Этот шаг считается важной попыткой включить ИИ-вычислительные мощности в финансовый рынок и создать новый класс инвестируемых активов: фьючерсы на аренду GPU Nvidia, которые планирует запустить CME Group, столкнулись с задержкой из-за продления проверки со стороны американских регуляторов.

Согласно сообщению (The Information), первоначально планировалось, что самый ранний проект CME будет представлен в начале октября — в привязке к котировкам фьючерсных контрактов на аренду GPU NVIDIA H100 и B200, однако Комиссия по торговле товарными фьючерсами США (CFTC) продлила срок рассмотрения на 45 дней до 9 ноября, что означает, что соответствующие контракты не смогут быть размещены в октябре по первоначальному графику. CFTC заявила, что это дело затрагивает «новые или сложные» вопросы и требует дальнейшего изучения того, как будет работать контракт, а также потенциальных рисков рыночных манипуляций.

Основная цель таких фьючерсов на вычислительные мощности — дать возможность компаниям, занимающимся ИИ, поставщикам вычислительных мощностей GPU и финансовым организациям хеджировать колебания цен на аренду GPU. По мере быстрого роста потребностей в обучении и инференсе моделей ИИ аренда вычислительных мощностей GPU постепенно превратилась в рынок огромного масштаба. Если фьючерсные контракты удастся успешно запустить, это может позволить участникам рынка управлять затратами на вычислительные мощности с помощью финансовых инструментов и дополнительно создать механизм ценообразования и ценового открытия для ИИ-вычислительных мощностей.

Однако CFTC считает, что сейчас рынок вычислительных мощностей GPU по-прежнему весьма фрагментирован и недостаточно прозрачен. Большая часть текущих цен на аренду GPU формируется в рамках частных контрактов; цены могут различаться в зависимости от поставщиков, моделей GPU, сроков аренды и условий услуг. Поэтому создать надежный и репрезентативный ценовой бенчмарк непросто. Это также заставляет регулирующие органы дополнительно оценить, сможет ли фьючерсная цена точно отражать спотовый рынок вычислительных мощностей, и будут ли контракты легко подвержены манипуляциям.

CFTC заявила, что финансово-ориентированный рынок вычислительных мощностей может помочь развитию индустрии ИИ в США, однако поскольку базовый рынок все еще находится на ранней стадии, регулирующие органы хотят перед одобрением соответствующих продуктов дополнительно выслушать мнения отрасли. Это продление рассмотрения также означает, что переход ИИ-вычислительных мощностей от простой услуги базовой инфраструктуры к финансовым активам по-прежнему сталкивается с регуляторными вопросами, такими как прозрачность цен, формирование бенчмарков и целостность рынка.

Если окончательное одобрение CME будет получено, фьючерсы на аренду H100 и B200 станут важной попыткой связать базовую инфраструктуру для ИИ с традиционными финансовыми рынками, позволив GPU не только выступать капитальными затратами компаний в сфере ИИ, но и постепенно стать финансовым рынком, которым можно торговать, хеджировать и по которому можно формировать цены.

Источник