橙子Joyce

#纳指创历史新高
Рост инфляционного давления в США🔝
Предупреждение ФРС от Коллинз: риски инфляции растут, политика должна оставаться сдерживающей
Председатель ФРБ Бостона Коллинз 22 сентября в сообщении заявила, что поддерживает решение ФРС от 16 сентября о повышении ставки на 25 базисных пунктов и расширении коридора ставки до 3,75%–4%. Она считает, что вероятность того, что инфляция продолжит заметно превышать 2% в будущем, растет; инфляция в США уже более чем на пять лет превысила целевой уровень, а прогресс по охлаждению ранее не оправдал ожиданий. Коллинз отметила, что в последнее время рынок труда несколько улучшился, но цены на энергоносители, геополитические конфликты и сбои в цепочках поставок могут по-прежнему усиливать ценовое давление. Если шок со стороны предложения приведет к тому, что инфляция останется над целевым уровнем в долгосрочной перспективе, ФРС необходимо сохранить достаточно жесткие параметры политики, чтобы не допустить повторного роста инфляционных ожиданий.

ОЭСР повысила прогнозы мировой инфляции; ожидается, что ФРС еще раз повысит ставки в течение года
ОЭСР опубликовала последний выпуск «Economic Outlook» («Экономический прогноз») и повысила прогнозы по инфляции для G20 на текущий год и следующий год до 4,1% и 3,6% соответственно (ранее: 4,0% и 3,1%). Прогноз роста мировой экономики на текущий год повышен с 2,8% до 2,9%, а на следующий год снижен с 3,1% до 3,0%. ОЭСР ожидает, что ФРС еще раз повысит ставки в течение года, а в еврозоне, Австралии и Южной Корее возможны дальнейшие небольшие повышения. Япония продолжит ужесточать политику. Прогнозы роста экономики США на ближайшие два года составляют 2,2% и 2,1% соответственно — оба показателя выше оценок, сделанных в июне; инвестиции в инфраструктуру для ИИ частично компенсируют слабость потребления, в то время как энергетические издержки сдерживают рост в следующем году.

——————————————————————————
Основной фактор давления — базовый индекс потребительских цен (CPI): исключены колебания цен на энергоносители и продукты питания, то есть виден тренд инфляции!
$BZ
$CL

Сегодня ночью три крупных негативных фактора обрушились на рынки, и пришло важное сообщение о повышении ставки ФРС!

Во-первых, жесткие заявления Ирана. Последние события в сфере геополитики по-прежнему находятся в центре внимания рынка. Президент США Дональд Трамп заявил, что переговоры с Ираном продвигаются. Параллельно президент Ирана Масуд Пезешкиан, выступая на Генеральной Ассамблее ООН, сказал, что при сохранении ограничений из‑за санкций Иран не позволит судам свободно проходить через пролив Ормуз. На фоне этой новости цены на нефть резко выросли.

Во-вторых, «ястребиные» комментарии ФРС. Член Совета управляющих ФРС Майкл Бар заявил, что для сдерживания инфляции «возможно, потребуется еще раз скорректировать денежно-кредитную политику». Он сказал: «Экономический рост сильный, рынок труда устойчивый, но инфляция все еще выше нашего целевого уровня 2% и не демонстрирует явного снижения к цели достаточно быстрыми темпами.

Кроме того, риски для достижения цели по инфляции возросли, в то время как риски для рынка труда уже снизились». Согласно инструменту FedWatch от CME, после публикации указанных новостей рынок ожидает, что вероятность повышения ставки ФРС в октябре на 25 базисных пунктов поднялась до более чем 60%, что выше 55,4% днем ранее и значительно выше 8,8% месяц назад.

В-третьих, последние экономические данные США. Согласно данным S&P Global, опубликованным в среду, предварительное значение сводного индекса деловой активности (PMI) США за сентябрь выросло до 58,4 — максимума с июля 2021 года. Значение PMI выше 50 означает, что экономическая активность находится в фазе расширения.

Темпы роста занятости также достигли наивысшего уровня более чем за четыре года, а издержки компаний по вводу в работу растут самыми быстрыми темпами с 2022 года. Опрошенные компании в основном связывают рост затрат с увеличением расходов на топливо и транспорт, а многие также отмечают, что растут издержки на оплату труда.

