Сентябрьский flash PMI разочаровал ожидания: обрабатывающая промышленность — 57,0, услуги — 58,7, композит — 58,4, при этом новые заказы и найм резко ускорились. Звучит бычье, правда? Рынки не согласились 🔍
Вот реальная история: проблема не в силе как таковой, а в том, что ее подпитывает. Затраты на ввод (энергия, фрахт, зарплаты) растут на фоне этого роста, разжигая опасения по инфляции и давая ФРС свежие основания держать ставки на повышенном уровне. Доходность 10-летних U.S. Treasuries подскочила до 5,11% — максимума с 2007 года 🏦
Именно этот всплеск доходности бьет по золоту: более высокие безрисковые доходности делают нулеводоходные активы менее привлекательными, повышая альтернативную стоимость их удержания. $BTC , тем временем, ведет себя по образцу риск-актива: корректируется синхронно с техсекторами, поскольку капитал поворачивает в сторону безопасности ⚠️
На мой взгляд, это учебник по тому, что рынки оценивают последствия политики, а не заголовки. Сильные данные, которые усиливают инфляционные ожидания, могут быть хуже для риск-активов, чем слабые данные, поддерживающие смягчение. Стоит держать это в голове перед следующей волной статистики.
Переговоры США—Китай в Вашингтоне продолжаются, но сфокусированы на редкоземельных металлах и технологиях; вероятно, они будут сильнее влиять на акции чипов, чем охлаждение 17-летнего максимума доходности в ближайшее время.
$BTC $XAU $ZEC
Вот реальная история: проблема не в силе как таковой, а в том, что ее подпитывает. Затраты на ввод (энергия, фрахт, зарплаты) растут на фоне этого роста, разжигая опасения по инфляции и давая ФРС свежие основания держать ставки на повышенном уровне. Доходность 10-летних U.S. Treasuries подскочила до 5,11% — максимума с 2007 года 🏦
Именно этот всплеск доходности бьет по золоту: более высокие безрисковые доходности делают нулеводоходные активы менее привлекательными, повышая альтернативную стоимость их удержания. $BTC , тем временем, ведет себя по образцу риск-актива: корректируется синхронно с техсекторами, поскольку капитал поворачивает в сторону безопасности ⚠️
На мой взгляд, это учебник по тому, что рынки оценивают последствия политики, а не заголовки. Сильные данные, которые усиливают инфляционные ожидания, могут быть хуже для риск-активов, чем слабые данные, поддерживающие смягчение. Стоит держать это в голове перед следующей волной статистики.
Переговоры США—Китай в Вашингтоне продолжаются, но сфокусированы на редкоземельных металлах и технологиях; вероятно, они будут сильнее влиять на акции чипов, чем охлаждение 17-летнего максимума доходности в ближайшее время.
$BTC $XAU $ZEC
