Структура притоков/оттоков по ETH｜ETF по эфиру на 24 сентября пока на $39,30 млн, но у Big Fund нет данных｜около 2695 — не догоняю и не гадаю
Моя позиция — ждать полных данных; не стоит с помощью частичной суммы придумывать нарратив про «непрерывные покупки со стороны институционалов». Farside обновила таблицу дневных потоков Ethereum spot ETF по состоянию на 24 сентября: сейчас указаны предварительные нетто-притоки на $39,30 млн. В них Fidelity по FETH — $21,50 млн, Grayscale фонд с более низкой комиссией по ETH — $17,80 млн, а в остальных строках уже проставленные значения в основном равны нулю. Но по BlackRock ETHA, ее продукту со стейкингом ETHB и TETH от 21Shares в соответствующих графах по-прежнему стоят прочерки. Прочерки — это отсутствие данных, а не ноль. По состоянию на 23 сентября строка в полном виде суммарно составляла $104,5 млн; нельзя напрямую сравнивать вчерашнее полное значение и сегодняшнее неполное, а затем заявлять, что спрос резко упал.
Смысл этой подборки данных по ETH в том, чтобы оценивать, продолжают ли традиционные фонды обеспечивать спрос на спот, но еще важнее — смотреть на внутреннюю структуру. В ETH-фондах есть продукты с разными комиссиями и разными схемами стейкинга; инвесторы могут переводить средства между продуктами. Приток в один продукт сам по себе не означает эквивалентный по размеру новый чистый спрос на ETH. Если гнаться за ETH только потому, что «$39,30 млн — положительное число», можно упустить как раз максимальный по объему фонд, по которому данные отсутствуют. Ранее обсуждение проекта регулирования стейблкоинов со стороны ФРС и дискуссии вокруг токенизации у SEC также не могут заменить реальный набор позиций ETF и записи о подписках/погашениях: направления политики, деньги в продукте и ончейн-спрос на Gas — это три разных цепочки доказательств. Мой вывод: по финансам пока рано делать вывод «пусто»; и уж точно недостаточно сильно, чтобы игнорировать пропуски.
Как рынок может отреагировать? Перед публикацией поста KuCoin ETH/USDT было около $2695,42; за 24 часа — максимум $2705,79 и минимум $2628,58, изменение примерно +0,38%. ETH касался 2700 сверху, а теперь снова колеблется чуть ниже: похоже, эта зона все еще точка краткосрочного расхождения. Движение нельзя объяснять одной лишь частичной табличной цифрой по ETF; на риск-аппетит так же влияет доходность по длинному концу американских гособлигаций и направление BTC. Если после заполнения пропусков сумма превратится в очевидный нетто-отток, а ETH уйдет обратно ниже $2660, я отзову наблюдение про «умеренное восстановление». И наоборот: если по полным данным сохраняется нетто-приток, а цена стабильно держится выше 2706, то только тогда появляется основание говорить о тестировании более высоких уровней. Здесь уровни по цене — это линия исполнения, а не гарантия прогноза.
Если бы я торговал сам: сейчас выберу не участвовать и останусь с пустым (нулевым) счетом; направление заранее — слегка в лонг по споту, без высокой плечевой ставки ради цифр. Максимальная доля общего объема — 1,2%. Триггер: после того как 24 сентября закроются основные пропуски по ETF, суммарно должно оставаться нетто-притоком; при этом 4-часовая свеча по ETH должна закрываться выше $2706, а затем при откате не должна пробить $2700 — тогда войду двумя частями. Первая цель — $2740 (там — фиксация на половине). Вторая цель — $2780, остаток закрываю. После входа, если 4-часовая закрылась ниже $2680 — сокращаю позицию; если пробьем $2660 — стоп и полностью закрыться. Если в результате допредоставления данных картинка сменится на заметный нетто-отток или ETH сначала потеряет $2660 — план отменяю. Если триггер не сработает — просто жду; я не буду выдавать это за «уже купил» или «уже в прибыли».
Источник: Farside Investors — ежедневная таблица потоков по Ethereum ETF; на 24 сентября строка все еще с пропусками; KuCoin ETH/USDT — публичный снимок котировок. #ETH
Приведенное выше — лишь личные наблюдения за рынком и не является инвестиционной рекомендацией.
