Бенсон Сан: Биткоин может пережить медленный бычий тренд в этом цикле и постепенно достигнуть новых максимумов.
Крипто-KOL и бывший партнер по сообществу FTX Бенсон Сан заявил, что ожидает, что текущий рыночный цикл Биткоина будет развиваться как медленный бычий тренд, отмеченный последовательными новыми историческими максимумами, а не резкими краткосрочными ралли, которые резко завершились в 2013 и 2017 годах. Прежде чем реальная вершина цикла наступит, рынок может увидеть несколько подряд сигналов о локальном пике. Он отметил, что с 2021 года основной спрос на покупку BTC постепенно сместился с розничных инвесторов на институциональных игроков, включая публичные компании, спотовые ETF и корпоративные казначейства. Поскольку институты в первую очередь покупают спотовые активы, а некоторые фонды также используют дельта-нейтральные стратегии для арбитража, традиционные метрики вроде ставок фондирования и MVRV Z-Score, вероятно, снова не достигнут экстремальных значений на пике цикла. Скорее всего, предстоящая вершина цикла будет определяться отсутствием продолжения (follow-through) со стороны институционального капитала, а не массовым розничным ажиотажем. Индекс институциональной ликвидности (ILI), который отслеживает общую ликвидность в долларах США, mNAV от Strategy и чистые потоки по биткоин-ETF, предназначен для того, чтобы определить, согласуется ли институциональный капитал с BTC, когда актив обновляет новые максимумы. Желтая дивергенция возникает, когда BTC показывает 30-дневный максимум, а ILI при этом не растет синхронно; красная дивергенция формируется, когда BTC пробивает свой исторический максимум, а ILI находится в дивергенции и ниже 50. Бенсон Сан заявил, что будет использовать число желтых дивергенций как ориентир для оценки прогресса цикла: каждый случай будет побуждать его соответствующим образом сокращать позиции в альткоинах и снижать/корректировать кредитное плечо; по мере того как рынок будет входить в более поздние стадии, он будет постепенно увеличивать долю BTC и в итоге держать только спотовые активы. Если появится красная дивергенция, он прекратит дальнейшее участие.
#BitcoinBullrun #CYCLE
$BTC
Крипто-KOL и бывший партнер по сообществу FTX Бенсон Сан заявил, что ожидает, что текущий рыночный цикл Биткоина будет развиваться как медленный бычий тренд, отмеченный последовательными новыми историческими максимумами, а не резкими краткосрочными ралли, которые резко завершились в 2013 и 2017 годах. Прежде чем реальная вершина цикла наступит, рынок может увидеть несколько подряд сигналов о локальном пике. Он отметил, что с 2021 года основной спрос на покупку BTC постепенно сместился с розничных инвесторов на институциональных игроков, включая публичные компании, спотовые ETF и корпоративные казначейства. Поскольку институты в первую очередь покупают спотовые активы, а некоторые фонды также используют дельта-нейтральные стратегии для арбитража, традиционные метрики вроде ставок фондирования и MVRV Z-Score, вероятно, снова не достигнут экстремальных значений на пике цикла. Скорее всего, предстоящая вершина цикла будет определяться отсутствием продолжения (follow-through) со стороны институционального капитала, а не массовым розничным ажиотажем. Индекс институциональной ликвидности (ILI), который отслеживает общую ликвидность в долларах США, mNAV от Strategy и чистые потоки по биткоин-ETF, предназначен для того, чтобы определить, согласуется ли институциональный капитал с BTC, когда актив обновляет новые максимумы. Желтая дивергенция возникает, когда BTC показывает 30-дневный максимум, а ILI при этом не растет синхронно; красная дивергенция формируется, когда BTC пробивает свой исторический максимум, а ILI находится в дивергенции и ниже 50. Бенсон Сан заявил, что будет использовать число желтых дивергенций как ориентир для оценки прогресса цикла: каждый случай будет побуждать его соответствующим образом сокращать позиции в альткоинах и снижать/корректировать кредитное плечо; по мере того как рынок будет входить в более поздние стадии, он будет постепенно увеличивать долю BTC и в итоге держать только спотовые активы. Если появится красная дивергенция, он прекратит дальнейшее участие.
#BitcoinBullrun #CYCLE
$BTC