Осторожно: доходность U.S. казначейских облигаций пробивает 5%｜ETH упал до 2675 — это не единая причинно-следственная связь｜Я сначала жду подтверждения по цене
Моя позиция такая: макро-давление важно учитывать, но не превращать одну таблицу ставок в прямую команду на продажу ETH. На Binance Plaza идет обсуждение #US10YTreasuryYieldHits19YearHigh. Сначала сверим первичные данные: дневная кривая доходностей U.S. Treasury показывает, что 23 сентября доходность 10-летних казначейских облигаций с фиксированным сроком составила 5.11%, 22-го — 4.96%, то есть за день она подскочила на 15 б.п.; 7-летняя — с 4.89% до 5.05%, 30-летняя — с 5.29% до 5.40%. Это дневная кривая, рассчитанная Казначейством по котировкам, близким к закрытию по восточному времени, а не текущая сделка “каждую секунду”. Я могу подтвердить, что значения заметно растут; фраза “новый максимум за 19 лет” — это описание исторического диапазона, а не основание предполагать, что каждый последующий день будет продолжать штурмовать новые высоты.
Почему это влияет на ETH? Рост долгосрочной безрисковой доходности повышает альтернативную стоимость удержания рискованных активов и может поднять стоимость фондирования и плечевого капитала. У ETH есть и чувствительность к оценкам технологических growth-активов, и собственные переменные спроса/предложения — ончейн-активность, стейкинг, ETF и т. п., поэтому передача эффекта не является механической “1 к 1”. Если кто-то говорит: “Стоит доходности U.S. Treasuries пробить 5% — ETH обязательно должен упасть ниже какой-то целой цифры”, я с этим не соглашусь. И наоборот: если ETH начнет отскакивать, нельзя утверждать, что макро-давление уже исчезло. Нужно смотреть, сможет ли ставка откатиться, есть ли полные данные по ETF и сможет ли цена ETH стабильно восстановить ключевой диапазон.
Реакция рынка выглядит скорее слабой. На момент подготовки материала спот ETH на KuCoin около 2675 долларов: за 24 часа максимум 2788, минимум 2635, скользящее изменение около -3.49%; BTC около 83919 долларов, изменение за 24 часа около -3.26%. Оба инструмента движутся в одном направлении на ослабление, и падение аппетита к риску с этим согласуется, но это недостаточно, чтобы доказать, что весь объем снижения вызван исключительно U.S. Treasuries. По ETH я держу оборонительную линию по дневным минимумам около 2635, а диапазон 2700–2720 рассматриваю как зону повторного возвращения позиций. Сверху сначала 2750, затем 2780. Если доходность продолжит расти, отскок ETH к 2700 окажется слабым и цена снова пробьет 2635, моя краткосрочная оценка на восстановление будет опровергнута; если цена удержится и вернет 2720 — только тогда стоит думать о повторном улучшении риск/доходность.
Если бы это был мой собственный трейд, я бы не входил и не пытался догонять шорт. Я делаю ставку только тогда, когда две последовательные полные 15-минутные свечи закроются выше 2720, затем после отката 2700–2720 будут удержаны, и при этом подтверждается, что BTC не пробил синхронно свой внутридневной минимум. Тогда использую для спотовых пробных лонгов максимум 0.4% от общего капитала; на 2750 сократил бы половину, а на 2775–2785 закрыл бы остаток. После входа, если 15 минутные свечи вернутся ниже 2690 — снова сокращаю половину; если будет пробой 2635 — полностью выхожу. До срабатывания условий: если цена сначала пробьет 2635 — план отменяется. Размер позиции такой маленький, потому что “удар” ставок все еще закладывается в цену, а данные по деньгам могут обновляться с задержкой. Проскочить отскок хуже, чем держать большой риск в попытке угадать дно в макро-волатильности.
