Осторожно смотрю итоги по BTC-фондам｜данные за 23 сентября еще не все｜около 84285 я пока подожду
Моя позиция — наблюдать без позиции (cash). Я не считаю заполненную еще не до конца таблицу с цифрами доказательством того, что крупные игроки якобы полностью развернулись. Farside только что показал дневную таблицу по американским спотовым BTC-фондам: на 23 сентября уже указанный MSBT — это чистый приток $32,40 млн; у BITB, BTCO, GBTC и некоторых других — часть проектов равна нулю, но в IBIT, FBTС, ARKB и ряде других важных строк все еще стоят прочерки. Автосумма пока тоже показывает $32,40 млн — это лишь подитог по уже раскрытым позициям, а не итоговый чистый приток за день. Нельзя по этому утверждать, что крупные фонды «с нулевым притоком», или что институты уже отступили. Полная автосводка за 22 сентября — $714,7 млн. Нельзя напрямую сравнивать эти две даты с разной степенью полноты и на их основе считать, что произошло резкое падение притока средств.
Почему это влияет на BTC? Подача/погашение паев в конечном итоге могут изменить продуктовый биткоин-экспозицию и связанные с этим торговые потребности; движение средств — это окно, через которое можно наблюдать вовлеченность институционалов. Но у дневной статистики фонда есть временная задержка: сделки на вторичном рынке, расчет по заявкам на подписку/погашение и спотовые/биржевые цены в реальном времени — это не одна и та же «секунда» на одном и том же часомеханизме. На странице эмитента IBIT указано, что продукт предназначен для предоставления экспозиции к цене биткоина; при этом позиции и чистая стоимость активов показываются на их собственные «по состоянию на» даты. Поэтому я лучше дождусь, пока пропущенные строки дополнятся, и только потом буду судить по чистому направлению потоков, чем «додумывать» нулевой приток по прочеркам. Особенно при высокой волатильности разница между «частично подано» и «полностью подтверждено» способна поменять торговое заключение.
По цене: я смотрю KuCoin BTC/USDT spot last — около 84285 долларов. За последние ~24 часа максимум 87277, минимум 83517; относительно точки отсчета в их статистике это примерно -2,72%. Отскок вниз от внутридневного пика — это реальная информация из стакана, но нельзя оттуда вывести, что в этот момент фонд ведет именно «массовую распродажу». И нельзя сегодняшнюю автоматическую «подстраховку» выводить из вчерашних дневных притоков. В краткосроке я сначала посмотрю, сможет ли рынок удержать зону около 83500, затем — удастся ли эффективно вернуть 85000–85500. Если будет лишь прокол одной свечой K-line или если цены на основных биржах не синхронизируются, качество отскока будет недостаточным.
Если бы торговал сам, сейчас бы не входил: нейтральное направление, доля нового входа — 0% от общего капитала. Я рассмотрю спотовую сделку «по тренду» (try long) только если: после того как дополнят недостающие данные по крупному фонду Farside не появится заметного чистого погашения, и BTC две подряд полные 15-минутные свечи закроются выше 85500 долларов, а затем откат в зону 85000–85500 не пробьет ее. Тогда максимум первой позиции — до 0,4% от общего капитала, без плеча. Вход — по реальной котировке на момент триггера: около 86200 сначала сократить наполовину, затем с 87000 до 87300 поэтапно закрыть остаток. Если после входа 15 минут не удержатся и цена закроется ниже 84800 — сначала сократить наполовину; при пробое 83500 — полностью выйти по стопу. Если сначала будет пробой 83500 и отбой окажется неудачным, либо в итоге данные фонда станут заметным чистым оттоком — отменяю план попытки лонга. Нет триггера — значит сделки не было, и я не записываю себе прибыль постфактум по тому, как позже пошла цена.
Источник: таблица потоков средств Farside по BTC-фондам; страница продукта-эмитента iShares IBIT; публичный спот-график BTC/USDT на KuCoin. #BTC
Выше — лишь мои личные наблюдения за рынком и не является инвестиционной рекомендацией.
