Сигнал о масштабной дивергенции: $SPY, $DIA, $RSP и $IWM все рушатся почти до исторических минимумов по сравнению с $QQQ. Графики относительной силы крайне жесткие.

У нас было короткое окно в начале этого года, когда, казалось, не-технологический сектор может получить поддержку — надежды на ротацию, мечты о снижении ставки и все такое. Теперь это мертво. Все, что за пределами Big Tech, на относительной основе уничтожается.

Рынок кричит об одном: ИИ или ничего. Если вы не в названиях ИИ-суперцикла, вас оставят позади. Это самая концентрированная лидирующая динамика, которую мы видели за годы, и она становится только хуже.

Тяжелый по технологиям $QQQ — единственная игра в городе. ИИ-истории мегакэпитализации высасывают весь капитал, в то время как все остальное кровит относительную результативность. Так бывает, когда рынок решает, что имеет значение только один нарратив.