Кто сейчас покупает криптовалюту?

Происходит кое-что интересное на крипторынке.
Спотовые Bitcoin ETF снова начали получать сильные притоки — при этом Open Interest не демонстрирует столь же взрывного роста.

Отсюда вопрос:
Это спекуляции, подогреваемые кредитным плечом, или же действительно накапливается реальный капитал в споте BTC?

Моя текущая гипотеза:
🏦 Институциональные размещения
Фонды могут использовать ETF как более простой способ добавить небольшую долю биткоина.

💰 Покупатели на откате
Некоторые инвесторы, возможно, просто считают, что недавние негативные новости уже учтены.

🔄 Перебалансировка портфелей
Капитал может перетекать в криптовалюту после того, как рынок пережил несколько негативных катализаторов лучше, чем ожидалось.

⚠️ Чего я пока не вижу:
Огромного расширения OI, обусловленного кредитным плечом.

Так что интересный вопрос не только в том:
«Почему растет Биткоин?»
А в:
«Кто именно покупает?»

Если притоки в ETF продолжатся, а OI останется относительно сдержанным, ответ может оказаться интереснее самой цены.

#etf #blackRock