Как же долго индекс MOVE по американским гособлигациям держался между 80 и 104 — это самая жёсткая волна с марта. А вот подразумеваемая волатильность по биткоину упирается в 37 и будто приклеилась к внутригодовому минимуму. Боковик около 84 000 выглядит так, словно кто-то просто притворяется спящим. У этой «поперечной стойки» в итоге есть только два исхода: либо ошиблись рынки облигаций, либо крипторынок пойдёт учиться «по программе».
Сырьевой блок сначала снял трубку: вчера рынок торговался в логике «пока вроде стреляют в сторону прекращения огня», а сегодня Трамп напрямую отклонил иранскую семидневную инициативу — заявил, что после промежуточных выборов взорвёт ситуацию снова. Brent поднялась выше 98,94, WTI +1,2% до 94,16. Добыча Саудовской Аравии 6,238 млн баррелей в сутки — минимумы с 1990 года. Ставки фрахта танкеров перевалили за миллион долларов в день, и риск-премия за ночь снова взошла.
Золото упрямо сидит на уровне 4287 и не двигается, серебро 64,2 тоже не разгоняется. Доходность 10-летних UST коснулась 5,2% — впервые с 2007 года. BofA повесил цель на конец года на 5%, а Morgan Stanley вообще довёл взгляд на долларовый индекс до середины 2027 года — 104. Вдобавок: ещё два повышения в декабре и в марте. Это не одна сделка — это структура, посчитанная по кварталам: доходность 5,2 «прижимает», но золото всё равно держится, быки продолжают жёстко держать оборону.
На ончейн стороне: 81% биткоинов за полгода не сдвинулись ни на шаг. Реально в цене осталась только пара десятков процентов. Именно поэтому понедельник принёс сжатие шортов — по 300 млн долларов в час. Но когда пойдут откупы вниз, «карман» для приёма будет тонкий. RARE за день улетел на +80%, а объём позиций по контрактам — с 1,8 млн долларов до 8,7 млн, то есть ровно вдвое по сути: и кэши/токены, и плечо — всё поднялось вместе. Такие бумаги растут быстро — и так же быстро потом откатывают. Сделка MK4 на 5,84 млн NEAR с лонгом по средней 2,35: плавающая прибыль 14,74 млн — и никто не шевелится. На Binance же объём позиций сократился на 4 п.п., крупные участники «лонг/шорт» догнали коэффициентом 1,7, а кристаллы-«чипы» переливаются из рук розницы в руки крупных.
Нонфарм от 2 октября и CPI от 14-го: один релиз решает, будут ли повышать ставку в октябре, а другой — сколько ещё живёт эта конструкция. Если MOVE и правда полетит к траектории, как в марте на уровне 199, то подразумеваемая волатильность 37 не сможет бесконечно притворяться неподвижной. Смотрим, кто моргнёт первым: рынок облигаций или крипторынок пойдёт «закрывать пробелы».
#宏观分析 $BTC $XAU $BZ
Сырьевой блок сначала снял трубку: вчера рынок торговался в логике «пока вроде стреляют в сторону прекращения огня», а сегодня Трамп напрямую отклонил иранскую семидневную инициативу — заявил, что после промежуточных выборов взорвёт ситуацию снова. Brent поднялась выше 98,94, WTI +1,2% до 94,16. Добыча Саудовской Аравии 6,238 млн баррелей в сутки — минимумы с 1990 года. Ставки фрахта танкеров перевалили за миллион долларов в день, и риск-премия за ночь снова взошла.
Золото упрямо сидит на уровне 4287 и не двигается, серебро 64,2 тоже не разгоняется. Доходность 10-летних UST коснулась 5,2% — впервые с 2007 года. BofA повесил цель на конец года на 5%, а Morgan Stanley вообще довёл взгляд на долларовый индекс до середины 2027 года — 104. Вдобавок: ещё два повышения в декабре и в марте. Это не одна сделка — это структура, посчитанная по кварталам: доходность 5,2 «прижимает», но золото всё равно держится, быки продолжают жёстко держать оборону.
На ончейн стороне: 81% биткоинов за полгода не сдвинулись ни на шаг. Реально в цене осталась только пара десятков процентов. Именно поэтому понедельник принёс сжатие шортов — по 300 млн долларов в час. Но когда пойдут откупы вниз, «карман» для приёма будет тонкий. RARE за день улетел на +80%, а объём позиций по контрактам — с 1,8 млн долларов до 8,7 млн, то есть ровно вдвое по сути: и кэши/токены, и плечо — всё поднялось вместе. Такие бумаги растут быстро — и так же быстро потом откатывают. Сделка MK4 на 5,84 млн NEAR с лонгом по средней 2,35: плавающая прибыль 14,74 млн — и никто не шевелится. На Binance же объём позиций сократился на 4 п.п., крупные участники «лонг/шорт» догнали коэффициентом 1,7, а кристаллы-«чипы» переливаются из рук розницы в руки крупных.
Нонфарм от 2 октября и CPI от 14-го: один релиз решает, будут ли повышать ставку в октябре, а другой — сколько ещё живёт эта конструкция. Если MOVE и правда полетит к траектории, как в марте на уровне 199, то подразумеваемая волатильность 37 не сможет бесконечно притворяться неподвижной. Смотрим, кто моргнёт первым: рынок облигаций или крипторынок пойдёт «закрывать пробелы».
#宏观分析 $BTC $XAU $BZ