Биткоин-премия за риск напрямую не наблюдается
Здесь применение традиционных концепций финансов к криптовалютам становится сложнее.
Для акций аналитики могут оценивать ожидаемую доходность, используя прибыль, дивиденды и будущие денежные потоки.
Для облигаций дополнительным ориентиром служат договорные процентные выплаты и погашение основной суммы.
Биткоин не генерирует обычные корпоративные денежные потоки.
Поэтому не существует общепринятого числа, называемого биткоин-премией за риск, которое трейдеры могли бы просто найти.
Исследователи оценивают различные формы премии за риск в криптовалютах на основе исторических данных, цен деривативов, волатильности, факторных моделей и других методов, но результат во многом зависит от того, какая модель используется.
Также не следует просто интерпретировать большие исторические доходности биткоина как его премию за риск.
Историческая доходность — это то, что произошло, а премия за риск — это то, что инвесторы ожидали в качестве избыточной доходности по сравнению с более безопасным ориентиром.
Премия за риск — это компенсация, которую инвесторы ожидают или требуют за принятие риска.
Это связанные понятия, но они не взаимозаменяемы$BTC