*Содержит реальные данные этой недели, и с двумя разными ракурсами.
Искусственный интеллект снова доминирует в заголовках.
Пока Nasdaq флиртует с новыми максимумами, вопрос уже не в том, растет ли ИИ, а в том, будет ли это ралли устойчивым и, главное, где остаются возможности для тех, кто не хочет гнаться за ценой.
1. Спрос действительно начинает набирать обороты, и цифры по Nvidia это подтверждают
Генеральный директор Nvidia Дженсен Хуанг на этой неделе спрогнозировал, что продажи чипов могут удвоиться в следующем году. Это не пустые обещания: компания только что отчиталась о выручке в размере 96,200 миллионов долларов США за квартал май–июль, что на 106% больше в годовом выражении, и прогнозирует 108,000 миллионов долларов США на следующий квартал. 9fb0
Бизнес центров обработки данных принес USD $89,000 миллионов (+117%), и компания признала, что сталкивается с ограничениями по поставкам. То есть она продает все, что способна произвести. 9fb0
Расходы за всем этим не менее впечатляющие: 5 крупнейших провайдеров облака вложат почти USD $800,000 миллионов в 2026 и USD $1,3 трлн в 2027 только в инфраструктуру ИИ. 1345
Разрыв или отскок? