В среду золото упало на 1,92% — примерно до $4 280 за унцию.
Всего за несколько часов почти все прибыли, полученные с момента последнего решения ФРС, исчезли.
Трейдеры нервничают. Заголовки красные.
И один вопрос повсюду:
Закончился ли ралли золота? $XAUT
Короткий ответ: нет.
Полный ответ гораздо интереснее. 👇
Что на самом деле произошло?
История проста:
Процентные ставки в США высокие, а доллар крепкий.
Если облигации предлагают привлекательную доходность, зачем держать актив, который не приносит процентов?
Именно так сейчас думает часть рынка.
Даже UBS признает: если ставки останутся высокими, золото может продолжать испытывать краткосрочное давление.
Но именно здесь начинается более крупная история.
Количество, о котором никто не говорит
89%
Вот доля управляющих резервами центральных банков, которые ожидают роста глобальных запасов золота в течение следующих 12 месяцев, по данным июньского опроса Всемирного совета по золоту.
Задумайтесь об этом на секунду:
Розничные инвесторы могут продавать из‑за более высоких ставок…
В то время как некоторые крупнейшие игроки в глобальной финансовой системе готовятся купить еще больше.
Центральные банки покупают золото не ради сделки на одну неделю.
Они покупают его по более глубоким причинам.
Почему центральные банки держатся за золото?
UBS выделяет три ключевых фактора:
1. Постепенная диверсификация в сторону от доллара
Многие страны хотят снизить зависимость своих резервов от доллара США.
2. Гора глобального долга
Пока долг продолжает расти, актив, который не зависит от обещания государства вернуть деньги, может становиться все более ценной резервной составляющей.
3. Устойчивый спрос со стороны официального сектора
Крупный и терпеливый покупатель, который не обязательно продает при первом признаке слабости.
Поэтому UBS сохраняет позитивный взгляд на золото в ближайшие 12 месяцев.
Ошибка, которую допускает большинство инвесторов
Они относятся к золоту как к лотерейному билету:
Покупайте, когда оно растет.
Продавайте, когда оно падает.
Но UBS смотрит на это иначе:
Золото — это хедж для портфеля.
Хедж против:
• Геополитическая напряженность
• Шоки предложения
• Волны инфляции
И вы не отказываетесь от своего хеджа только потому, что сегодня погода спокойная.
Неожиданность: тот металл, который может украсть внимание
Вот та часть, которую многие инвесторы упускают.
UBS не просто говорит: «держите золото».
Также это указывает еще на один металл:
Медь.
Почему?
Потому что мир перестраивают вокруг электрификации:
Массивный спрос на электроэнергию
ИИ‑дата‑центры потребляют инфраструктуру
Ограниченное предложение
Каждый электромобиль.
Каждая энергосеть.
Каждый дата-центр.
Все требуют меди.
Скрытое послание в прогнозе UBS
Если вы извлекли выгоду из ралли золота, UBS предлагает идею, которую стоит рассмотреть:
Повышенные цены могут создать возможность для ребалансировки портфеля.
Не продавайте всё.
Не держать всё.
Но потенциально направить часть этих прибылей в другие сегменты рынка сырьевых товаров.
Это не обязательно означает отказ от золота.
Речь о том, чтобы диверсифицировать прибыль.
Вывод за 3 строки
📉 В краткосрочной перспективе: более высокие ставки и более сильный доллар давят на золото.
📈 Долгосрочно: центральные банки продолжают накапливать активы, а базовый сюжет спроса остается значимым.
🔄 Потенциальная возможность: ребалансировка в пользу меди и других металлов, связанных со следующей инфраструктурной волной.
Рынки не вознаграждают инвесторов за следование панике.
Они вознаграждают тех, кто понимает, что происходит под поверхностью.
Так что вы думаете?
Вы держите золото…
Или вы думаете, что медь может стать следующей крупной возможностью? $COPPER
Поделитесь своим мнением в комментариях.
И если вы нашли это полезным, сделайте репост, чтобы другие тоже увидели.
Дисклеймер: Эта статья носит исключительно информационный и образовательный характер и не является финансовой рекомендацией или призывом купить/продать какие-либо активы.