не новая ликвидность — RMP был $40B в декабре фронтлоадингом $25B в апр $10B май-июль — не $215B спринт — не QE, баланс плоский — Уолл-стрит разделилась: перезапуск в окт vs пауза до конца года — Perli: инструмент простаивает, но не «сняты» ⚡ $QNT $AMP
- *$15.6B по-прежнему покупают = НЕ RMP, а механическое реинвестирование погашающихся MBS/агентских основных сумм в T-bills — 5 операций: $3.891B, $1.946B, $3.892B, $1.946B, $3.891B = всего $15.57B за 15 сент.-14 окт. — первая операция 17 сент. урегулирована 18 сент. — не расширяет баланс, лишь заменяет — ФРС подчеркнула, что это не QE*
- *Ваше число-приказ $215B в спринте не фигурирует в документах ФРС — общий RMP за дек-окт примерно $40+40+40+25+10+10+10 = ~ $175B, а не $215B — не цитируется всплеск балансового отчёта $209B в YTD — баланс фактически сокращается после завершения QT в дек 2025, теперь ровный за счёт реинвестиций*
- *Перезапуск? Уолл-стрит разделилась: Wells Fargo/BofA ожидают паузу до середины октября, когда Казначейство нарастит выпуск векселей — Barclays Samuel Earl: $10B в окт + $20B в ноя — Citi видит паузу до конца года — NY Fed Roberto Perli июль: RMP не идёт по заранее заданному курсу, бездействует и не снят — добавлен гибкий язык «когда это уместно» в заметку к внедрению июньского FOMC — 16 сент. ФРС также повысила на 25 б.п. до 3.75%-4.00%*
*РАЗБОРКА 🚨 ФРС прекращает покупки T-bills по управлению резервами второй месяц подряд: ноль в период 15 сент.-14 окт. 📉 NY Fed 14 сент.: нет RMP — резервов достаточно $3.04T SOFR ≤ IORB — $15.6B всё ещё покупают это реинвестирование MBS (5 операций $3.89B/$1.94B...) а не новая ликвидность — RMP был $40B в декабре фронтлоадингом $25B в апр $10B май-июль — не $215B спринт — не QE, баланс плоский — Уолл-стрит разделилась: перезапуск в окт vs пауза до конца года — Perli: инструмент простаивает, но не «сняты» ⚡ $QNT $AMP
