Я особенно слежу за $ENA, потому что история за этим токеном всё теснее привязывается к одному из больших нарративов в крипте: стейблкоинам.

От примерно $0.135 до почти $0.231 — у ENA была ростовая волна более чем на 70%. Но меня больше интересует другое: продолжает ли расширяться USDe.

📌 Поставка USDe увеличилась примерно с 4.05B USD → 4.74B USD в период с конца августа до середины сентября.

Это важная информация, потому что если USDe будет продолжать расти, экосистема Ethena получит дополнительные основания для расширения ликвидности, DeFi, платежей и ончейн-приложений.

В частности, USDe и sUSDe расширились на TRON, в то время как Ethena также развивает Ethena Pay и добавляет множество новых интеграций.

Ещё один момент, который меня интересует, — токеномика ENA.

Если механизм fee-switch будет внедрён при условиях роста USDe, доходы протокола могут создать прямую связь с потребностью в ENA. Тогда история ENA перестанет быть просто «token governance» и сможет сильнее привязаться к развитию самого экосистемы Ethena.

⚠️ Однако я всё равно сохраняю осторожность.

Ранее USDe сильно отклонялся от $1 на рынке Binance, но затем быстро восстановился. Это напоминает мне, что у синтетического доллара есть свои собственные риски, и не стоит полностью приравнивать его к стейблкоинам с фиатным обеспечением.

Поэтому я не буду гнаться за FOMO только потому, что ENA растёт.

Я хочу следить за 3 вещами:

👉 Будет ли дальше расти supply USDe?
👉 Создают ли новые интеграции реальное использование?
👉 Новая токеномика действительно создаёт дополнительный спрос на ENA?

Если улучшатся все три пункта, история $ENA + Stablecoin станет намного интереснее для наблюдения.

Не гнаться за зелёными свечами. Ждать отката, ждать подтверждений и управлять капиталом. 📊