На фоне снова резко обострившейся геополитической обстановки на Ближнем Востоке йеменские хуситы объявили о нападении на военную базу в Хайле (Hail), расположенную в Саудовской Аравии. Это событие, ставшее эскалацией конфликта, напрямую спровоцировало бегство в безопасные активы и опасения по поводу поставок на международных рынках энергоресурсов, что подтолкнуло WTI и Brent к одновременному дневному росту более чем на 3%: соответственно цены достигли внутридневных максимумов 94,88 доллара США за баррель и 101,78 доллара США за баррель.
Нефть как «королева» глобальных биржевых сырьевых товаров, повторный прорыв ценой порога в 100 долларов за короткое время обладает чрезвычайно сильным макроэкономическим разрушительным эффектом. В условиях, когда текущий процесс снижения инфляции и так остается хрупким, реальная угроза геополитического конфликта ключевой энергетической инфраструктуре на Ближнем Востоке не только разрушает ожидания рынка относительно стабильности поставок нефти, но и может вызвать очередную волну паники по поводу вторичной инфляции, полностью сбив с пути программы смягчения денежно-кредитной политики ведущих центробанков.
Если смотреть с позиции традиционных финансовых рынков, резкий рост цен на нефть напрямую повышает инфляционные ожидания и доходности по долгосрочным гособлигациям, подавляя оценку (valuation) рисковых активов. Высокие затраты на энергию дополнительно сожмут маржу прибыли компаний и ослабят возможности конечного потребления; рынок может заново оценить вероятность того, что ФРС и другие центробанки дольше сохранят высокие процентные ставки (Higher for Longer) и даже вернутся к крайнему сценарию ужесточения. В краткосрочной перспективе индекс доллара США и золото получат мощную поддержку как инструменты безопасного убежища.
Для криптоактивов это, несомненно, означает суровое испытание на ликвидность. Под влиянием тени макроинфляционного застоя (стагфляции) и доминирования настроений на уход в безопасные активы $BTC и весь рынок в целом вряд ли смогут оставаться в стороне; краткосрочная спекулятивная ликвидность крайне легко возвращается в традиционные защитные активы вроде доллара США. Инвесторам следует крайне внимательно относиться к двойным рискам де-левереджа, возникающим из‑за ужесточения макроликвидности и резкого падения склонности к риску; сейчас ни в коем случае не стоит бездумно гнаться за ростом цен.⚡
#CrudeOil #Geopolitics #Inflation
Нефть как «королева» глобальных биржевых сырьевых товаров, повторный прорыв ценой порога в 100 долларов за короткое время обладает чрезвычайно сильным макроэкономическим разрушительным эффектом. В условиях, когда текущий процесс снижения инфляции и так остается хрупким, реальная угроза геополитического конфликта ключевой энергетической инфраструктуре на Ближнем Востоке не только разрушает ожидания рынка относительно стабильности поставок нефти, но и может вызвать очередную волну паники по поводу вторичной инфляции, полностью сбив с пути программы смягчения денежно-кредитной политики ведущих центробанков.
Если смотреть с позиции традиционных финансовых рынков, резкий рост цен на нефть напрямую повышает инфляционные ожидания и доходности по долгосрочным гособлигациям, подавляя оценку (valuation) рисковых активов. Высокие затраты на энергию дополнительно сожмут маржу прибыли компаний и ослабят возможности конечного потребления; рынок может заново оценить вероятность того, что ФРС и другие центробанки дольше сохранят высокие процентные ставки (Higher for Longer) и даже вернутся к крайнему сценарию ужесточения. В краткосрочной перспективе индекс доллара США и золото получат мощную поддержку как инструменты безопасного убежища.
Для криптоактивов это, несомненно, означает суровое испытание на ликвидность. Под влиянием тени макроинфляционного застоя (стагфляции) и доминирования настроений на уход в безопасные активы $BTC и весь рынок в целом вряд ли смогут оставаться в стороне; краткосрочная спекулятивная ликвидность крайне легко возвращается в традиционные защитные активы вроде доллара США. Инвесторам следует крайне внимательно относиться к двойным рискам де-левереджа, возникающим из‑за ужесточения макроликвидности и резкого падения склонности к риску; сейчас ни в коем случае не стоит бездумно гнаться за ростом цен.⚡
#CrudeOil #Geopolitics #Inflation