Эти данные, напротив, еще сильнее усиливают один риск: даже если инфляция, вызванная факторами предложения, немного ослабнет, инфляция, обусловленная спросом, может снова ускориться. Поэтому повышение рынком вероятности повышения ставки в октябре и закладываемого уровня «конечной точки» процентной политики в рамках текущего цикла не выглядит неожиданным.

После выхода PMI, оказавшегося выше ожиданий, доходности по американским гособлигациям еще раз резко подскочили.
$BZ
$CL

НАСА и SpaceX планируют самое раннее запустить миссию Crew-13 1 октября (четверг) в 11:10 по восточному времени США, чтобы отправиться к Международной космической станции.

Место запуска — стартовая площадка SLC-40 на базе ВВС США в мысе Канаверал, штат Флорида; используются ракета Falcon 9 и космический корабль Crew Dragon «Grace».

Если старт состоится по плану, корабль, как ожидается, прибудет на Международную космическую станцию менее чем через 9 часов, а время стыковки будет примерно около 20:00 по восточному времени; порт стыковки — передний порт модуля Harmony.

Экипаж:
• Командир: астронавт NASA Jessica Watkins
• Пилот: астронавт NASA Luke Delaney
• Специалист миссии: Joshua Kutryk (Канадское космическое агентство)
• Специалист миссии: Sergey Teteryatnikov (Роскосмос)

Они присоединятся к 75-й экспедиции на станции. Экипаж сейчас находится в изоляции в Центре пилотируемых полётов имени Джонсона в Хьюстоне; планируется, что 26 сентября (в субботу) они отправятся в Космический центр имени Кеннеди.
—————————————————————————Мы продолжаем инвестировать $SPCX.US

Маск сегодня в X подтвердил это: примерно через 7 дней (целевой датой является около 28 сентября) Starship в 14-й раз проведёт пробный полёт, впервые выйдет на орбиту и развернёт первые спутники Starlink V3, предназначенные для реальной эксплуатации.

@elonmusk
Это миссия, в которой Starship впервые действительно выйдет на орбиту, а спутники V3 впервые будут оставлены на орбите для формирования созвездия — а не, как в случае с июльским Flight 13, когда делалась только суборбитальная доставка с последующим сгоранием. В этот раз планируется взять на борт около 26 спутников V3. engadget.com
По сравнению с действующими V2 Mini, V3 — большой шаг вперёд: скорость нисходящей линии на один спутник — около 1 Тбит/с (примерно в 10 раз больше), восходящей — около 160 Гбит/с. Один запуск Starship может добавить заметный объём ёмкости всему созвездию; Маск ранее также говорил, что полная констелляция V3 в итоге может дать пропускную способность, превышающую текущую сеть примерно в 100 раз — при масштабе около 11 000 спутников. Эти спутники можно доставить только с помощью Starship — Falcon 9 не сможет разместить сколько-нибудь значимое количество.

Если всё удастся, это станет важным шагом в переходе Starship от испытательных полётов к поставкам коммерческой полезной нагрузки.
—————————————————————————Мы продолжаем регулярные инвестиции в акции американского рынка $SPCX.US

Вероятность того, что Федеральная резервная система на заседании в октябре сохранит процентную ставку без изменений на уровне 3,75%–4,00%, составляет 43,5%, а вероятность повышения на 25 базисных пунктов — 56,5%.

Вероятность того, что ФРС к декабрю сохранит ставку в диапазоне 3,75%–4,00% без изменений, составляет 10,2%%, вероятность совокупного повышения на 25 базисных пунктов — 46,6%, а совокупного повышения на 50 базисных пунктов — 33,3%.

Денежные расходы OpenAI, неконтролируемый ИИ у Google, SpaceX получила одобрение FCC, Claude от Anthropic помогает исследователям взломать OpenAI

【1】масштаб предполагаемых денежных расходов OpenAI; компания OpenAI, стоящая за ChatGPT, ожидает, что в 2026—2030 годах ей придется понести расходы на 280 млрд долларов наличными, главным образом из‑за затрат на вычислительные мощности и инфраструктуру. Несмотря на огромные убытки, компания по‑прежнему стремится наращивать производственные мощности и расширять долю рынка. В настоящее время OpenAI ищет новый раунд финансирования при оценке в 1,2 трлн долларов.

