Премии за риск по акциям в США и Японии сжались до исчезающе малых уровней — теперь акции дают лишь едва заметную дополнительную доходность по сравнению с облигациями, чтобы оправдать риск.
Исторически в такие периоды у тех, кто продолжает держаться за акции при высоких оценках, дела идут не лучшим образом. Когда премия обрушивается, не курс акций догоняет — обычно курс акций падает.
Это предупреждение, связанное с оценкой, а не сигнал о тайминге. Но когда вы платите за акции цены на уровне доходности, как у облигаций, запас прочности исчезает. Наступает возврат к норме. Так бывает всегда.
$NVDAB
$BTC