Акции в Нью-Йорке завершили торги разнонаправленно 24 сентября на фоне того, что долгосрочные доходности казначейских облигаций США продолжили рост выше 5%. Настроения инвесторов оказались под давлением, поскольку устойчивые данные по экономике США и растущие цены на нефть усилили опасения, что процентные ставки могут оставаться высокими дольше, чем ожидалось.

Промышленный индекс Доу-Джонса упал на 161,61 пункта, или на 0,31%, до 51 349,98 на Нью-Йоркской фондовой бирже. Индекс S&P 500 снизился на 0,02% до 7 704,13, а Nasdaq Composite прибавил 0,01% до 26 939,37. Доу показал третье подряд снижение по итогам дня.

Главным фактором давления на акции стало резкое повышение рыночных ставок по процентам. Доходность 10-летней казначейской ноты США поднялась в ходе торгов до 5,223% и даже выше, достигнув максимума с июня 2007 года. Доходность 30-летних облигаций составила 5,501% — самый высокий уровень с июня 2004 года, а доходность 2-летних бумаг выросла до 4,941%.

Рост доходностей по долгосрочным облигациям отражал как силу экономики США, так и сохраняющиеся опасения по поводу инфляции. Недавние данные индексов менеджеров по закупкам для промышленности и сферы услуг США указывали на стабильную деловую активность. В то же время высокие цены на нефть поддержали мнение о том, что Федеральная резервная система может сохранить политику ужесточения в течение длительного периода.

Ожидания еще одного повышения ставки также быстро выросли. Данные CME FedWatch показали, что фьючерсы на fed funds закладывают более 70% вероятности повышения ставки в октябре — против примерно 55% неделей ранее. CME объяснила сдвиг сильными данными по экономике США за последнее время и жесткими комментариями должностных лиц ФРС.

Высокие цены на нефть усилили нагрузку на рынок. Brent подорожала более чем на 3% — до уровня выше $106 за баррель, тогда как West Texas Intermediate (WTI) завершила торги ростом на 2,7% на отметке $94,61 за баррель. Надежд на ослабление напряженности на Ближнем Востоке оказалось недостаточно, чтобы снизить цены на энергоносители.

Крупные индексы частично сократили свои потери в ходе сессии после сообщения о том, что США и Иран обсуждают способы постепенно деэскалировать конфликт на Ближнем Востоке. Сообщалось, что в повестке значится возобновление работы Крымского пролива Ормуз? и смягчение экономических санкций США против Ирана.

Для инвесторов главный вопрос теперь заключается не только в том, поднимет ли ФРС ставки снова, но и в том, как долго долгосрочные доходности останутся на повышенном уровне. Если доходности по казначейским облигациям будут держаться выше 5% в течение продолжительного времени, это может увеличить стоимость ипотечных и корпоративных заимствований, а также негативно сказаться на оценках рисковых активов, таких как акции.

Джейсон Стивенс, основатель Everton Wealth, заявил, что экономика демонстрирует устойчивость, одновременно сохраняя опасения по поводу инфляции и оказывая повышательное давление на ставки. Он добавил, что инвесторам стоит внимательно следить за рынком облигаций так же пристально, как за решениями ФРС по ключевой процентной ставке в ближайшие месяцы.

Среди отдельных акций Oracle упала на 3,5%. Настроения инвесторов ослабли после того, как появились опасения о возможных задержках проекта по строительству дата-центра в Нью-Мексико.

Инвесторам предстоит и дальше следить за развитием ситуации на Ближнем Востоке, за мировыми ценами на нефть и за доходностями долгосрочных казначейских облигаций США. Если сильные экономические данные и высокие цены на энергоносители сохранятся, опасения по поводу инфляции могут снова усилиться, поддерживая ожидания дальнейшего ужесточения политики ФРС и повышательное давление на долгосрочные доходности.