📊 Доходность по 5-летним гособлигациям США за продажу 2006 года: никто не спешит
23 сентября Минфин США разместил 700 млрд долларов 5-летних гособлигаций. Конкурентная доходность составила 5.033%. В последний раз этот показатель появлялся в июне 2006 года. Хвост — 3.1 базисного пункта, второй по величине за всю историю. Коэффициент заявок — 2.212, худший с декабря 2018 года.
Недостаточно заявок на покупку.
В тот же день S&P Global опубликовало первоначальные данные по индексу PMI за сентябрь. Композитный показатель 58.4 — максимум за 62 месяца. Сфера услуг и производство подтолкнули показатели соответственно до максимумов за 59 и 53 месяца. Самое сильное давление на рынок пришло от ценовых компонентов: общий инфляционный индикатор достиг максимума с октября 2022 года, темпы роста издержек ускорились быстрее всего за четыре года; лидировали топливо и транспорт.
Затем “прыгнул” дальний конец кривой. Доходность 10-летних бумаг закрылась на 5.11% — за день плюс 15 б.п., максимум с июля 2007 года, а также крупнейший однодневный рост за последние около 18 месяцев. 30-летние закрылись на 5.40% — самый высокий уровень закрытия с 2004 года; на следующий день котировки продолжили подбираться выше 5.44%.
Заявления члена ФРС Балацана — в тот же день. В тексте его выступления на жилищной конференции в Чикаго говорится, что в базовом сценарии для своевременного возвращения инфляции к цели потребуется дальнейшая корректировка политики. Он также отметил, что ранее Комитет «не находился в правильной позиции». На прошлой неделе эти 25 б.п.: 12 членов с правом голоса единогласно проголосовали “за”. Среди 18 участников, представивших экономические прогнозы, только двое не считают, что до конца года еще нужно повышать ставку.
Данные CME идут следом. 27–28 октября вероятность повышения ставок подскочила в тот же день до 73%. Неделей ранее она была 55%.
Движение синхронно по рынкам. Доходность 10-летних в Германии — 3.59%, максимум с 2009 года. Япония (10-летние) — 3.09%. Средняя доходность глобальных гособлигаций приближается к 4% — максимум с 2007 года. В США ипотечная ставка по 30-летним кредитам — 7%, максимум за два года. JPMorgan говорит, что “истинный” разрывная зона по акциям — между 5.5% и 6%.
Биткоин — без суеты. Когда я пишу этот отрывок, шесть источников котировок попали в диапазон 84,201–84,231; за 24 часа рост 0.3%, ETH — 2,678.
Две силы тянут канат в разные стороны. 21 сентября американские spot ETF привлекли чистый приток 999 млн долларов — максимум за 2026 год. 22-го приток еще 714.7 млн, за пять дней суммарно около 2.65 млрд. Параллельно очередной “шорт-сквиз” подтолкнул цену выше 87,000; объем — от 648 млн до 920 млн долларов, затем движение было отвергнуто. Направления противоположные: институты покупают, дальний конец кривой давит оценку (valuation).
Следим за двумя вещами. Первая — реализуется второе повышение в октябре: удержится ли платформа на 84,000. Вторая — что будет с доходностью дальнего конца: до какого “уровня” она дойдет, прежде чем акции не выдержат.
$BTC $ETH
#中本聪国际社区Baoluo币商资本 #宏观经济 #美债收益率
23 сентября Минфин США разместил 700 млрд долларов 5-летних гособлигаций. Конкурентная доходность составила 5.033%. В последний раз этот показатель появлялся в июне 2006 года. Хвост — 3.1 базисного пункта, второй по величине за всю историю. Коэффициент заявок — 2.212, худший с декабря 2018 года.
Недостаточно заявок на покупку.
В тот же день S&P Global опубликовало первоначальные данные по индексу PMI за сентябрь. Композитный показатель 58.4 — максимум за 62 месяца. Сфера услуг и производство подтолкнули показатели соответственно до максимумов за 59 и 53 месяца. Самое сильное давление на рынок пришло от ценовых компонентов: общий инфляционный индикатор достиг максимума с октября 2022 года, темпы роста издержек ускорились быстрее всего за четыре года; лидировали топливо и транспорт.
Затем “прыгнул” дальний конец кривой. Доходность 10-летних бумаг закрылась на 5.11% — за день плюс 15 б.п., максимум с июля 2007 года, а также крупнейший однодневный рост за последние около 18 месяцев. 30-летние закрылись на 5.40% — самый высокий уровень закрытия с 2004 года; на следующий день котировки продолжили подбираться выше 5.44%.
Заявления члена ФРС Балацана — в тот же день. В тексте его выступления на жилищной конференции в Чикаго говорится, что в базовом сценарии для своевременного возвращения инфляции к цели потребуется дальнейшая корректировка политики. Он также отметил, что ранее Комитет «не находился в правильной позиции». На прошлой неделе эти 25 б.п.: 12 членов с правом голоса единогласно проголосовали “за”. Среди 18 участников, представивших экономические прогнозы, только двое не считают, что до конца года еще нужно повышать ставку.
Данные CME идут следом. 27–28 октября вероятность повышения ставок подскочила в тот же день до 73%. Неделей ранее она была 55%.
Движение синхронно по рынкам. Доходность 10-летних в Германии — 3.59%, максимум с 2009 года. Япония (10-летние) — 3.09%. Средняя доходность глобальных гособлигаций приближается к 4% — максимум с 2007 года. В США ипотечная ставка по 30-летним кредитам — 7%, максимум за два года. JPMorgan говорит, что “истинный” разрывная зона по акциям — между 5.5% и 6%.
Биткоин — без суеты. Когда я пишу этот отрывок, шесть источников котировок попали в диапазон 84,201–84,231; за 24 часа рост 0.3%, ETH — 2,678.
Две силы тянут канат в разные стороны. 21 сентября американские spot ETF привлекли чистый приток 999 млн долларов — максимум за 2026 год. 22-го приток еще 714.7 млн, за пять дней суммарно около 2.65 млрд. Параллельно очередной “шорт-сквиз” подтолкнул цену выше 87,000; объем — от 648 млн до 920 млн долларов, затем движение было отвергнуто. Направления противоположные: институты покупают, дальний конец кривой давит оценку (valuation).
Следим за двумя вещами. Первая — реализуется второе повышение в октябре: удержится ли платформа на 84,000. Вторая — что будет с доходностью дальнего конца: до какого “уровня” она дойдет, прежде чем акции не выдержат.
$BTC $ETH
#中本聪国际社区Baoluo币商资本 #宏观经济 #美债收益率
