• SEC разъясняет вопросы токен-покупок и обновлений в FAQ по криптоактивам.

• Функциональные сети могут получить различное отношение к ценным бумагам.

• Платежные (стейкинговые) расписки зависят от прав собственности и контроля над активом.

Криптоактивная рамка SEC получила новые разъяснения после того, как Дивизион по корпоративным финансам агентства выпустил обновлённые FAQ 25 сентября. В руководстве разъясняется, как выкуп токенов, улучшения сети, стейкинговые расписки и маркетинговые заявления могут повлиять на анализ ценных бумаг. SEC заявила, что результаты зависят от конкретных обстоятельств.

Руководство SEC по криптоактивам опирается на мартовскую интерпретацию агентства норм о ценных бумагах. Оно не вводит новых правил, а объясняет, как сотрудники могут оценивать цифровые активы в рамках существующих подходов.

Руководство SEC по криптоактивам объясняет функциональные сети

В FAQ SEC по криптоактивам говорится, что выкуп токенов на функциональных сетях не обязательно автоматически создает инвестиционные контракты. Однако анализ может отличаться, если проект еще не работает и продвигает выкуп как способ получать доход.

ДОПОЛНИТЕЛЬНО: SEC использует классический тест Хауи, чтобы определить, когда криптоактивы и продажи токенов считаются ценными бумагами в соответствии с федеральным правом, сосредотачиваясь на экономической сути, а не на терминологии.

Активы подпадают под регулирование как ценные бумаги, если инвесторы обоснованно ожидают прибыль, обусловленную… https://t.co/uDY8VOD5tY

— Энди (@andyyy) 25 сентября 2026 г.

Агентство также рассмотрело сетевые апгрейды и продолжающуюся разработку. После того как криптосистема становится функциональной, усилия по поддержанию безопасности, улучшению функций или содействию внедрению могут не представлять собой существенную управленческую работу в рамках теста Хауи.

Маркетинговые утверждения также зависят от контекста. Продвижение существующих сетевых функций само по себе обычно не создает ожиданий прибыли, если только заявления не предполагают будущие доходы от управленческих усилий.

Правила SEC по криптоактивам подробно описывают стейкинг и риски токенов

Обновление SEC по криптоактивам также затронуло стейкинг-отчеты и токены в обернутом виде. Сотрудники заявили, что эти токены могут представлять собой цифровые инструменты, когда они лишь подтверждают право собственности на лежащие в основе активы, не добавляя отдельной финансовой выгоды.

Агентство отметило, что эмитенты не могут использовать депонированные активы для собственных целей. Базовые активы должны оставаться защищенными от претензий эмитента, передачи, операций по кредитованию или доступа со стороны кредиторов.

SEC также пояснила, что вторичные торговые платформы не становятся автоматически промоутерами токенов. Платформа должна соответствовать действующим правовым стандартам, прежде чем ее можно будет отнести к такой категории.

Руководство SEC по криптоактивам подчеркивает, что каждый токен требует индивидуального анализа на основе функциональности, заявлений эмитента и ожиданий покупателей. Сотрудники отметили, что ответы на вопросы (FAQ) не имеют юридической силы и не меняют федеральное законодательство о ценных бумагах.

Отказ от ответственности: Эта статья предназначена только для информационных целей и не является финансовой консультацией. CoinCryptoNewz не несет ответственности за любые потери. Перед принятием финансовых решений читателям следует провести собственное исследование.

<p>Публикация «SEC Crypto Asset Rules разъясняют выкуп токенов и апгрейды» впервые появилась на Coin Crypto Newz.</p>