Чистый приток в ETF за четыре дня — около 2,306 млрд долларов｜Текущая цена BTC все еще ниже недельного максимума｜84200 ждут приток денег в той же направленности
Моя позиция: признаю потребность со стороны институционалов, но не считаю, что суммарный приток за эти четыре дня означает продолжающиеся сейчас покупки. На Binance Square в данный момент появился инфоповод по хэштегу #SpotBitcoinETFsInflow$2.31BInFourDays. Сверяю по Farside дневные данные по американским спотовым биткоин-фондам: 17 сентября чистый приток около 159,5 млн долларов, 18-го — около 433,0 млн, 21-го — около 999,0 млн, 22-го — около 714,7 млн. Сумма за четыре торговых дня — 2,3062 млрд долларов, округленно действительно около 2,31 млрд. Это исторический итог по состоянию на 22-е число, а не чистый объем подписок на 2,31 млрд «сегодня», и тем более не одна прямолинейная заявка, сразу бьющая в спотовую стакан-заявки на BTC. На 23-е число пока видны лишь частичные данные по некоторым фондам: автоматический промежуточный итог в таблице — около 32,40 млн долларов; по IBIT, FBTC и др. все еще есть пропуски. Нельзя использовать этот неполный промежуточный итог, чтобы доказывать, что ликвидность внезапно иссякла, и нельзя дальше механически экстраполировать сильный приток за четыре дня на сегодняшний день.
Почему важны потоки? Подписки/погашения спотовых фондов проходят через уполномоченных участников, маркет-мейкеров и кастодиальную схему, влияя на соотношение предложения и спроса по споту. Многодневный крупный чистый приток может усиливать ожидания среднесрочного «удержания» цены. Но статистика чистого притока собирается по правилам завершения торгового дня: изменения числа паев, хеджирование и спотовое исполнение не равны друг другу один-в-один по времени. Особенно когда одновременно меняются макродоходности, доллар и позиции по деривативам, цена может краткосрочно расходиться с движением средств фонда. Пояснять «есть институциональный вход» как «цена может только расти» — значит скрывать точку входа и рамки риск-бюджета.
Реакция рынка не поддерживает погоню за ростом. При проверке на KuCoin публичной статистики BTC/USDT спот котировка около 84189,7 долларов: 24-часовой максимум 86614, минимум 83517,1, изменение за 24 часа примерно -2,72%. Это не опровержение спроса со стороны фондов, но показывает, что сверху по-прежнему есть давление продавцов и влияние других денег. Зона 83500 — это уже наблюдавшийся минимум. 85000 — первая «дверь», за которой, как я наблюдаю, происходит восстановление. А район около 86600 — это уровень 24-часового максимума. Если в дальнейшем полные данные по фондам покажут отчетливо чистое погашение, и BTC снова уйдет ниже 83500 — мое предположение о поддержке будет опровергнуто; если же данные пополнятся и останутся чистыми притоками, при этом цена с объемом вернется выше 86600 — тогда будет более убедимая синхронизация денег и цены. Когда ни одно из этих условий не выполняется, одних чисел из топа недостаточно, чтобы открывать сделку.
Если бы я торговал сам: сейчас не участвую, позиция нейтральная по направлению, размер позиции 0%, без высокого плеча. Я бы использовал максимум 0,4% от общего капитала на спот только если: (1) 23-е число — детали по фондам полностью дополнятся и не будет заметного чистого погашения; (2) BTC на протяжении двух подряд полных 15-минутных свечей закроется выше 85000; и (3) при откате 84600—85000 цена удержит уровень. Первая цель 85800—86200 — до достижения снижения/«халвинга»; вторая цель 86600—87000 — до полной фиксации (закрытия). После входа, если 15-минутные закрытия вернутся ниже 84400 — сначала уменьшу оставшийся объем на половину. При пробое 83500 — полностью выйду с остановкой. Если до выполнения условий сначала будет пробит 83500 — план для лонгов отменяется. Если данные продолжат отсутствовать — продолжаю ждать и не записываю неактивированный план как уже исполненную сделку.
