Доходность 10-летних гособлигаций США за один день взлетела на 13 базисных пунктов до 5,104% — это самый большой дневной рост за последние 18 месяцев. Сегодня она 5,12% — максимум с июля 2007 года.
Это не просто цифра.
Рост на 13 базисных пунктов за день означает, что рынок заново оценивает очень важную вещь — как прямо сказал аналитик Wells Fargo Тони Миано: «Рынок сообщает нам, что мы вошли в реальный период нового ужесточения».»
Три фактора одновременно подтолкнули доходность вчерашнего дня:
Сразу и данные по PMI в сфере услуг, и по производству вышли выше ожиданий; экономика «процветает» — это заставляет рынок считать, что у ФРС есть пространство для дальнейших повышений ставки; спрос на аукционе 5-летних гособлигаций был крайне слабым — никто не хочет покупать облигации на текущих уровнях доходности; WTI подскочила на 2%, пробив $105 — инфляционные ожидания сразу резко выросли.
В тот же день биткоин дважды натолкнулся на сопротивление на $87 300, а затем откатился примерно к $85 800.
Если поставить эти две вещи рядом: 10-летние US Treasuries — 5,12%, BTC — $85 800, то, взглянув на эти цифры глазами 2007 года, что удивит больше?
По отношению к BTC: логика о том, что высокая доходность давит на активы с завышенной оценкой, не изменилась. Но на этой волне — рост BTC с $75 000 до $87 000 — это произошло на фоне подъема доходности гособлигаций. Значит, истории, которые двигали BTC в этом году, теперь уже не только про ликвидность, но и про сам нарратив.
Если доходность продолжит движение к 5,2%–5,5%, как вы будете корректировать позицию?
$BTC
$QQQB
#美债10年期收益率创19年新高
Это не просто цифра.
Рост на 13 базисных пунктов за день означает, что рынок заново оценивает очень важную вещь — как прямо сказал аналитик Wells Fargo Тони Миано: «Рынок сообщает нам, что мы вошли в реальный период нового ужесточения».»
Три фактора одновременно подтолкнули доходность вчерашнего дня:
Сразу и данные по PMI в сфере услуг, и по производству вышли выше ожиданий; экономика «процветает» — это заставляет рынок считать, что у ФРС есть пространство для дальнейших повышений ставки; спрос на аукционе 5-летних гособлигаций был крайне слабым — никто не хочет покупать облигации на текущих уровнях доходности; WTI подскочила на 2%, пробив $105 — инфляционные ожидания сразу резко выросли.
В тот же день биткоин дважды натолкнулся на сопротивление на $87 300, а затем откатился примерно к $85 800.
Если поставить эти две вещи рядом: 10-летние US Treasuries — 5,12%, BTC — $85 800, то, взглянув на эти цифры глазами 2007 года, что удивит больше?
По отношению к BTC: логика о том, что высокая доходность давит на активы с завышенной оценкой, не изменилась. Но на этой волне — рост BTC с $75 000 до $87 000 — это произошло на фоне подъема доходности гособлигаций. Значит, истории, которые двигали BTC в этом году, теперь уже не только про ликвидность, но и про сам нарратив.
Если доходность продолжит движение к 5,2%–5,5%, как вы будете корректировать позицию?
$BTC
$QQQB
#美债10年期收益率创19年新高
