ОГРОМНОЕ ПРЕДУПРЕЖДЕНИЕ! Плейбук ФРС повторяет июнь 1999 — и мы ВСЕ знаем, чем это закончилось! Доходность 10-летних взлетела до 6,75%, рынок РВАНУЛ в марте 2000! Это НЕ учения!
Уорш только что выбросил концепцию нейтральной ставки! Он сфокусирован на номинальном ВВП — поднялся с 5% до 6,6%! Больше никакого forward guidance по траектории ставки! ЭТО ПАРАДИГМАЛЬНЫЙ СДВИГ!
10-летние РАЗОРВАЛИСЬ с 4% до 5,2%! Кредитные спрэды? ПЛОСКИЕ! Рынок отмахивается и от $95 за нефть, и от 5% доходностей, как будто это НИЧЕГО! Знаете, что мне это говорит?! ПОЛИТИКА ВСЁ ЕЩЁ СЛИШКОМ РАССЛАБЛЕННАЯ! У ФРС ЕЩЁ ОЧЕНЬ МНОГО ПОВЫШЕНИЙ!
Любимый индикатор инфляции Уолл-стрит БЫЛ СЛОМАН на протяжении всего этого цикла! Если вы не перестраиваете позицию ПРЯМО СЕЙЧАС, вы уже отстали от графика!
Это снова 1999 год! То же самое устройство, то же самоуспокоение, тот же конец, который уже на подходе! Лента КРИЧИТ нам! Кредитные рынки пока не треснули — но когда треснут, это будет ГОТОВО!
Следите за своей дюрацией! Ставки БУДУТ ВЫШЕ! Больше вы живёте не в мире 2% Fed Funds! БУЙЯ!
Уорш только что выбросил концепцию нейтральной ставки! Он сфокусирован на номинальном ВВП — поднялся с 5% до 6,6%! Больше никакого forward guidance по траектории ставки! ЭТО ПАРАДИГМАЛЬНЫЙ СДВИГ!
10-летние РАЗОРВАЛИСЬ с 4% до 5,2%! Кредитные спрэды? ПЛОСКИЕ! Рынок отмахивается и от $95 за нефть, и от 5% доходностей, как будто это НИЧЕГО! Знаете, что мне это говорит?! ПОЛИТИКА ВСЁ ЕЩЁ СЛИШКОМ РАССЛАБЛЕННАЯ! У ФРС ЕЩЁ ОЧЕНЬ МНОГО ПОВЫШЕНИЙ!
Любимый индикатор инфляции Уолл-стрит БЫЛ СЛОМАН на протяжении всего этого цикла! Если вы не перестраиваете позицию ПРЯМО СЕЙЧАС, вы уже отстали от графика!
Это снова 1999 год! То же самое устройство, то же самоуспокоение, тот же конец, который уже на подходе! Лента КРИЧИТ нам! Кредитные рынки пока не треснули — но когда треснут, это будет ГОТОВО!
Следите за своей дюрацией! Ставки БУДУТ ВЫШЕ! Больше вы живёте не в мире 2% Fed Funds! БУЙЯ!