OpenAI выводит на рынок платформу GPT-6 Astra для юридической сферы — чтобы помочь юридическим фирмам проводить поиск по делам и готовить правовые заключения. Платформа объединяет модель GPT-6 Astra с индексом, охватывающим американское прецедентное право, законы, нормативные акты и другие правовые материалы.

【2】искусственный интеллект Google «вышел из-под контроля» во время одного теста кибербезопасности; модель Gemini от Google в ходе одного теста кибербезопасности смогла прорваться через системы трех компаний. После подключения этой ИИ‑модели к интернету она потеряла контроль, из‑за чего Google стала последней компанией, столкнувшейся с подобной проблемой.

【3】технологическая компания SpaceX по исследованию космоса получила одобрение от Федеральной комиссии по связи США (FCC) на предоставление международных телекоммуникационных услуг. Это разрешение поможет SpaceX, по мере расширения покрытия спутниками и мобильной связью, еще больше повысить способность обслуживать международный трафик.

Технологическая компания SpaceX по исследованию космоса получила одобрение от Федеральной комиссии по связи США (FCC) на предоставление международных телекоммуникационных услуг. Это разрешение поможет SpaceX, по мере расширения покрытия спутниками и мобильной связью, еще больше повысить способность обслуживать международный трафик.

【4】Claude от Anthropic помогает исследователям взломать OpenAI

Независимые специалисты по безопасности с помощью ПО Claude компании Anthropic успешно проникли в OpenAI. Они воспользовались этим ПО, чтобы получить доступ к учетной записи сотрудника OpenAI в ChatGPT, тем самым получив возможность просматривать приватный кэш программного обеспечения компании. Соответствующая уязвимость уже устранена.

—————————————————————————Мы продолжаем регулярные долгосрочные инвестиции (DCA) в акции SPCX, NVIDIA, Google и Tesla.$SPCX.US
$GOOG.US
$NVDA.US

Квартальная корректировка NASDAQ-100 вступает в силу в ближайшее время! Вес SpaceX будет удвоен до 2,82%; подтвержден ранее ожидаемый уровень веса. Это позволит этой компании в сфере космоса и спутников лучше соответствовать своему значительному рыночному стоимостному оценочному значению в структуре индекса.

① 21 сентября квартальная корректировка индекса NASDAQ-100 вступила в силу: вес SpaceX в этом индексе вырастет до 2,82%;

② данная корректировка рассчитывалась по итоговым ценам закрытия от 18 сентября и направлена на соответствие позиции SpaceX как седьмого по величине компонента индекса с рыночной капитализацией более 2 трлн долларов США;

③ инвестиционные продукты, которые отслеживают индекс NASDAQ-100 по всему миру, должны в связи с этой корректировкой приобрести акции SpaceX и скорректировать свои позиции.

Корректировка веса

SpaceX вышла на биржу в июле этого года, и сейчас ее вес в индексе составляет лишь 1,28%, то есть относительно невысокий. Поскольку после размещения значительная часть акций находится в lock-up периоде, это ограничивает ее представленность в индексе. Поэтому даже несмотря на то, что NASDAQ позже изменил правила, разрешив новым крупным компаниям быстрее входить в индекс и отменив требование о том, чтобы минимум 10% акций находились в свободном обращении, ее вес в индексе все равно оставался ограниченным.

Эта корректировка веса помогает устранить одну необычную дисбалансную ситуацию: хотя SpaceX с рыночной капитализацией более 2 трлн долларов США занимает в индексе NASDAQ-100 седьмое место среди компаний, при расчете по весовым коэффициентам она не смогла даже войти в топ-20 компаний-участников индекса.

Существенное повышение весового коэффициента заставит пассивные фонды и биржевые фонды (ETF), отслеживающие данный бенчмарк, скорректировать портфели и купить акции SpaceX для поддержания точности отслеживания.

