Покупка казначейством США на 6 млрд долларов обернулась провалом — они даже не смогли раздать долг.
Казначейство США объявило, что в четверг выкупит до 6 млрд долларов собственных долгосрочных облигаций (с погашением 20–30 лет). Но в этом и заключается неожиданность: дилеры предложили выставить на продажу облигации на 10,47 млрд долларов, однако казначейство купило только 4,08 млрд — отклонив большинство заявок и не дотянув до своего максимального целевого уровня.
Почему? Казначейство сочло цены слишком высокими. Даже несмотря на то, что доходности по 30-летним казначейским облигациям держатся около 5,5% — максимума с 2007 года — они отказались переплачивать.
Это должно было стать мерой поддержки ликвидности, чтобы охладить растущие расходы по заимствованиям. Вместо этого это указывает на то, что казначейство испытывает трудности, пытаясь повлиять на рынок, не переплачивая. Лимит в 6 млрд долларов уже был утроен по сравнению с первоначальным планом в 2 млрд, но фактический результат составил всего 4,08 млрд.
Вывод: доходности растут, спрос на длинные облигации шаткий, а «аварийный клапан» выкупа казначейством работает лишь на половину мощности. Рынок облигаций подает сигнал о напряжении — а инструменты правительства пока не дают полного эффекта.
$QI
Казначейство США объявило, что в четверг выкупит до 6 млрд долларов собственных долгосрочных облигаций (с погашением 20–30 лет). Но в этом и заключается неожиданность: дилеры предложили выставить на продажу облигации на 10,47 млрд долларов, однако казначейство купило только 4,08 млрд — отклонив большинство заявок и не дотянув до своего максимального целевого уровня.
Почему? Казначейство сочло цены слишком высокими. Даже несмотря на то, что доходности по 30-летним казначейским облигациям держатся около 5,5% — максимума с 2007 года — они отказались переплачивать.
Это должно было стать мерой поддержки ликвидности, чтобы охладить растущие расходы по заимствованиям. Вместо этого это указывает на то, что казначейство испытывает трудности, пытаясь повлиять на рынок, не переплачивая. Лимит в 6 млрд долларов уже был утроен по сравнению с первоначальным планом в 2 млрд, но фактический результат составил всего 4,08 млрд.
Вывод: доходности растут, спрос на длинные облигации шаткий, а «аварийный клапан» выкупа казначейством работает лишь на половину мощности. Рынок облигаций подает сигнал о напряжении — а инструменты правительства пока не дают полного эффекта.
$QI
