Два крупнейших в мире производителя пальмового масла движутся к падению производства в 2027 году, и причина знакома: Эль-Ниньо.

Малазийский совет по пальмовому маслу (MPOC), ссылаясь на прогнозы гамбургской Oil World и индонезийской GAPKI, заявил 22 сентября, что производство пальмового масла в Индонезии снизится на *1,9 млн тонн* в 2027 году до *56,8 млн тонн* — на 2,9%. Ожидается, что выпуск в Малайзии упадет на *700 000 тонн*.

Это запоздалое воздействие. Сухая погода сейчас продолжается.

- В июле в Индонезии осадков было *на 20% меньше нормы*, а в августе — *на 60% меньше*.

- Малайзия зафиксировала осадки *на 30% ниже среднего в августе*.

- Это *6‑й месяц подряд снижения год к году* для Малайзии с марта 2026 года. 60f3eb65

Поскольку масличные пальмы проходят 6–9 месяцев от стресса цветения до потерь урожая, ущерб от этой засухи проявится в связках (гроздях) в 2027 году, а не сегодня.

*Почему это важнее в Индонезии*

Индонезия будет производить меньше не только в целом — она будет экспортировать намного меньше. Прогнозируется снижение экспорта на *почти 3 млн тонн в 2027 году*. 60f3

Две причины:

1. *Биодизель «съедает» предложение.* Индонезия продвигает B40 и говорит о B50. В сентябре внутренний CPO торговался *на $600 за тонну ниже ICE gasoil*, что делает пальмовый биодизель крайне прибыльным — особенно после того, как цены на газойль выросли на 147% за год до текущего момента (YTD) после остановки Саудовского трубопровода East‑West и сбоев в проливе Ормуз.

2. *Плантации прекратили вносить удобрения.* "Из‑за засушливой погоды многие компании перестали удобрять: даже если мы внесём удобрения, это будет напрасно, потому что они испарятся", — заявил генеральный секретарь GAPKI Хади Суге́нг агентству Reuters. Цены на удобрения также выросли на 30% во H2 2026 из‑за последствий войны на Ближнем Востоке.

Между тем Малайзия, как ожидается, будет держать экспорт *стабильным на уровне ~16 миллионов тонн в 2027 году*, выступая ключевым поставщиком‑«качелью» для Индии, Китая и Ближнего Востока. CIMB Securities считает, что ужесточение поставок из Индонезии напрямую пойдёт на пользу таким малайзийским плантационерам, как IOI Corp и KLK. eb65

*Большая сжатая пауза*

Текущие запасы выглядят комфортно: инвентарные запасы Малайзии достигли *2,82 млн тонн в августе* — восьмимесячного максимума — после того как производство выросло до 1,81 млн тонн, но экспорт упал на 7,5% до 1,29 млн тонн.

MPOC говорит, что это будет временно. Ожидается рост глобального производства четырёх основных растительных масел на 3,1 млн тонн в 2027 году, но *потребление, как ожидается, вырастет на 6,1 млн тонн*, что ужесточит баланс. Рост из Латинской Америки не компенсирует падение в Юго‑Восточной Азии.

MPOC считает, что цены на CPO останутся *выше RM4,700 ($1,154) за тонну* на протяжении остальной части 2026 года, с потенциалом роста, если дожди в октябре-ноябре не восстановятся.

Wilmar International, у которой 70–80% плантаций в Индонезии находятся в пострадавшем от засухи Калимантане, уже предупреждала о дефиците производства в 2027–28 годах.

Теперь всё внимание — на ближайшие два месяца осадков.

#BitcoinSpotETFsNetInflow$191M #CFTCUpdatesGuidanceOnTokenizedAssets #BinanceWillListHyperliquid(HYPE) #FedProposesRulesForBankIssuedStablecoins #FedOctoberRateHikeOddsRiseTo69.7%