Купить новое, а не старое — это крупнейшая афера в следующем бычьем рынке для тех, кто играет в «копии» (山寨). Некоторые старые «псевдо-стартапы» пережили несколько циклов быка и медведя, поэтому они, наоборот, чаще привлекают капитал и легче выходят в трендовый рынок.
Дело не в том, что у них появились какие-то свежие нарративы. Просто многие проекты уже прошли полный цикл рыночной проверки: продукт, экосистема, пользователи и бизнес-модель постоянно взрослеют. То, как рынок их оценивал раньше, возможно, уже полностью отличается от того, как он оценивает их сейчас.
Поэтому в этот раз действительно стоит смотреть не только на то, есть ли новая история, а на то, могут ли накопленные за последние годы вещи начать конвертироваться в справедливое раскрытие стоимости токена.
Доля: несколько старых «копий»/псевдо-брендов, которые мне лично кажутся интересными
AAVE: старейший DeFi-протокол кредитования, проект вот-вот запустит автоматический байбек (авто-выкуп) токена
NEAR: ИИ-публичная сеть + ИИ-агенты + кроссчейн-инфраструктура; ставка на экономику агентов. Если агенты реально войдут в массовые приложения, абстракция цепочки NEAR и ее кроссчейн-возможности могут стать важной базовой инфраструктурой
LINK: лидер оракулов, связывает данные on-chain с реальным миром. По мере развития RWA и on-chain финансов значение надежной инфраструктуры данных будет только расти
SUI: новое поколение высокопроизводительных публичных сетей; ключ — сможет ли экосистема, капитал и приложения сформировать положительную обратную связь
ONDO: ключевой игрок в RWA, продвигает токенизацию гособлигаций, акций США и других традиционных активов. На самом деле важнее всего: сможет ли токенизация активов создавать новые финансовые приложения
ENA: синтетический доллар; в основе — USDe; ставка на долгосрочном росте рынка on-chain долларов и стейблкоинов
UNI: лидер DEX; V4 + Hooks + RWA продолжают расширять границы бизнеса. Главный фокус — сможет ли доход протокола и захват стоимости реально передаваться в UNI
ZEC: старый проект в сфере приватности; zk-доказательства + приватные платежи; ставка на то, что потребность в on-chain приватности будет постоянно расти
ARB: один из лидеров Ethereum L2; Rollup + Orbit; ставка на расширение Ethereum и экосистему on-chain приложений
INJ: финансовая public chain; разворачивает RWA, деривативы и AI-финансы; ставка на инфраструктуру on-chain финансов
RAY: ключевой DEX Solana; AMM + LaunchLab; особенно сильно выигрывает от торговли и meme-экосистемы Solana
LDO: лидер ликвидного стейкинга ETH; экосистема stETH + Lido Earn; ставка на долгосрочный рост стейкинга Ethereum и DeFi
CRV: старый протокол стейблкоинов; обеспечивает ликвидность стейблкоинов; часть доходов используется для выкупа CRV и последующего сжигания
Дело не в том, что у них появились какие-то свежие нарративы. Просто многие проекты уже прошли полный цикл рыночной проверки: продукт, экосистема, пользователи и бизнес-модель постоянно взрослеют. То, как рынок их оценивал раньше, возможно, уже полностью отличается от того, как он оценивает их сейчас.
Поэтому в этот раз действительно стоит смотреть не только на то, есть ли новая история, а на то, могут ли накопленные за последние годы вещи начать конвертироваться в справедливое раскрытие стоимости токена.
Доля: несколько старых «копий»/псевдо-брендов, которые мне лично кажутся интересными
AAVE: старейший DeFi-протокол кредитования, проект вот-вот запустит автоматический байбек (авто-выкуп) токена
NEAR: ИИ-публичная сеть + ИИ-агенты + кроссчейн-инфраструктура; ставка на экономику агентов. Если агенты реально войдут в массовые приложения, абстракция цепочки NEAR и ее кроссчейн-возможности могут стать важной базовой инфраструктурой
LINK: лидер оракулов, связывает данные on-chain с реальным миром. По мере развития RWA и on-chain финансов значение надежной инфраструктуры данных будет только расти
SUI: новое поколение высокопроизводительных публичных сетей; ключ — сможет ли экосистема, капитал и приложения сформировать положительную обратную связь
ONDO: ключевой игрок в RWA, продвигает токенизацию гособлигаций, акций США и других традиционных активов. На самом деле важнее всего: сможет ли токенизация активов создавать новые финансовые приложения
ENA: синтетический доллар; в основе — USDe; ставка на долгосрочном росте рынка on-chain долларов и стейблкоинов
UNI: лидер DEX; V4 + Hooks + RWA продолжают расширять границы бизнеса. Главный фокус — сможет ли доход протокола и захват стоимости реально передаваться в UNI
ZEC: старый проект в сфере приватности; zk-доказательства + приватные платежи; ставка на то, что потребность в on-chain приватности будет постоянно расти
ARB: один из лидеров Ethereum L2; Rollup + Orbit; ставка на расширение Ethereum и экосистему on-chain приложений
INJ: финансовая public chain; разворачивает RWA, деривативы и AI-финансы; ставка на инфраструктуру on-chain финансов
RAY: ключевой DEX Solana; AMM + LaunchLab; особенно сильно выигрывает от торговли и meme-экосистемы Solana
LDO: лидер ликвидного стейкинга ETH; экосистема stETH + Lido Earn; ставка на долгосрочный рост стейкинга Ethereum и DeFi
CRV: старый протокол стейблкоинов; обеспечивает ликвидность стейблкоинов; часть доходов используется для выкупа CRV и последующего сжигания
