Что такое премия за риск?
Премия за риск — это дополнительная доходность, которую инвесторы ожидают получить, принимая на себя больший риск, вместо выбора относительно безопасного вложения.
Допустим, U.S. Treasury предлагает годовую доходность 4%. Инвестор, который рассматривает акции, обычно ожидает более высокую доходность, потому что цены акций могут падать, а будущие результаты неизвестны. Если инвестор ожидает, что портфель акций даст доход 9%, разница составит 5%.
Расчет можно представить так:
Премия за риск = Ожидаемая доходность − Безрисковая ставка
Доходность 4% по казначейским облигациям — это отправная точка, или безрисковый ориентир. Дополнительные 5% — это ожидаемая компенсация за принятие более высокой неопределенности при инвестировании в акции.
Важно: 5% — это не дополнительная выплата, которую инвесторы гарантированно получат. В итоге портфель акций может принести как больше, так и меньше 9% или даже привести к убыткам. Премия за риск описывает дополнительную доходность, которую инвесторы ожидают или требуют, прежде чем будут готовы принять больший риск.
Та же логика применима и к криптовалютам, хотя оценить ожидаемую доходность гораздо сложнее. Если относительно безопасные активы уже предлагают привлекательные доходности, инвесторам требуется более высокий порог, прежде чем соглашаться на более высокую волатильность и неопределенность, связанную с инвестициями в Bitcoin, альткоины или другие криптовалюты.
Поэтому для криптовалют важна безрисковая ставка. По мере роста относительно безопасных доходностей рискованные активы в целом должны предлагать достаточно привлекательную ожидаемую доходность, чтобы компенсировать инвесторам принятие дополнительного риска
Премия за риск — это дополнительная доходность, которую инвесторы ожидают получить, принимая на себя больший риск, вместо выбора относительно безопасного вложения.
Допустим, U.S. Treasury предлагает годовую доходность 4%. Инвестор, который рассматривает акции, обычно ожидает более высокую доходность, потому что цены акций могут падать, а будущие результаты неизвестны. Если инвестор ожидает, что портфель акций даст доход 9%, разница составит 5%.
Расчет можно представить так:
Премия за риск = Ожидаемая доходность − Безрисковая ставка
Доходность 4% по казначейским облигациям — это отправная точка, или безрисковый ориентир. Дополнительные 5% — это ожидаемая компенсация за принятие более высокой неопределенности при инвестировании в акции.
Важно: 5% — это не дополнительная выплата, которую инвесторы гарантированно получат. В итоге портфель акций может принести как больше, так и меньше 9% или даже привести к убыткам. Премия за риск описывает дополнительную доходность, которую инвесторы ожидают или требуют, прежде чем будут готовы принять больший риск.
Та же логика применима и к криптовалютам, хотя оценить ожидаемую доходность гораздо сложнее. Если относительно безопасные активы уже предлагают привлекательные доходности, инвесторам требуется более высокий порог, прежде чем соглашаться на более высокую волатильность и неопределенность, связанную с инвестициями в Bitcoin, альткоины или другие криптовалюты.
Поэтому для криптовалют важна безрисковая ставка. По мере роста относительно безопасных доходностей рискованные активы в целом должны предлагать достаточно привлекательную ожидаемую доходность, чтобы компенсировать инвесторам принятие дополнительного риска