Моя позиция — наблюдать без позиции (cash). Я не считаю заполненную еще не до конца таблицу с цифрами доказательством того, что крупные игроки якобы полностью развернулись. Farside только что показал дневную таблицу по американским спотовым BTC-фондам: на 23 сентября уже указанный MSBT — это чистый приток $32,40 млн; у BITB, BTCO, GBTC и некоторых других — часть проектов равна нулю, но в IBIT, FBTС, ARKB и ряде других важных строк все еще стоят прочерки. Автосумма пока тоже показывает $32,40 млн — это лишь подитог по уже раскрытым позициям, а не итоговый чистый приток за день. Нельзя по этому утверждать, что крупные фонды «с нулевым притоком», или что институты уже отступили. Полная автосводка за 22 сентября — $714,7 млн. Нельзя напрямую сравнивать эти две даты с разной степенью полноты и на их основе считать, что произошло резкое падение притока средств.
Почему это влияет на BTC? Подача/погашение паев в конечном итоге могут изменить продуктовый биткоин-экспозицию и связанные с этим торговые потребности; движение средств — это окно, через которое можно наблюдать вовлеченность институционалов. Но у дневной статистики фонда есть временная задержка: сделки на вторичном рынке, расчет по заявкам на подписку/погашение и спотовые/биржевые цены в реальном времени — это не одна и та же «секунда» на одном и том же часомеханизме. На странице эмитента IBIT указано, что продукт предназначен для предоставления экспозиции к цене биткоина; при этом позиции и чистая стоимость активов показываются на их собственные «по состоянию на» даты. Поэтому я лучше дождусь, пока пропущенные строки дополнятся, и только потом буду судить по чистому направлению потоков, чем «додумывать» нулевой приток по прочеркам. Особенно при высокой волатильности разница между «частично подано» и «полностью подтверждено» способна поменять торговое заключение.
По цене: я смотрю KuCoin BTC/USDT spot last — около 84285 долларов. За последние ~24 часа максимум 87277, минимум 83517; относительно точки отсчета в их статистике это примерно -2,72%. Отскок вниз от внутридневного пика — это реальная информация из стакана, но нельзя оттуда вывести, что в этот момент фонд ведет именно «массовую распродажу». И нельзя сегодняшнюю автоматическую «подстраховку» выводить из вчерашних дневных притоков. В краткосроке я сначала посмотрю, сможет ли рынок удержать зону около 83500, затем — удастся ли эффективно вернуть 85000–85500. Если будет лишь прокол одной свечой K-line или если цены на основных биржах не синхронизируются, качество отскока будет недостаточным.
Если бы торговал сам, сейчас бы не входил: нейтральное направление, доля нового входа — 0% от общего капитала. Я рассмотрю спотовую сделку «по тренду» (try long) только если: после того как дополнят недостающие данные по крупному фонду Farside не появится заметного чистого погашения, и BTC две подряд полные 15-минутные свечи закроются выше 85500 долларов, а затем откат в зону 85000–85500 не пробьет ее. Тогда максимум первой позиции — до 0,4% от общего капитала, без плеча. Вход — по реальной котировке на момент триггера: около 86200 сначала сократить наполовину, затем с 87000 до 87300 поэтапно закрыть остаток. Если после входа 15 минут не удержатся и цена закроется ниже 84800 — сначала сократить наполовину; при пробое 83500 — полностью выйти по стопу. Если сначала будет пробой 83500 и отбой окажется неудачным, либо в итоге данные фонда станут заметным чистым оттоком — отменяю план попытки лонга. Нет триггера — значит сделки не было, и я не записываю себе прибыль постфактум по тому, как позже пошла цена.
Источник: таблица потоков средств Farside по BTC-фондам; страница продукта-эмитента iShares IBIT; публичный спот-график BTC/USDT на KuCoin. #BTC
Выше — лишь мои личные наблюдения за рынком и не является инвестиционной рекомендацией.
