BTC тоже можно пустить в доход? Недавно я изучал проект ZEST.
В криптосообществе постоянно кричат о «финансировании биткоина», но ZEST — не то же самое. Потому что люди, стоящие за проектом, и данные, которые они показывают, отличаются от большинства проектов, которые просто рассказывают историю.
Основатели вышли из Stacks, участвовали в sBTC и в обновлении Nakamoto. После нескольких лет работы их вывод такой: путь для L2, похоже, сужается. По-настоящему то, что должна сделать «финансовая» часть биткоина, — это обеспечить прямую связку BTC, остающегося в сети биткоина, с уже зрелыми DeFi, а не переносить и людей, и капитал на другую L2. Поэтому ZEST больше похоже на продолжение логики STX, а не на очередной
токен Bitcoin L2. На посевном раунде компанию в роли ведущего инвестора поддержали Draper Associates Тима Дрейпера, а также YZi Labs (бывшая лаборатория Binance).
Теперь — про данные. Раньше на Stacks у них был рынок кредитования: пик депозитов в августе превысил $100M, объем заимствований был около $10M, ликвидность стейблкоинов — более $9M. Ликвидаций было более 1500, при этом плохих долгов — ноль. Протокол зарабатывал за счет распределения процентов, то есть у него были реальные доходы.
Сейчас они занимаются Bitcoin Collateral Vaults: BTC напрямую блокируется в казне основного Bitcoin-сети — без инкапсуляции и без кроссчейн-мостов. На EVM-цепочке можно брать стейблкоины в долг. В период займа BTC не двигается — если только не происходит ликвидация.
Кредитование — лишь первый шаг. Они хотят построить базовый слой, который сможет выдерживать различные финансовые приложения. По оценке: текущая циркулирующая капитализация ZEST пока небольшая, но Binance Alpha и контракты уже доступны. 19 мая в первый день Alpha закрылся на $0.1446, 9 июня поднялся до $0.3497, а затем был откат.
Пиковая циркулирующая капитализация Stacks доходила до $4.83B — это лишь ориентир по масштабу, не значит, что ZEST прямо сейчас нужно «примерять» на эту цифру. Но как минимум это показывает, что рынок поверил в нарратив про «программируемый биткоин».
Комбинация «малой капитализации» и «реального бизнеса» встречается нечасто. Demo в основной сети уже позволяет протестировать сценарий: обеспечение BTC под заем в стейблкоинах. Сможет ли это дальше удержаться и вырасти — будет зависеть от того, как именно продукт выйдет в практику, и есть ли у спотового рынка постоянный спрос.
Это не инвестиционный совет. На рынке есть риски — сделайте собственную домашнюю работу.
В криптосообществе постоянно кричат о «финансировании биткоина», но ZEST — не то же самое. Потому что люди, стоящие за проектом, и данные, которые они показывают, отличаются от большинства проектов, которые просто рассказывают историю.
Основатели вышли из Stacks, участвовали в sBTC и в обновлении Nakamoto. После нескольких лет работы их вывод такой: путь для L2, похоже, сужается. По-настоящему то, что должна сделать «финансовая» часть биткоина, — это обеспечить прямую связку BTC, остающегося в сети биткоина, с уже зрелыми DeFi, а не переносить и людей, и капитал на другую L2. Поэтому ZEST больше похоже на продолжение логики STX, а не на очередной
токен Bitcoin L2. На посевном раунде компанию в роли ведущего инвестора поддержали Draper Associates Тима Дрейпера, а также YZi Labs (бывшая лаборатория Binance).
Теперь — про данные. Раньше на Stacks у них был рынок кредитования: пик депозитов в августе превысил $100M, объем заимствований был около $10M, ликвидность стейблкоинов — более $9M. Ликвидаций было более 1500, при этом плохих долгов — ноль. Протокол зарабатывал за счет распределения процентов, то есть у него были реальные доходы.
Сейчас они занимаются Bitcoin Collateral Vaults: BTC напрямую блокируется в казне основного Bitcoin-сети — без инкапсуляции и без кроссчейн-мостов. На EVM-цепочке можно брать стейблкоины в долг. В период займа BTC не двигается — если только не происходит ликвидация.
Кредитование — лишь первый шаг. Они хотят построить базовый слой, который сможет выдерживать различные финансовые приложения. По оценке: текущая циркулирующая капитализация ZEST пока небольшая, но Binance Alpha и контракты уже доступны. 19 мая в первый день Alpha закрылся на $0.1446, 9 июня поднялся до $0.3497, а затем был откат.
Пиковая циркулирующая капитализация Stacks доходила до $4.83B — это лишь ориентир по масштабу, не значит, что ZEST прямо сейчас нужно «примерять» на эту цифру. Но как минимум это показывает, что рынок поверил в нарратив про «программируемый биткоин».
Комбинация «малой капитализации» и «реального бизнеса» встречается нечасто. Demo в основной сети уже позволяет протестировать сценарий: обеспечение BTC под заем в стейблкоинах. Сможет ли это дальше удержаться и вырасти — будет зависеть от того, как именно продукт выйдет в практику, и есть ли у спотового рынка постоянный спрос.
Это не инвестиционный совет. На рынке есть риски — сделайте собственную домашнюю работу.