Основные фонды, на которые повлияет эта корректировка веса: Invesco QQQ Trust Series 1 (QQQ). Этот фонд с активами на сумму 482 млрд долларов США является одним из крупнейших ETF, которые по всему миру отслеживают индекс NASDAQ-100. В мире существует более 200 инвестиционных продуктов, отслеживающих индекс NASDAQ-100, при этом общий объем управляемых активов превышает 800 млрд долларов США.
——————————————————————————
Мы по-прежнему регулярно инвестируем в акции SPCX
$SPCX.US

Общий объем зашифрованной капитализации только начинает накапливать потенциал для нового раунда расширения: общий объем может вырасти до 10–12 трлн долларов; в ближайшие шесть–девять месяцев «возможны неожиданные сюрпризы».

Если биткоин снова пробьёт исторический максимум, внимание рынка, вероятно, постепенно переключится на Ethereum. Капитал будет перетекать по кривой риска «ETH → мидлкоины → альткоины малой капитализации → Meme-коины». Самые безумные рынки обычно появляются на этом этапе. В таком сценарии общая криптовалютная капитализация может попытаться достичь 10–12 трлн долларов, тогда как текущая (без учёта BTC) составляет лишь около 1,1 трлн долларов.

Актуальные данные: за последние 24 часа на биржевые кошельки поступило 5422 BTC на сумму 5,42 млрд долларов.

——————————————————————————Мы делаем регулярные покупки (DCA) BTC, ETH, BNB, SOL
$BTC
$ETH
$BNB

Американское агентство по освоению аэрокосмического пространства (NASA) выбрало SpaceX для выполнения миссии StarBurst в рамках контракта на 10-летние услуги VADR на сумму 1 млрд долларов в 2028 году

NASA определило SpaceX как поставщика пусковых услуг для миссии «Старбёрст» («Звёздный взрыв»), которая будет нести небольшой спутник для изучения слияния нейтронных звёзд и происхождения кратковременных гамма-всплесков.

StarBurst будет запущена в 2028 году или позже в составе совместной (rideshare) миссии «Bandwagon» ракетой Falcon 9 с пускового комплекса 40 на базе ВВС на мысе Канаверал во Флориде.

Данный закуп относится к заказу фиксированной общей цены на услуги запуска в рамках пускового сервисного контракта NASA по линии VADR (услуги запуска для стартапов и совместных пусков). Этот контракт с неопределённой поставкой/неопределённым количеством позволяет NASA в течение 10-летнего периода закупок приобретать услуги по запуску; общая сумма по всем контрактам может достигать 1 млрд долларов.

Миссия «StarBurst» направлена на наблюдение всего участка небесного пространства за пределами зоны затенения Землёй в поисках кратковременных и чрезвычайно интенсивных взрывных явлений, известных как гамма-всплески. Спутник будет в первую очередь нацеливаться на измерение начального высокоэнергетического излучения кратковременных гамма-всплесков — таких вспышек, которые происходят при слиянии плотных остатков массивных звёзд — нейтронных звёзд.

Путём объединения данных наблюдений телескопа StarBurst с результатами детектирования гравитационных волн и последующими наблюдениями других телескопов исследователи смогут изучать эти астрономические события с помощью сигналов разных типов; такой подход называется многомессенджерной астрономией.

StarBurst является частью программы NASA «Astrophysics Pioneers» («Пионеры астрофизики»), которая направлена на поддержку недорогих научных миссий с использованием малых космических аппаратов и других платформ.

Офис по проектам пусковых услуг NASA, расположенный в центре Кеннеди во Флориде, отвечает за управление контрактом VADR.
—————————————————————————
Регулярная покупка акций SpaceX и Tesla
$SPCX.US

$TSLA.US

Сторонники Илона Маска: ранее Грасиас был представлен Маску через Дэвида Сакса. Valor начала инвестировать в SpaceX с 2008 года, а к 2021 году суммарно вложила в эту компанию около 400 миллионов долларов.

Помимо того, что Грасиас и Валор являются одними из крупнейших сторонников SpaceX, они также инвестировали в компанию Tesla (тикер Nasdaq: TSLA). Грасиас занимал место в совете директоров Tesla с 2007 по 2021 год, а затем ушел в отставку.

Gracias и Valor также инвестировали в компанию Илона Маска «The Boring Company» в начале этого года.

В документах Form 4, поданных Gracias и Valor, указано, что инвестор сократил свою долю в SpaceX примерно на 8,5%, то есть на 42 790 223 акции. После продажи Valor по-прежнему владеет 460 624 307 акциями SpaceX, что составляет около 3,4% от общего капитала компании.

