Технологический стратег BTIG Джонатан Крински заявил, что Филадельфийский полупроводниковый индекс остается на 14% ниже своего июньского пика, и что лишь три из его компаний-участников снизились меньше, чем индекс в целом. Согласно Sina Finance, эти три компании — Advanced Micro Devices (AMD), Nvidia (NVDA) и TSMC (TSM).

Крински также отметил, что 10 из 30 компаний, входящих в индекс SOX, находятся более чем на 30% ниже своих максимумов за 52 недели; среди крупнейших падений — GlobalFoundries (GFS), KLA (KLAC) и ON Semiconductor (ON), каждая из которых снизилась более чем на 40%. Он добавил, что средняя просадка по компаниям SOX составляет 26%.

Крински отметил, что S&P 500 также демонстрирует расхождение на рынке: в течение пяти подряд торговых дней в ходе торгов число акций, достигавших 52-недельных минимумов, превышало число акций, обновлявших 52-недельные максимумы, даже несмотря на то, что индекс приближается к рекордной зоне. Он сказал, что S&P 500 вырос на 1,2% за последний месяц, при этом девять из 11 его секторов снизились.

Он сказал, что рекордные максимумы Nasdaq Composite на этой неделе скрыли эти признаки. Крински заявил, что ралли было обусловлено широким внедрением «Muse» от Meta после ее запуска: это привело к тому, что инвесторы согласились на более высокие капитальные расходы технологических компаний и пересмотрели оценку более широкого AI-экосистемы.

Крински добавил, что сила технологических акций затрудняет шорт, но предупредил, чтобы не игнорировать чрезмерное расхождение. Он сказал, что все больше индикаторов начинают напоминать эпоху доткомовского пузыря, и что в краткосрочной перспективе рынок, вероятно, останется в диапазоне, при этом в среднесрочной перспективе он сохраняет осторожность.