Доходность 10-летних гособлигаций США поднялась до 5,11%｜Биткоин всё ещё около 835 тысяч долларов｜Я пока жду восстановления склонности к риску
Моя позиция осторожная: я не буду вслепую заходить в покупки только потому, что BTC близок к поддержке. Площадка Binance вывела в горячие темы #US10YTreasuryYieldHits19YearHigh; мне больше хочется сначала перепроверить цифры, которые можно сверить, а не торговать лишь по заголовкам. В опубликованной Минфином США ежедневной кривой доходностей указано, что 23 сентября доходность 10-летних гособлигаций с фиксированным сроком составила 5,11%, а 22 сентября (в предыдущий торговый день) — 4,96%, рост примерно на 15 базисных пунктов. Этот показатель — данные Минфина за предыдущий американский торговый день, а не «мгновенно прыгающая» котировка прямо сейчас. «19-летний максимум» — формулировка из горячей ленты; в статье полный исторический ряд для независательного расчёта не приводится, поэтому нельзя воспринимать ажиотаж темы как то, что сегодня снова обновляется максимум. Официальное решение ФРС от 16 сентября повысило целевой диапазон по федеральным фондам до 3,75%—4,00%; это не означает, что сегодня нужно ещё раз повышать ставку.
Почему это связано с BTC? Рост доходностей долгосрочных облигаций увеличивает альтернативную стоимость удержания бездоходных активов, а также может сжать через дисконтирование и «риск-бюджет» позицию по высоковолатильным активам; если при этом доллар укрепляется, давление будет ещё заметнее. Но механизм не является одной неизбежной формулой цены: на рынок одновременно влияют погашения/выкупы ETF, спот-торговля, плечо в деривативах и ожидания по макроданным. Чистый приток вчерашних спот-фондов BTC — это данные по уже завершившемуся историческому торговому дню; их нельзя «втискивать» вместе с текущими доходностями и текущей ценой, делая вывод «деньги точно поддержат». Я буду смотреть, продолжат ли доходности по гособлигациям оставаться на высоком уровне, сможет ли BTC снова вернуться в ключевую зону, и не буду гадать, как именно ФРС проголосует на следующем заседании.
Реакция рынка сейчас выглядит слабой. На момент подготовки материала спот BTC/USDT на KuCoin около 83542 долларов, за 24 часа максимум 85934, минимум 82868; по сравнению с предыдущим статистическим периодом это примерно -2,53%. Это биржевые публичные котировки, и их недостаточно, чтобы доказать, что каждое падение на 1 доллар обусловлено ставками по гособлигациям. 82868 — текущий минимум за почти 24 часа; 84000—84500 — зона краткосрочного восстановления. Сверху на уровне около 85900 находится недавний максимум. Если в дальнейшем данные Минфина покажут снижение доходности, BTC снова закрепится выше 84500 и появятся непрерывные спот-покупки, а не только «выталкивание» шортов контрактами, краткосрочное макрообъяснение давления нужно будет понизить; если же цена пробьёт 82868 вниз, наблюдение о «стабилизации на низах» сразу теряет смысл.
Если бы я торговал сам, сейчас бы не заходил. Я рассматриваю только условный спот-лонг, доля — максимум 0,3% от общего капитала, плечо не использую. Условие входа: две полные 15-минутные свечи закрываются выше 84500, затем ретест 84200—84500 удерживается, и при этом не появляется новых резких всплесков доходности; если не выполнено хоть одно условие — остаюсь без позиции. Первая цель 85200, при касании — фиксация на уровне «халвинга»; вторая цель 85800—85900, закрываю остаток. Если после входа 15-минутные свечи вернутся ниже 83800 — сначала уменьшаю оставшуюся позицию вдвое; если цена пробьёт 82800 — полностью стоп-аутом выхожу. Если до срабатывания сначала пробьётся 82868, то исходный план отменяется, и в ходе дальнейшего падения я не докупаю. Горячий макро-роудмап даёт лишь подлежащий проверке риск-фреймворк, а не автоматический сигнал «покупай/продавай».