#US10YTreasuryYieldHits19YearHigh #ETH #BTC
Это лишь личные наблюдения за рынком и не является инвестиционной рекомендацией.
Моя позиция такая: макро-давление важно учитывать, но не превращать одну таблицу ставок в прямую команду на продажу ETH. На Binance Plaza идет обсуждение #US10YTreasuryYieldHits19YearHigh. Сначала сверим первичные данные: дневная кривая доходностей U.S. Treasury показывает, что 23 сентября доходность 10-летних казначейских облигаций с фиксированным сроком составила 5.11%, 22-го — 4.96%, то есть за день она подскочила на 15 б.п.; 7-летняя — с 4.89% до 5.05%, 30-летняя — с 5.29% до 5.40%. Это дневная кривая, рассчитанная Казначейством по котировкам, близким к закрытию по восточному времени, а не текущая сделка “каждую секунду”. Я могу подтвердить, что значения заметно растут; фраза “новый максимум за 19 лет” — это описание исторического диапазона, а не основание предполагать, что каждый последующий день будет продолжать штурмовать новые высоты.
Почему это влияет на ETH? Рост долгосрочной безрисковой доходности повышает альтернативную стоимость удержания рискованных активов и может поднять стоимость фондирования и плечевого капитала. У ETH есть и чувствительность к оценкам технологических growth-активов, и собственные переменные спроса/предложения — ончейн-активность, стейкинг, ETF и т. п., поэтому передача эффекта не является механической “1 к 1”. Если кто-то говорит: “Стоит доходности U.S. Treasuries пробить 5% — ETH обязательно должен упасть ниже какой-то целой цифры”, я с этим не соглашусь. И наоборот: если ETH начнет отскакивать, нельзя утверждать, что макро-давление уже исчезло. Нужно смотреть, сможет ли ставка откатиться, есть ли полные данные по ETF и сможет ли цена ETH стабильно восстановить ключевой диапазон.
Реакция рынка выглядит скорее слабой. На момент подготовки материала спот ETH на KuCoin около 2675 долларов: за 24 часа максимум 2788, минимум 2635, скользящее изменение около -3.49%; BTC около 83919 долларов, изменение за 24 часа около -3.26%. Оба инструмента движутся в одном направлении на ослабление, и падение аппетита к риску с этим согласуется, но это недостаточно, чтобы доказать, что весь объем снижения вызван исключительно U.S. Treasuries. По ETH я держу оборонительную линию по дневным минимумам около 2635, а диапазон 2700–2720 рассматриваю как зону повторного возвращения позиций. Сверху сначала 2750, затем 2780. Если доходность продолжит расти, отскок ETH к 2700 окажется слабым и цена снова пробьет 2635, моя краткосрочная оценка на восстановление будет опровергнута; если цена удержится и вернет 2720 — только тогда стоит думать о повторном улучшении риск/доходность.
Если бы это был мой собственный трейд, я бы не входил и не пытался догонять шорт. Я делаю ставку только тогда, когда две последовательные полные 15-минутные свечи закроются выше 2720, затем после отката 2700–2720 будут удержаны, и при этом подтверждается, что BTC не пробил синхронно свой внутридневной минимум. Тогда использую для спотовых пробных лонгов максимум 0.4% от общего капитала; на 2750 сократил бы половину, а на 2775–2785 закрыл бы остаток. После входа, если 15 минутные свечи вернутся ниже 2690 — снова сокращаю половину; если будет пробой 2635 — полностью выхожу. До срабатывания условий: если цена сначала пробьет 2635 — план отменяется. Размер позиции такой маленький, потому что “удар” ставок все еще закладывается в цену, а данные по деньгам могут обновляться с задержкой. Проскочить отскок хуже, чем держать большой риск в попытке угадать дно в макро-волатильности.
#US10YTreasuryYieldHits19YearHigh #ETH #BTC
Это лишь личные наблюдения за рынком и не является инвестиционной рекомендацией.
