Подразделение SEC по вопросам корпоративного управления опубликовало новые рекомендации по криптоактивам 25 сентября, охватывающие токены-принятия вознаграждения за стейкинг (staking receipt tokens), обернутые активы, выкуп акций и функциональные сети. Обновление объясняет, как некоторые криптоактивности могут не создавать инвестиционных контрактов в рамках действующих федеральных законов о ценных бумагах. Однако эти рекомендации отражают взгляды сотрудников и не создают новых юридических требований.
Последние ответы на часто задаваемые вопросы уточняют, как сотрудники SEC оценивают различные криптоактивы и сетевую активность. Документ сосредоточен на том, связаны ли конкретные действия с продолжающимися управленческими усилиями, которые связаны с инвестиционными ожиданиями. Поэтому в руководстве выделены условия, которые могут повлиять на то, как цифровые активы рассматриваются в соответствии с законами о ценных бумагах.
Сотрудники SEC объяснили, что некоторые криптоактивы могут работать как цифровые инструменты, а не как ценные бумаги. Анализ также зависит от структуры, цели и работы каждого цифрового актива.
SEC объясняет порядок обращения токенов-представителей стейкинга в рамках криптоправил
Новое руководство касается стейкинг-токенов-представителей (staking receipt tokens), выпускаемых через основанные на блокчейне стейкинг-сервисы. Эти токены могут отражать право собственности на лежащие в основе цифровые активы, позволяя пользователям отслеживать свои позиции по стейкингу. Поэтому сотрудники SEC заявили, что некоторые стейкинг-токены-представители могут функционировать как цифровые товары.
Руководство также объясняет, что поставщики ликвидного стейкинга могут выпускать токены, связанные с протокольно-ориентированными системами. В таких случаях токены могут представлять требования, связанные со застейкованными активами, а не традиционные инвестиционные контракты. Однако классификация зависит от фактов, относящихся к каждой сети, и структуры токена.
Кроме того, сотрудники SEC отметили, что агентство не одобряло и не отклоняло ответы на вопросы из FAQ. Вместо этого документ содержит интерпретации сотрудников на основе действующих принципов федерального законодательства о ценных бумагах. Следовательно, криптопроекты по-прежнему должны учитывать собственные операции и структуру.
Функциональные сети и криптовыкупы получают обновленные взгляды SEC
Сотрудники SEC также разъяснили, в каких случаях криптосети могут выйти за рамки вопросов об инвестиционном контракте. Анализ сосредоточен на том, продолжает ли эмитент выполнять существенные управленческие действия для держателей цифровых активов. Поэтому только развитие и обслуживание сети не всегда означает управленческие усилия.
В руководстве разъясняется, что функциональные сети могут продолжать работать благодаря улучшениям в области безопасности, обновлениям программного обеспечения и развитию сообществом. Кроме того, такие действия могут поддерживать работу сети, не создавая инвестиционного контракта. Сотрудники SEC подчеркнули, что децентрализация может повлиять на эту оценку.
Криптовыкупы также получили внимание в обновленных ответах FAQ. Сотрудники пояснили, что выкупы, связанные с активными сетями, не обязательно автоматически указывают на усилия эмитента, которые поддерживают инвестиционный контракт. Однако выкупы, продвигаемые как способ генерировать доход, могут получать иное рассмотрение в зависимости от обстоятельств.
Сотрудники SEC также указали, что функциональность сети играет важную роль при оценке криптоактивности. До того как сеть станет функциональной, действия эмитента могут иметь иные юридические последствия. Поэтому структуры проектов и методы продвижения остаются важными факторами.
SEC рассматривает заявления о криптомаркетинге и правила продвижения платформ
Руководство также охватывает заявления, сделанные криптокомпаниями при продвижении своих продуктов и услуг. Сотрудники SEC заявили, что общая поддержка существующей сетевой полезности (utility) не автоматически создает инвестиционный контракт. Поэтому обычные сообщения о том, как используется сеть, могут получить иное рассмотрение.
Однако заявления в рамках продвижения могут вызывать опасения, когда они связывают будущие действия эмитента с ожидаемыми финансовыми доходами. Сотрудники SEC указали, что детали и контекст каждого заявления остаются важными. Следовательно, криптокомпании должны учитывать, как они представляют планы и разработки.
В ответах на часто задаваемые вопросы также рассматривается вопрос о том, автоматически ли торговые платформы становятся криптопромоутерами. Сотрудники SEC пояснили, что платформы должны соответствовать существующему определению «промоутера» в соответствии с Законом о ценных бумагах, прежде чем получить эту классификацию. Поэтому сама по себе работа крипторынка не определяет статус промоутера.
Последнее руководство SEC добавляет дополнительную ясность к текущим обсуждениям цифровых активов и правил о ценных бумагах. В нем описано, как могут рассматриваться стейкинг-токены, функциональные сети, выкупы (buybacks) и продвижения. Однако каждый криптопроект требует отдельной оценки в зависимости от его конкретных действий и структуры.
Изначально эта статья была опубликована как SEC разъясняет правила для криптоактивов в отношении стейкинг-токенов и проектов на Crypto Breaking News — вашем надежном источнике новостей о криптовалюте, новостей о Bitcoin и обновлений по блокчейну.