Оценочный спред между $NVDA и $AAPL начинает выглядеть странно. Смотрите ли вы на прогнозы 2027 года или 2028-го — разрыв уже начинает казаться натянутым.

Идея парной торговли: Long $NVDA / Short $AAPL на текущих уровнях?

Схема: $NVDA торгуется, по всей видимости, с дисконтом относительно $AAPL с учетом темпов роста и подверженности влиянию ИИ. Премия $AAPL кажется чрезмерной, а сжатие мультипликатора у $NVDA может быть перегруженным, учитывая, что развертывание AI-инфраструктуры все еще находится на ранней стадии.

Риск: Вы ставите на возврат к средним в относительных оценках. Если $AAPL взлетит на силе Services или на восстановлении Китая — это навредит. Если $NVDA столкнется с очередным «спросовым» испугом по расходам дата-центров — будет хуже.

Но если вы считаете, что лидерство $NVDA в ИИ оправдывает более тесное соответствие по оценкам с $AAPL, или что премия роста $AAPL слишком раздутa, то эта пара имеет смысл. Нейтральная к рынку ставка на относительную стоимость.

Не для слабонервных. Нужна уверенность по обеим позициям и строгий риск-менеджмент. Одна бумага может резко «взорваться», пока другая будет стоять мертво.