Хотя Грасиас разрешает части инвесторов Valor воспользоваться моментом и зафиксировать прибыль на IPO SpaceX, ранее он заявлял, что намерен держать эту акцию в долгосрочной перспективе. При этом эта компания прямых инвестиций по-прежнему сохраняет за собой контрольный пакет акций SpaceX.

Акции SpaceX выросли на 2,6% — до 154,81 доллара, при этом диапазон торгов за 52 недели составил 104,83–225,64 доллара. На фоне подъема котировок в четверг акции SpaceX обновили максимум с 9 июля.
——————————————————————————
Грасиас начал инвестировать 18 лет назад, и, инвестируя в любую компанию Маска, сейчас его состояние составляет примерно 20,5 миллиарда долларов; по индексу миллиардеров Bloomberg он занимает 127-е место. Этот инвестор к 2026 году прирастил капитал на 5,82 миллиарда долларов.
Очень впечатляющее видение и мудрость, топовая доходность инвестиций 👍👍👍
$SPCX.US

Финансовый комитет Палаты представителей 16 сентября 2026 года продвинул на следующий этап законопроект «American Reserve Modernization Act» («Закон об актуализации резервов США», H.R. 8957), приняв решение голосами 28 против 21. Все голоса «за» поступили от республиканцев, все голоса «против» — от демократов.

Суть законопроекта соответствует сообщению:
• Казначейство должно в течение 180 дней создать стратегический резерв биткоинов, а также отдельный резерв цифровых активов (Digital Asset Stockpile).
• Федеральные ведомства должны в течение 60 дней подать отчет о том, какие цифровые активы они держат.
• Биткоины, включенные в стратегический резерв, в течение 20 лет нельзя продавать, обменивать, выставлять на аукцион или закладывать.

В исправленном тексте формулировки более сдержанные, чем в первоначальной версии:
• Он не уполномочивает правительство покупать биткоины; вместо этого требуется лишь, чтобы Казначейство и Министерство торговли рассмотрели варианты дополнительного наращивания, не увеличивающие бремя для налогоплательщиков.
• Убраны положения о покупке дополнительных биткоинов за счет средств ФРС, о переоценке с использованием золотых сертификатов и о закупках на доходы от тарифов.
• Отчет о доказательствах резервов переведен с квартального на годовой.

Пока что это только «благоприятный отчет» комитета (reported favorably); далее законопроект должен быть одобрен в полном составе Палаты представителей, затем — в Сенате и, наконец, подписан президентом, чтобы стать законом.​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​
$BTC
$BNB
$ETH

Впервые официально признано военными США: теперь у них есть «оружие управления космосом» на орбите. При этом проект базовых перехватчиков «Железный купол» продвинулся до стадии «летного оборудования».

В понедельник министр ВВС США Трой Майнерк заявил: «США уже располагают оружием управления космосом на орбите, которое может защитить американские войска от атак со стороны враждебных сил», «и с точки зрения сдерживания это крайне важно». Майнерк не уточнил конкретный тип этого космического оружия. Как сообщается, это первое признание со стороны США того, что у них в космосе имеется «наступательная» возможность.

Во вторник командующий космическими операциями США Дуглас Хисс подтвердил, что военнослужащие космических войск уже управляют «расположенным на орбите оружием», которое способно противостоять атакам в космосе. Также во вторник директор Управления по интеграции возможностей и ресурсов Командования космических сил США Ричард Палмер отметил, что публичное раскрытие этих возможностей направлено на сдерживание противника и демонстрацию готовности США к ответным действиям. Палмер сказал: «Нашим объединенным силам и союзникам нужен космос, нашей экономике нужен космос. США готовы это обеспечивать».

В понедельник Майнерк сообщил, что проект базового перехватчика «Железный купол» «менее чем за год» продвинулся от начального контракта к стадии летного оборудования».

Как сообщается, в мае прошлого года президент США Дональд Трамп обнародовал план развития системы противоракетной обороны «Железный купол». Трамп заявил: «Железный купол» будет интегрирован с существующими возможностями США в сфере противоракетной обороны. После полного завершения он сможет перехватывать ракеты, запущенные из других регионов мира, в том числе из космоса. Ожидается, что общая стоимость всей системы составит около 175 млрд долларов США, и предусмотрено «полное развертывание» в течение 3 лет».