#SpotBitcoinETFsInflow$2.31BInFourDays #BTC
Только личные наблюдения за рынком; это не является инвестиционной рекомендацией.
Моя позиция: признаю потребность со стороны институционалов, но не считаю, что суммарный приток за эти четыре дня означает продолжающиеся сейчас покупки. На Binance Square в данный момент появился инфоповод по хэштегу #SpotBitcoinETFsInflow$2.31BInFourDays. Сверяю по Farside дневные данные по американским спотовым биткоин-фондам: 17 сентября чистый приток около 159,5 млн долларов, 18-го — около 433,0 млн, 21-го — около 999,0 млн, 22-го — около 714,7 млн. Сумма за четыре торговых дня — 2,3062 млрд долларов, округленно действительно около 2,31 млрд. Это исторический итог по состоянию на 22-е число, а не чистый объем подписок на 2,31 млрд «сегодня», и тем более не одна прямолинейная заявка, сразу бьющая в спотовую стакан-заявки на BTC. На 23-е число пока видны лишь частичные данные по некоторым фондам: автоматический промежуточный итог в таблице — около 32,40 млн долларов; по IBIT, FBTC и др. все еще есть пропуски. Нельзя использовать этот неполный промежуточный итог, чтобы доказывать, что ликвидность внезапно иссякла, и нельзя дальше механически экстраполировать сильный приток за четыре дня на сегодняшний день.
Почему важны потоки? Подписки/погашения спотовых фондов проходят через уполномоченных участников, маркет-мейкеров и кастодиальную схему, влияя на соотношение предложения и спроса по споту. Многодневный крупный чистый приток может усиливать ожидания среднесрочного «удержания» цены. Но статистика чистого притока собирается по правилам завершения торгового дня: изменения числа паев, хеджирование и спотовое исполнение не равны друг другу один-в-один по времени. Особенно когда одновременно меняются макродоходности, доллар и позиции по деривативам, цена может краткосрочно расходиться с движением средств фонда. Пояснять «есть институциональный вход» как «цена может только расти» — значит скрывать точку входа и рамки риск-бюджета.
Реакция рынка не поддерживает погоню за ростом. При проверке на KuCoin публичной статистики BTC/USDT спот котировка около 84189,7 долларов: 24-часовой максимум 86614, минимум 83517,1, изменение за 24 часа примерно -2,72%. Это не опровержение спроса со стороны фондов, но показывает, что сверху по-прежнему есть давление продавцов и влияние других денег. Зона 83500 — это уже наблюдавшийся минимум. 85000 — первая «дверь», за которой, как я наблюдаю, происходит восстановление. А район около 86600 — это уровень 24-часового максимума. Если в дальнейшем полные данные по фондам покажут отчетливо чистое погашение, и BTC снова уйдет ниже 83500 — мое предположение о поддержке будет опровергнуто; если же данные пополнятся и останутся чистыми притоками, при этом цена с объемом вернется выше 86600 — тогда будет более убедимая синхронизация денег и цены. Когда ни одно из этих условий не выполняется, одних чисел из топа недостаточно, чтобы открывать сделку.
Если бы я торговал сам: сейчас не участвую, позиция нейтральная по направлению, размер позиции 0%, без высокого плеча. Я бы использовал максимум 0,4% от общего капитала на спот только если: (1) 23-е число — детали по фондам полностью дополнятся и не будет заметного чистого погашения; (2) BTC на протяжении двух подряд полных 15-минутных свечей закроется выше 85000; и (3) при откате 84600—85000 цена удержит уровень. Первая цель 85800—86200 — до достижения снижения/«халвинга»; вторая цель 86600—87000 — до полной фиксации (закрытия). После входа, если 15-минутные закрытия вернутся ниже 84400 — сначала уменьшу оставшийся объем на половину. При пробое 83500 — полностью выйду с остановкой. Если до выполнения условий сначала будет пробит 83500 — план для лонгов отменяется. Если данные продолжат отсутствовать — продолжаю ждать и не записываю неактивированный план как уже исполненную сделку.
#SpotBitcoinETFsInflow$2.31BInFourDays #BTC
Только личные наблюдения за рынком; это не является инвестиционной рекомендацией.
