Европейские финансовые регуляторы предупредили, что внешние зависимости и emerging technologies могут проверить устойчивость финансовой системы Европы.
Последняя оценка сосредоточена на зарубежной инфраструктуре, кибербезопасности, искусственном интеллекте, квантовых вычислениях и частном кредитовании. Регуляторы заявили, что эти риски могут усилить потрясения, даже несмотря на то, что финансовая система Европы остается стабильной.
Они призвали банки, фонды и страховые компании укрепить подготовку к сбоям, связанным с технологиями и геополитикой.
Несоответствия (зависимости) вне ЕС подвергают финансы внешним потрясениям
Европейские надзорные органы представили свои выводы по осенним рискам на встрече по финансовой стабильности ЕС (EU Financial Stability Table) 10 сентября. В Совместном комитете входят EBA, EIOPA и ESMA, которые опубликовали выводы 23 сентября.
Регуляторы заявили, что финансовая система ЕС в значительной степени полагается на провайдеров, рынки и валюты за пределами ЕС в ряде важных функций. Фонды UCITS на акции и альтернативные инвестиционные фонды несут значительную экспозицию на рынки США. Банки также зависят от ИКТ-провайдеров и платежных систем, расположенных вне Европейской экономической зоны.
Дефицит финансирования в иностранных валютах добавляет еще один слой риска, особенно в долларах, фунтах стерлингов и швейцарских франках. ESAs также отметили внешнюю зависимость в клиринге, на рынках репо и в кредитных рейтингах. Значительная часть этой активности проходит через компании за пределами ЕС.
По данным регуляторов, эти связи подвергают институты ЕС влиянию иностранных правил и политических событий, находящихся вне их контроля. Они предупреждали, что геополитические потрясения или операционные сбои могут распространяться быстрее через концентрированные внешние отношения.
ИИ, квантовые технологии и частный кредит расширяют картину рисков
ESAs также выявили продвинутый ИИ как растущую киберугрозу. Мощные модели могут помочь злоумышленникам быстрее находить и использовать уязвимости в программном обеспечении, повышая потенциальный эффект скоординированных атак.
В своем оценочном докладе по угрозам на 2026 год ENISA сообщило о схожих рисках. Агентство зафиксировало более 48 000 новых уязвимостей в 2025 году — на 22% больше, чем годом ранее. Также было установлено, что злоумышленные группы все чаще используют ИИ для поддержки киберопераций.
Квантовые вычисления создают иную долгосрочную задачу. Достаточно мощный квантовый компьютер со временем мог бы вычислять приватные ключи из раскрытых публичных ключей и скомпрометировать транзакции в блокчейне. Однако сегодняшние машины не способны взломать криптографию, защищающую ключевые блокчейн-сети.
Ethereum сослался на мартовское исследование Google за 2026 год, оценивающее примерно в 20 раз меньше ресурсов, чем более ранние оценки для атак на эллиптических кривых. Этот сдвиг усилил давление на разработчиков, чтобы они подготовились до того, как квантовые системы достигнут требуемого масштаба.
Разработчики Bitcoin уже обсуждают планы миграции. Джеймсон Лопп и пять соавторов подали BIP-361 в феврале, предложив будущий отказ от уязвимых подписей ECDSA и Schnorr.
Ethereum также ускорил планы по постквантовой подготовке. Протокольная команда Фонда Ethereum стремится сделать уровни исполнения, консенсуса и данных Ethereum устойчивыми к квантовым атакам к декабрю 2029 года.
Частный кредит — третья серьезная проблема. Банки ЕС и ЕЭЗ имеют связанные экспозиции, эквивалентные примерно 0,6% от всех активов. ESAs заявили, что рынок остается относительно небольшим, но быстро расширяется и испытывает нехватку прозрачности.
Регуляторы предупреждали, что неопределенность оценки, леверидж, несоответствия по ликвидности и связи с финансовой системой могут усиливать напряженность во время сбоев на рынках. Они призвали институты отслеживать эти риски, одновременно улучшая готовность к кризисам и управление технологическими рисками.
Впервые материал о том, что европейские регуляторы предупреждают о росте рисков, связанных с ИИ, квантовыми технологиями и внешней зависимостью, появился на Coinfea.