Ключевые выводы
Золото снизилось примерно до $4 280 за унцию после существенного отступления в предыдущей сессии
Нефть растет после того, как лидер Ирана пригрозил закрытием Ормузского пролива на фоне продолжающихся санкций
Экономическая активность США расширилась самыми быстрыми темпами более чем за пять лет
Доходность пятилетних казначейских облигаций впервые за шестнадцать лет превысила 5%
Теперь рыночное ценообразование отражает ожидания как минимум трех повышений ставки ФРС к апрелю
Оценки стоимости драгоценных металлов продолжили снижение в четверг, наращивая потери, зафиксированные в предыдущей торговой сессии. Сочетание высоких котировок нефти марки Brent, укрепления доллара и роста доходности государственных облигаций создало сложную среду для драгметаллов.
Спотовое золото держалось около $4 280 за унцию в течение азиатской торговой сессии. Это стало продолжением снижения на 1,7% в среду.
Белый металл тоже испытал нисходящий импульс: он отступил примерно на 0,6%, чтобы закрепиться около $64 за унцию. Тем временем платиновые металлы группы показали смешанную динамику: и платина, и палладий зафиксировали умеренный рост.
Сырьевые цены растут на фоне геополитических рисков Ближнего Востока
Энергетические рынки выросли после заявлений президента Ирана Масуда Пезешкиана во время его выступления в ООН. Он заявил, что Тегеран будет блокировать коммерческое судоходство через стратегически важный пролив Ормуз, пока сохраняются американские санкции и экономические ограничения.
Нефть растет, поскольку Иран заявил, что время для переговоров прошло.
Ожидания (хопиум) по возобновлению открытия Ормуза исчезают.
Никакой сделки нет, открытие Ормуз не возобновится, и нет причин для снижения цен на нефть.
Готовьтесь к инфляции. pic.twitter.com/engvLbUr2D
— Lukas Ekwueme (@ekwufinance) 23 сентября 2026 г.
Лидер Ирана подчеркнул готовность своей страны к дипломатическому взаимодействию, одновременно дав понять, что принудительные меры не приведут к желаемым результатам. Он также заявил, что Иран не намерен разрабатывать атомное оружие, хотя Тегеран сохраняет свое суверенное право добиваться развития гражданских ядерных технологий.
Эти заявления появились всего через двадцать четыре часа после того, как президент Дональд Трамп охарактеризовал двусторонние обсуждения с иранскими чиновниками на заседании в рамках ООН как «очень хорошие».
Несмотря на обнадеживающую дипломатическую риторику, всесторонняя нормализация отношений между Вашингтоном и Тегераном остается далекой перспективой.
Драгоценный металл уступил почти 20% своей стоимости с начала военных действий между США и Ираном в конце февраля. Рост затрат на энергию выступил ключевым катализатором столь существенной корректировки.
Устойчивые экономические индикаторы подталкивают доходности по облигациям вверх
В последние торговые периоды золото демонстрировало повышенную чувствительность к сигналам денежно-кредитной политики. Участники рынка продолжают оценивать, заставит ли сохраняющаяся инфляция в энергетике политиков принимать дополнительные ограничительные меры.
Повышенные ставки по заимствованиям обычно снижают привлекательность золота. Ненуждающаяся в доходности характеристика драгоценных металлов уменьшает их относительную привлекательность, когда альтернативные инвестиции обеспечивают сопоставимую доходность.
Государственные долговые ценные бумаги испытали существенное давление продаж после более сильных, чем ожидалось, экономических релизов и разочаровывающего спроса на аукционах. Доходности по нескольким сегментам сроков взлетели до уровней, невиданных примерно за двадцать лет.
Доходность пятилетней казначейской ноты впервые с 2007 года пробила порог 5%. Это усилило встречные ветра против стоимостных оценок золота.
Условия для бизнеса в США улучшились самыми быстрыми темпами более чем за полвека. Флэш-индекс деловой активности (PMI) S&P Global для композитного сектора за сентябрь подскочил до 58,4, показав самый сильный результат с июля 2021 года.
Бурный спрос со стороны клиентов стимулировал рост как портфелей заказов, так и уровней занятости в производственном и сервисном секторах по всей стране.
Глава Федеральной резервной системы Майкл Барр указал, что для восстановления ценовой стабильности, соответствующей целевому уровню инфляции центрального банка в 2%, вероятно потребуется дополнительное ужесточение денежно-кредитной политики. Он подчеркнул, что это условие необходимо выполнить для успешного достижения цели.
Его оценка совпала с осторожными сигналами, которые поступали от коллег — представителей монетарной политики — в течение недели. Несколько политиков признали, что инфляционная динамика демонстрирует большую устойчивость, чем изначально ожидалось.
Рынки деривативов по процентным ставкам сейчас закладывают ожидания как минимум трех повышений ставки политики к апрелю следующего года. Это означает пересмотр прогнозов по сравнению с тем, что формировалось ранее на неделе.
Индекс доллара США закрепился после четырех подряд сессий роста. Бенчмарк достиг самого высокого уровня примерно за восемь недель.
В настоящее время сочетание укрепляющихся экономических фундаментальных факторов, растущих доходностей, повышения цен на энергоносители и твердого доллара продолжает оказывать понижательное давление на драгоценные металлы. Инвесторы будут сохранять фокус на предстоящих сообщениях Федеральной резервной системы и макроэкономических релизах, чтобы получить дополнительную ясность относительно траектории процентных ставок.
Золото ослабло после давления из-за скачка цен на нефть и более ястребиного прогноза по ФРС появилась впервые на Blockonomi.