Рост доходностей японских облигаций привлекает все больше внимания к глобальной ликвидности и трансграничным потокам капитала.
Более высокие затраты на фондирование могут влиять на кредитованное положение в криптовалюте и на склонность к риску на всем рынке альткоинов.
CELO, RAY, ENA, CRV и VET дают доступ к платежам, децентрализованной торговле, стейблкоинам, ликвидности DeFi и применению блокчейна на уровне предприятий.
Доходности гособлигаций Японии резко выросли, что еще сильнее проверяет ликвидность в мире и более рискованные активы. Передача вызвала повышенное внимание на финансовых рынках, включая криптовалютные. Рынок облигаций стал ключевым элементом текущего макроэкономического ландшафта, поскольку локальные доходности в Японии выше. Стоимость японских заимствований может повлиять на потоки капитала, если инвесторы скорректируют свои портфели, чтобы перебалансировать распределение инвестиций между японскими облигациями и более рискованными зарубежными активами.
Кроме того, более высокие ставки в Японии могут навредить йеновой carry-trade — схеме, при которой в прошлом инвесторы использовали иену, чтобы брать заимствования под умеренные проценты и вкладывать в другие активы под более высокие ставки. Если японские ставки вырастут, это может сделать такие «сделки» менее привлекательными и привести к сокращению ликвидности на более рискованных рынках
https://twitter.com/misterrcrypto/status/2103409674422796460?s=20
Для криптовалют эффект может быть существенным, потому что альткоины, как правило, более чувствительны к изменениям ликвидности, плеча (leverage) и склонности инвесторов к риску. Однако более жесткие глобальные финансовые условия не автоматически определяют направление движения каждого токена. Активность сети, ликвидность, внедрение и события, характерные для конкретного сектора, также могут влиять на отдельные активы. На этом фоне пять криптовалют привлекают внимание на рынке блокчейнов: Celo, Raydium, Ethena, Curve DAO и VeChain.
Celo делает акцент на платежах в блокчейне
Celo — это блокчейн-сеть, созданная вокруг платежей, мобильной доступности и децентрализованных приложений. Ее экосистема все больше сосредотачивалась на переводах стейблкоинов и более широкой активности в ончейн-финансах.
По мере того как рынки становятся более избирательными, использование сети становится важным показателем, позволяющим оценить, поддерживается ли спрос реальной активностью, а не одной лишь спекуляцией.
Raydium остается связанной с торговой активностью в Solana
Raydium функционирует как децентрализованная биржа и протокол ликвидности в экосистеме Solana. Его активность тесно связана с децентрализованной торговлей, предоставлением ликвидности и запусками токенов.
Эта взаимосвязь делает торговый объем важным фактором для RAY. Постоянная активность on-chain может обеспечить более прочную основу, тогда как снижение ликвидности на децентрализованных рынках может создать дополнительное давление.
Ethena зависит от активности стейблкоинов и DeFi
Ethena построена вокруг криптоориентированной финансовой модели с деривативами и генерацией доходности, а также токеном USDe. Ниже перечислены связи ее экосистемы с ее фандинговой ставкой, условиями обеспечения, спросом на деривативы и внедрением стейблкоинов. Эти соображения особенно актуальны по мере того, как меняются условия ликвидности, поскольку рынки фондирования могут влиять на экономику децентрализованных финансовых продуктов.
Curve DAO играет ключевую роль в обеспечении ликвидности DeFi
Curve DAO остается тесно связанной с торговлей стейблкоинами и ликвидностью в децентрализованных финансах. Ее инфраструктура широко используется для свапов с активами, имеющими близкие по величине значения.
На фоне того, что глобальная ликвидность находится под пристальным вниманием, активность в протоколах DeFi остается важным показателем. Изменения в торговом объеме, общей заблокированной стоимости и спросе на ликвидность могут повлиять на прогноз по CRV.
VeChain делает акцент на применении блокчейна в реальном мире
VeChain использует подход, отличный от DeFi-ориентированных проектов в этой группе. Блокчейн сфокусировался на корпоративных приложениях, отслеживании цепочек поставок, данных о продуктах и блокчейн-решениях, связанных с бизнесом. Это дает VET экспозицию к другому нарративу внедрения, где ключевыми остаются долгосрочное использование сети и реальные прикладные сценарии.
Что может означать ужесточение ликвидности для альткоинов
Рост доходностей японских облигаций добавляет еще одну переменную в и без того сложную глобальную рыночную среду. Если более высокие японские ставки побуждают капитал направляться в отечественные инструменты с фиксированной доходностью, ликвидность, доступная для спекулятивных инвестиций, может стать более ограниченной.
Поэтому криптовалютные трейдеры, вероятно, продолжат следить за доходностями японских облигаций, движением иены, глобальными процентными ставками, плечом (leverage) и потоками стейблкоинов — наряду с индивидуальной активностью в рамках отдельных блокчейнов.