🚨 ВАЖНО: 🇺🇸 Доходность 10-летних гособлигаций США только что достигла 19-летнего максимума
Самая важная процентная ставка в мире пробила отметку 5,20% — это максимум с июля 2007 года — после скачка примерно на 25 базисных пунктов за две сессии.
Толчком стали «горячие» данные. Экспресс-PMI за сентябрь, отражающий деловую активность, достиг 58,4 — наивысшего уровня с июля 2021 года. При этом затраты растут самыми быстрыми темпами с октября 2022 года. Сильный рост плюс растущие цены — это последнее, что хотел бы увидеть Фед, который только что повысил ставку, и теперь рынки ждут еще одного повышения в октябре. Когда Brent снова выше $100 и при этом дефицит увеличивается, чтобы его финансировать, покупатели облигаций требуют больше доходности.
Сравнение с 2007 годом требует осторожности. Тогда доходности достигли пика прямо перед кредитным кризисом. Сейчас драйвером является «перегретая» экономика с устойчивой инфляцией — риск ближе к стагфляции, чем к повторению сценария 2008 года. Предупреждение реальное, а параллель не точная.
10-летняя доходность «якорит» ипотеку, корпоративные займы и то, как оцениваются все активы. Длительность (дюрация) важнее самой цифры. Краткий всплеск обычно поглощается. Несколько месяцев выше 5% — это когда боль при рефинансировании начинает трескать жилье и сильно закредитованные компании.
Для криптовалюты: когда безрисковый Treasuries приносит более 5%, любому рисковому активу приходится работать сильнее, чтобы привлечь деньги. Удержание Bitcoin в районе $84K — реальная устойчивость, но шоки по доходности могут мгновенно перевернуть настроения.
Следите за тем, удержатся ли доходности выше 5% перед заседанием ФРС 27–28 октября.
Держите плечо низким и уважайте то, что говорит рынок облигаций.
Это не является финансовой рекомендацией.
$BTC
$BNB
$ETH
Самая важная процентная ставка в мире пробила отметку 5,20% — это максимум с июля 2007 года — после скачка примерно на 25 базисных пунктов за две сессии.
Толчком стали «горячие» данные. Экспресс-PMI за сентябрь, отражающий деловую активность, достиг 58,4 — наивысшего уровня с июля 2021 года. При этом затраты растут самыми быстрыми темпами с октября 2022 года. Сильный рост плюс растущие цены — это последнее, что хотел бы увидеть Фед, который только что повысил ставку, и теперь рынки ждут еще одного повышения в октябре. Когда Brent снова выше $100 и при этом дефицит увеличивается, чтобы его финансировать, покупатели облигаций требуют больше доходности.
Сравнение с 2007 годом требует осторожности. Тогда доходности достигли пика прямо перед кредитным кризисом. Сейчас драйвером является «перегретая» экономика с устойчивой инфляцией — риск ближе к стагфляции, чем к повторению сценария 2008 года. Предупреждение реальное, а параллель не точная.
10-летняя доходность «якорит» ипотеку, корпоративные займы и то, как оцениваются все активы. Длительность (дюрация) важнее самой цифры. Краткий всплеск обычно поглощается. Несколько месяцев выше 5% — это когда боль при рефинансировании начинает трескать жилье и сильно закредитованные компании.
Для криптовалюты: когда безрисковый Treasuries приносит более 5%, любому рисковому активу приходится работать сильнее, чтобы привлечь деньги. Удержание Bitcoin в районе $84K — реальная устойчивость, но шоки по доходности могут мгновенно перевернуть настроения.
Следите за тем, удержатся ли доходности выше 5% перед заседанием ФРС 27–28 октября.
Держите плечо низким и уважайте то, что говорит рынок облигаций.
Это не является финансовой рекомендацией.
$BTC
$BNB
$ETH
