На фоне усиливающейся глобальной макро-финансовой борьбы за ликвидность доходность 10-летних гособлигаций США в последние торговые дни продолжает расти и, преодолев 5,23%, официально обновила максимумы с 2007 года. Судя по движению котировок, доходности по длинному участку кривой доходностей по американским гособлигациям демонстрируют крайне импульсивную структуру распродажи, что указывает на быстрое переоценивание рынком облигаций более высокой нейтральной ставки.
С точки зрения технического анализа и макроциклов, пробой доходности на уровне 5,23% — более чем десятилетнего максимума — означает, что риск-премия традиционных инструментов с фиксированной доходностью была доведена до предельных значений. Такой переломный момент обычно не является началом медвежьего рынка: он скорее характерен для завершающей стадии «финального спурта» в цикле ужесточения ликвидности. Когда традиционные долговые рынки чрезмерно закладывают высокую доходность, это зачастую сигнализирует о том, что потенциал для повышения ставок сверху уже сильно сжат; в таком случае техническая «вершина» либо уже сформирована, либо вот-вот наступит.
На традиционных финансовых рынках высокая доходность 5,23% в краткосрочной перспективе повышает стоимость долларовой ликвидности, оказывая давление на традиционные фондовые рынки и золото. Однако по мере того как распродажные продажи концентрированно выходят вблизи ключевых уровней сопротивления, панические настроения постепенно перевариваются, а восходящее сопротивление для индекса доллара заметно усиливается — и рынок начинает формировать импульс для возвращения капитала в рискованные активы.
Для криптоактивов подобный экстремальный макро-давящий фактор, наоборот, предоставляет отличное «окно для наблюдения» за тем, где ликвидность достигает дна. $BTC и основные токены демонстрируют сильную on-chain поддержку и ценовую устойчивость в период, когда доходность по американским гособлигациям обновляет многолетние максимумы; при предельных тестах не наблюдается масштабной панической распродажи. Как только доходности по длинному участку встанут на отметке выше 5,23% и начнут разворачиваться вниз, сдержанная ликвидность быстро перетечет в рынок, создавая прочную технико-финансовую основу для запуска нового раунда сильного отскока на рынке криптовалют 📈
#BondYields #MacroEconomics #CryptoMarkets
С точки зрения технического анализа и макроциклов, пробой доходности на уровне 5,23% — более чем десятилетнего максимума — означает, что риск-премия традиционных инструментов с фиксированной доходностью была доведена до предельных значений. Такой переломный момент обычно не является началом медвежьего рынка: он скорее характерен для завершающей стадии «финального спурта» в цикле ужесточения ликвидности. Когда традиционные долговые рынки чрезмерно закладывают высокую доходность, это зачастую сигнализирует о том, что потенциал для повышения ставок сверху уже сильно сжат; в таком случае техническая «вершина» либо уже сформирована, либо вот-вот наступит.
На традиционных финансовых рынках высокая доходность 5,23% в краткосрочной перспективе повышает стоимость долларовой ликвидности, оказывая давление на традиционные фондовые рынки и золото. Однако по мере того как распродажные продажи концентрированно выходят вблизи ключевых уровней сопротивления, панические настроения постепенно перевариваются, а восходящее сопротивление для индекса доллара заметно усиливается — и рынок начинает формировать импульс для возвращения капитала в рискованные активы.
Для криптоактивов подобный экстремальный макро-давящий фактор, наоборот, предоставляет отличное «окно для наблюдения» за тем, где ликвидность достигает дна. $BTC и основные токены демонстрируют сильную on-chain поддержку и ценовую устойчивость в период, когда доходность по американским гособлигациям обновляет многолетние максимумы; при предельных тестах не наблюдается масштабной панической распродажи. Как только доходности по длинному участку встанут на отметке выше 5,23% и начнут разворачиваться вниз, сдержанная ликвидность быстро перетечет в рынок, создавая прочную технико-финансовую основу для запуска нового раунда сильного отскока на рынке криптовалют 📈
#BondYields #MacroEconomics #CryptoMarkets