Рыночная капитализация AMD впервые поднялась выше одного триллиона долларов.

Несколько лет назад она еще считала деньги в тени NVIDIA — ее воспринимали как вечного второго, которого никак не догнать.

Теперь она тоже вошла в этот клуб. Дело не в игровых видеокартах — опирается она на самый дорогой участок земли в дата-центрах.

Смотрите на одну линию: узкое место для чипов сместилось с проектирования на электроэнергию и производственные мощности. У кого есть электричество, тот и вправе говорить о вычислительных мощностях.

Сделав этот шаг, чипы для ИИ из «одной доминирующей» компании превращаются в раздел между двумя.

Когда начинается расслоение, логику ценообразования нужно переписать.

На этот раз это не вопрос «кто кого догонит». Это вопрос того, что потолок целой отрасли подняли еще на один этаж.

Если вы сфокусируетесь только на одной компании, вы пропустите главное: вся цепочка будет участвовать в повышении цен.

Дальше — следующий порог: доля доходов дата-центров в общей выручке. Пока она продолжает расти, эта погоня еще не достигла финиша.