Моя позиция — ждать полных данных; не стоит с помощью частичной суммы придумывать нарратив про «непрерывные покупки со стороны институционалов». Farside обновила таблицу дневных потоков Ethereum spot ETF по состоянию на 24 сентября: сейчас указаны предварительные нетто-притоки на $39,30 млн. В них Fidelity по FETH — $21,50 млн, Grayscale фонд с более низкой комиссией по ETH — $17,80 млн, а в остальных строках уже проставленные значения в основном равны нулю. Но по BlackRock ETHA, ее продукту со стейкингом ETHB и TETH от 21Shares в соответствующих графах по-прежнему стоят прочерки. Прочерки — это отсутствие данных, а не ноль. По состоянию на 23 сентября строка в полном виде суммарно составляла $104,5 млн; нельзя напрямую сравнивать вчерашнее полное значение и сегодняшнее неполное, а затем заявлять, что спрос резко упал.
Смысл этой подборки данных по ETH в том, чтобы оценивать, продолжают ли традиционные фонды обеспечивать спрос на спот, но еще важнее — смотреть на внутреннюю структуру. В ETH-фондах есть продукты с разными комиссиями и разными схемами стейкинга; инвесторы могут переводить средства между продуктами. Приток в один продукт сам по себе не означает эквивалентный по размеру новый чистый спрос на ETH. Если гнаться за ETH только потому, что «$39,30 млн — положительное число», можно упустить как раз максимальный по объему фонд, по которому данные отсутствуют. Ранее обсуждение проекта регулирования стейблкоинов со стороны ФРС и дискуссии вокруг токенизации у SEC также не могут заменить реальный набор позиций ETF и записи о подписках/погашениях: направления политики, деньги в продукте и ончейн-спрос на Gas — это три разных цепочки доказательств. Мой вывод: по финансам пока рано делать вывод «пусто»; и уж точно недостаточно сильно, чтобы игнорировать пропуски.
Как рынок может отреагировать? Перед публикацией поста KuCoin ETH/USDT было около $2695,42; за 24 часа — максимум $2705,79 и минимум $2628,58, изменение примерно +0,38%. ETH касался 2700 сверху, а теперь снова колеблется чуть ниже: похоже, эта зона все еще точка краткосрочного расхождения. Движение нельзя объяснять одной лишь частичной табличной цифрой по ETF; на риск-аппетит так же влияет доходность по длинному концу американских гособлигаций и направление BTC. Если после заполнения пропусков сумма превратится в очевидный нетто-отток, а ETH уйдет обратно ниже $2660, я отзову наблюдение про «умеренное восстановление». И наоборот: если по полным данным сохраняется нетто-приток, а цена стабильно держится выше 2706, то только тогда появляется основание говорить о тестировании более высоких уровней. Здесь уровни по цене — это линия исполнения, а не гарантия прогноза.
Если бы я торговал сам: сейчас выберу не участвовать и останусь с пустым (нулевым) счетом; направление заранее — слегка в лонг по споту, без высокой плечевой ставки ради цифр. Максимальная доля общего объема — 1,2%. Триггер: после того как 24 сентября закроются основные пропуски по ETF, суммарно должно оставаться нетто-притоком; при этом 4-часовая свеча по ETH должна закрываться выше $2706, а затем при откате не должна пробить $2700 — тогда войду двумя частями. Первая цель — $2740 (там — фиксация на половине). Вторая цель — $2780, остаток закрываю. После входа, если 4-часовая закрылась ниже $2680 — сокращаю позицию; если пробьем $2660 — стоп и полностью закрыться. Если в результате допредоставления данных картинка сменится на заметный нетто-отток или ETH сначала потеряет $2660 — план отменяю. Если триггер не сработает — просто жду; я не буду выдавать это за «уже купил» или «уже в прибыли».
Источник: Farside Investors — ежедневная таблица потоков по Ethereum ETF; на 24 сентября строка все еще с пропусками; KuCoin ETH/USDT — публичный снимок котировок. #ETH
Приведенное выше — лишь личные наблюдения за рынком и не является инвестиционной рекомендацией.
