Завтра (25 сентября) крипторынок ждет одно из самых важных событий в текущем квартале в сегменте деривативов: около 18 млрд долларов по опционам на биткоин и эфир имеют концентрированный срок экспирации.
Судя по структуре позиций, настроение явно смещено в сторону быков. По данным Coinbase Markets, коэффициент BTC short/long составляет примерно 0,66, для ETH — около 0,61; доминируют лонг-опционы. При этом лонг-позиции по колл-опционам на BTC в основном сосредоточены на страйках 90 000 и 100 000 долларов, тогда как по ETH — в диапазоне 3000–4000 долларов. Расчеты со стороны Deribit также дают похожую картину: около 15,6 млрд долларов по опционам на BTC истекают в тот же день, при этом доля колл-опционов выше.
Но дата экспирации никогда не является игрой на выбор направления. Маркет-мейкеры опционов, управляя рисковыми экспозициями, перед датой истечения и вокруг нее совершают крупные операции по хеджированию, и это само по себе усиливает краткосрочную волатильность. Хуже того, в день экспирации также выходят макроэкономические данные США, включая заказы на товары длительного пользования и индекс потребительских настроений Мичиганского университета, а доходность 10-летних UST только что преодолела отметку 5% — это день, когда деривативы и макроэкономика «резонируют», и волатильность обычно выше, чем в обычные дни.
В день расчетов (поставка) рост или падение не предсказывают — смотрят только, как будет разворачиваться картина на графиках. Сама структура — это уже информация.
Данные по состоянию на: 2026-09-24 20:32 (UTC+8)
Только для учебной фиксации и не является инвестиционной рекомендацией.
Судя по структуре позиций, настроение явно смещено в сторону быков. По данным Coinbase Markets, коэффициент BTC short/long составляет примерно 0,66, для ETH — около 0,61; доминируют лонг-опционы. При этом лонг-позиции по колл-опционам на BTC в основном сосредоточены на страйках 90 000 и 100 000 долларов, тогда как по ETH — в диапазоне 3000–4000 долларов. Расчеты со стороны Deribit также дают похожую картину: около 15,6 млрд долларов по опционам на BTC истекают в тот же день, при этом доля колл-опционов выше.
Но дата экспирации никогда не является игрой на выбор направления. Маркет-мейкеры опционов, управляя рисковыми экспозициями, перед датой истечения и вокруг нее совершают крупные операции по хеджированию, и это само по себе усиливает краткосрочную волатильность. Хуже того, в день экспирации также выходят макроэкономические данные США, включая заказы на товары длительного пользования и индекс потребительских настроений Мичиганского университета, а доходность 10-летних UST только что преодолела отметку 5% — это день, когда деривативы и макроэкономика «резонируют», и волатильность обычно выше, чем в обычные дни.
В день расчетов (поставка) рост или падение не предсказывают — смотрят только, как будет разворачиваться картина на графиках. Сама структура — это уже информация.
Данные по состоянию на: 2026-09-24 20:32 (UTC+8)
Только для учебной фиксации и не является инвестиционной рекомендацией.