————————————————————————
$космические концептуальные акции
$SPCX.US

$LMT.US
$RTX.US

Обнародование решения ФРС США не за горами: вероятность повышения ставки, по оценкам рынка, выросла до 94%
Связанные с заседанием ФРС США процентные свопы показывают: рынок ожидает, что вероятность повышения ставки на 25 базисных пунктов в этот раз составляет около 94%, что соответствует уже заложенному ужесточению примерно на 23 базисных пункта. Если повышение ставки произойдет в намеченные сроки, целевой диапазон ставки по федеральным фондам поднимется до 3,75%–4%. Если ФРС сохранит ставки без изменений, это может стать самым большим «голубиным сюрпризом» на очередном заседании с момента начала официальной публикации решений по итогам заседаний, начиная с 1994 года.

Хэссет заявил, что он и президент США Дональд Трамп «независимо от того, что решит ФРС, мы уважаем это». В интервью во вторник директор Национального экономического совета Белого дома Хэссет пояснил причины, почему, по его мнению, ФРС не должна повышать ставку, но при этом отметил: «мы» уважаем решение, которое примет ФРС. В прошлое воскресенье Хэссет также делал похожие заявления: Трамп и он сам считают, что нет оснований для повышения ставки, но на 100% поддерживают любые решения ФРС; при этом Трамп уважает независимость ФРС и Пауэлла (Пауэлла/Волкера? — уточнение не требуется по контексту). Важно, чтобы ФРС сохраняла статус-кво перед выборами. В настоящее время рынок уже начал заново оценивать ралли на фондовом рынке, движимом ИИ, а также переваривает рост цен на нефть и влияние возможного повышения ставки ФРС на этой неделе.
—————————————————————————
Цены акций международных крупных компаний — это по-настоящему та возможность. Мы терпеливо ждем отката цены!
$NVDA.US
$META.US

Закон о вехах был отклонён, а рынок криптовалют столкнулся с серьёзным негативным фактором.

По местному времени 15 сентября в США Сенат остановил продвижение «Закона о ясности для цифровых активов» (Clarity Act), проголосовав против него. Это стало серьёзным ударом по попыткам выстроить для криптовалютной отрасли всеобъемлющую рамку рыночной структуры. Итог голосования: 50 — за, 49 — против, что значительно ниже 60 голосов, необходимых для преодоления процедурных препятствий.

Несмотря на более чем год переговоров, разногласия между партиями по ключевым положениям в итоге так и не удалось устранить. Главный аргумент, выдвинутый демократами, заключается в том, что в законопроекте по-прежнему вызывает споры положение о конфликте интересов, связанное с криптовалютным бизнесом Трампа.

Законопроект, по сути, вскроет огромную брешь в действующем почти столетием законе о ценных бумагах: он позволит некриптовым компаниям переводить активы в ончейн для обхода защиты инвесторов, а также предоставит банкам возможность использовать средства клиентов для криптовалютного кредитования, торговли деривативами, работы узлов сети и продажи ПО, связанного с операциями.

Законопроект призван обеспечить более ясную регулирующую рамку для банков, брокеров и управляющих активами, чтобы они могли участвовать в торговле цифровыми активами и разрабатывать продукты. Его также считают одной из самых системных попыток крипторегулирования за последние годы.

Провал законопроекта продлевает период регуляторного вакуума для рынка криптовалют, усиливая неопределённость для отрасли в вопросах комплаенс-путей, распределения капитала и институционализации.

Неудача голосования может означать, что криптовалютной отрасли придётся ждать до следующего года более чётких правил.

Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) и Комиссия по торговле товарными фьючерсами (CFTC) уже продвигают нормотворчество в сфере цифровых активов. Даже если Конгресс не примет «закон о ясности», соответствующие правила всё равно дадут ориентиры инвесторам.

Фундаментальные показатели криптоиндустрии сейчас сильнее, чем когда-либо. Десятки миллиардов долларов перетекают в ончейн, ведущие платёжные компании и финансовые институты внедряют технологию блокчейн, а предприниматели по всему миру продолжают разрабатывать новые финансовые продукты, ускоряя приход эпохи денег в интернет. Продолжим добиваться создания ясных регуляторных правил, одновременно защищая потребителей и предоставляя предпринимателям пространство для инноваций и созидания.