#US10YTreasuryYieldHits19YearHigh #BTC
Это только мои личные наблюдения за рынком и не является инвестиционной рекомендацией.
Моя позиция осторожная: я не буду вслепую заходить в покупки только потому, что BTC близок к поддержке. Площадка Binance вывела в горячие темы #US10YTreasuryYieldHits19YearHigh; мне больше хочется сначала перепроверить цифры, которые можно сверить, а не торговать лишь по заголовкам. В опубликованной Минфином США ежедневной кривой доходностей указано, что 23 сентября доходность 10-летних гособлигаций с фиксированным сроком составила 5,11%, а 22 сентября (в предыдущий торговый день) — 4,96%, рост примерно на 15 базисных пунктов. Этот показатель — данные Минфина за предыдущий американский торговый день, а не «мгновенно прыгающая» котировка прямо сейчас. «19-летний максимум» — формулировка из горячей ленты; в статье полный исторический ряд для независательного расчёта не приводится, поэтому нельзя воспринимать ажиотаж темы как то, что сегодня снова обновляется максимум. Официальное решение ФРС от 16 сентября повысило целевой диапазон по федеральным фондам до 3,75%—4,00%; это не означает, что сегодня нужно ещё раз повышать ставку.
Почему это связано с BTC? Рост доходностей долгосрочных облигаций увеличивает альтернативную стоимость удержания бездоходных активов, а также может сжать через дисконтирование и «риск-бюджет» позицию по высоковолатильным активам; если при этом доллар укрепляется, давление будет ещё заметнее. Но механизм не является одной неизбежной формулой цены: на рынок одновременно влияют погашения/выкупы ETF, спот-торговля, плечо в деривативах и ожидания по макроданным. Чистый приток вчерашних спот-фондов BTC — это данные по уже завершившемуся историческому торговому дню; их нельзя «втискивать» вместе с текущими доходностями и текущей ценой, делая вывод «деньги точно поддержат». Я буду смотреть, продолжат ли доходности по гособлигациям оставаться на высоком уровне, сможет ли BTC снова вернуться в ключевую зону, и не буду гадать, как именно ФРС проголосует на следующем заседании.
Реакция рынка сейчас выглядит слабой. На момент подготовки материала спот BTC/USDT на KuCoin около 83542 долларов, за 24 часа максимум 85934, минимум 82868; по сравнению с предыдущим статистическим периодом это примерно -2,53%. Это биржевые публичные котировки, и их недостаточно, чтобы доказать, что каждое падение на 1 доллар обусловлено ставками по гособлигациям. 82868 — текущий минимум за почти 24 часа; 84000—84500 — зона краткосрочного восстановления. Сверху на уровне около 85900 находится недавний максимум. Если в дальнейшем данные Минфина покажут снижение доходности, BTC снова закрепится выше 84500 и появятся непрерывные спот-покупки, а не только «выталкивание» шортов контрактами, краткосрочное макрообъяснение давления нужно будет понизить; если же цена пробьёт 82868 вниз, наблюдение о «стабилизации на низах» сразу теряет смысл.
Если бы я торговал сам, сейчас бы не заходил. Я рассматриваю только условный спот-лонг, доля — максимум 0,3% от общего капитала, плечо не использую. Условие входа: две полные 15-минутные свечи закрываются выше 84500, затем ретест 84200—84500 удерживается, и при этом не появляется новых резких всплесков доходности; если не выполнено хоть одно условие — остаюсь без позиции. Первая цель 85200, при касании — фиксация на уровне «халвинга»; вторая цель 85800—85900, закрываю остаток. Если после входа 15-минутные свечи вернутся ниже 83800 — сначала уменьшаю оставшуюся позицию вдвое; если цена пробьёт 82800 — полностью стоп-аутом выхожу. Если до срабатывания сначала пробьётся 82868, то исходный план отменяется, и в ходе дальнейшего падения я не докупаю. Горячий макро-роудмап даёт лишь подлежащий проверке риск-фреймворк, а не автоматический сигнал «покупай/продавай».
#US10YTreasuryYieldHits19YearHigh #BTC
Это только мои личные наблюдения за рынком и не является инвестиционной рекомендацией.