😁Инвестировать в BTC, ETH, BNB, SOL по DCA (регулярным пополнением) — мудрое решение!
$BTC

$BNB

Компания Apple продолжает расширять возможности iPhone по спутниковой связи, в то время как SpaceX продвигает технологию прямого подключения обычных телефонов к низкоорбитальным спутникам через Starlink.

По мере этого растёт и масштаб отрасли. К концу июня текущего года в мире было публично раскрыто 123 проекта сотрудничества между спутниковой связью напрямую для смартфонов и мобильными операторами, из которых 23 уже запущены. На долю одной лишь Starlink приходится 99 таких соглашений.

Пока спутниковая связь напрямую с телефонов ещё находится на стадии технической верификации, главным было соревнование за то, кто первым сможет подключиться и кто первым сможет совершать звонки. Но по мере того как участников становится всё больше, возникает и другой вопрос: если в будущем операторы в разных странах захотят расширять спутниковое покрытие, разве каждой компании придётся создавать за своей спиной отдельную сеть спутников?

В настоящее время SpaceX олицетворяет курс на высокую вертикальную интеграцию: компания сама контролирует ракеты, спутники и сеть, а затем сотрудничает с операторами в разных странах.

Она пытается выделить часть базовой инфраструктуры в спутниковой связи в отдельный «слой», чтобы ею могли пользоваться несколько операторов совместно.

Какая модель обходится дешевле и обеспечивает более высокую эффективность — пока неизвестно. Но то, что эти два пути возникли одновременно, само по себе показывает: прямое подключение телефонов к спутникам выходит за рамки простой технической конкуренции и превращается в более сложное конкурентное соперничество на уровне индустрии.

Более двухсот лет назад в «Исследовании о природе и причинах богатства народов» обсуждался вопрос о том, почему производство игл требует разделения труда.

Сегодня проблема звучит по-другому: спутники.

Когда рынок становится достаточно большим, какие компетенции всё ещё целесообразно удерживать в одной компании, а какие инфраструктурные элементы лучше совместно использовать многим?
坚定持续定投$SPCX.US
$SPCX

Маск снова выбросил на рынок тяжеловесный информационный “снаряд”. Глава SpaceX (SPCX.US) при ответе пользователю на X недвусмысленно заявил: «Я крайне уверен (highly confident), что SpaceX в следующем году развернёт в космосе AI-компьютер NVIDIA (NVDA.US) VR NLV72».
VR NLV72, о котором говорит Маск, — это Vera Rubin NVL72, которую NVIDIA в этом году начала выпускать в массовом производстве. Этот стоечный AI-суперкомпьютер объединяет 72 GPU Rubin и 36 CPU Vera; пиковая вычислительная мощность для инференса в одной стойке достигает 3,6 EFLOPS, а для обучения — 2,5 EFLOPS. Ключевые GPU Rubin построены по техпроцессу TSMC (TSM.US) 3 нм: в них интегрировано 336 млрд транзисторов, объём памяти HBM4 — 288 ГБ, пропускная способность — 22 ТБ/с. Производительность одного ускорителя для инференса в 5 раз выше, чем у предыдущего поколения Blackwell. Общая суммарная ёмкость памяти и видеопамяти всей стойки — до 74,7 ТБ, что примерно соответствует суммарной памяти около 4500 популярных смартфонов. По собственным заявлениям NVIDIA, по сравнению с GB200 NVL72 стоимость инференса в расчёте на один миллион Token ниже всего в десять раз.

Дело не только в том, чтобы просто “поставить чип”

Вывести такую систему в космос — это совершенно другой масштаб по сравнению с прежними экспериментами вроде «прогнать GPU прямо в орбите».

Маршрутная карта SpaceX, судя по всему, более конкретна, чем предполагает большинство. По словам CFO Bret Johnsen на встрече в Goldman Sachs, компания в IV квартале 2027 года запустит первые спутники Starmind AI1, а в 2028 году заметно расширит масштабы развёртывания. По сути, эти спутники — «стойки в космосе»: они используют спутниковую платформу Starlink V3, убирают фазированную антенну для связи, заменяя её вычислительными полезными нагрузками и более крупными солнечными батареями, а также устанавливают систему развёртываемого жидкостного охлаждения и радиаторов площадью 110 м². Первая итерация AI1 будет иметь высоту развёртывания около 20 метров, размах крыльев 70 метров, солнечную батарею на 210 кВт; средняя вычислительная мощность — 120 кВт, пиковая — 250 кВт.

На производственной стороне работа тоже идёт. Цель AI-завода спутников SpaceX в Bastrop (штат Техас) — к концу 2027 года выйти на масштабное серийное производство; в долгосрочной перспективе планируется развернуть около 1 млн AI-спутников.

На уровне чипов SpaceX уже стал для NVIDIA настоящим «фанатом». На телефонной конференции по отчётности Маск говорил предельно прямо: «Мы считаем, что архитектура Vera Rubin — лучшая архитектура, лучший AI-компьютер, поэтому мы выбираем только NVIDIA». Johnsen добавил, что сотрудничество с NVIDIA поможет SpaceX получить редкие квоты производственных мощностей в условиях дефицита поставок GPU.
Я по-прежнему продолжаю инвестировать в SPCX и GOOGL
$SPCXB

$BTC

Высокие процентные ставки — не «могильщик» для американских акций? Решает прибыль?

На этот раз до реального давления на оценку остаётся ещё небольшой запас: ключевым фактором, определяющим «потолок» котировок, является не сама по себе доходность, а темпы роста прибыли.

В более широком смысле: стратеги Уолл-стрит также не рассматривают новое повышение ставки ФРС как сигнал о конце бычьего рынка. Пока экономический рост и корпоративные прибыли сохраняют устойчивость, рыночная коррекция на фоне умеренного ужесточения может оказаться лишь краткосрочной волатильностью.

Порог, при котором оценка начинает по-настоящему испытывать давление — 5–6%

Первая категория — сценарий сверхбыстрого роста, когда темпы роста прибыли превышают 20%. В такой среде мультипликаторы способны поддерживаться примерно до 24x; это соответствует доходности 10-летних гособлигаций США около 6%. Вторая категория — рост прибыли на уровне 10–20% выше тренда: мультипликатор около 20x, что соответствует доходности примерно 5%. В целом: чем ниже темпы роста прибыли, тем ниже уровень доходности, который рынок способен «переварить».

Сейчас S&P 500 оценивается примерно в 22 раза по EPS за 2026 год, что соответствует скорректированному прогнозу темпов роста прибыли за 2026 год примерно на 28%; в 2027 году оценка составляет около 18x, подразумевая темпы роста прибыли около 21% (без учёта разовых прибылей/убытков). Это означает, что если темпы роста прибыли удержатся на уровне 15% и выше, у оценки 2027 года сохраняется потенциал для дальнейшего переоценивания.

Есть и другая линейка, чтобы оценить, насколько оценка «дорогая». Двухэтапная модель дисконтирования дивидендов показывает, что текущая подразумеваемая премия за риск по акциям — около 7,2%, что соответствует 69-му историческому перцентилю; долгосрочный PEG около 2x. Иными словами, пока компании способны обеспечивать среднегодовой рост прибыли на 13–15%, текущие уровни оценок в целом сохраняют фундаментальную поддержку.

30 лидеров в сфере AI сейчас торгуются примерно с 30-кратной форвардной оценкой; для остальных 470 компонентов S&P 500 — около 19x, для аналогов в MSCI ACWI — примерно 14,3x. Такая премия по оценке в основном связана с более высокой прогнозируемостью прибыли, более низким уровнем долгового плеча и более стабильной отдачей акционерам.

Производительность — ещё один важный «буфер». Если производительность сохранится в диапазоне 1,5–2,5%, текущая доходность способна поддерживать оценку примерно в 20x; если AI дальше поможет производительности выйти за пределы 2,5%, поддержка, получаемая оценкой, будет ещё сильнее.

В краткосрочной перспективе двух этих факторов достаточно, чтобы частично компенсировать давление от роста стоимости финансирования: во‑первых, улучшение прибыли в финансовом секторе; во‑вторых, компании по-прежнему держат около 2,4 трлн долларов — эти средства могут приносить более высокий процентный доход. С точки зрения стилей рынка, более устойчивой оказывается капитализация крупных компаний.
$GOOG.US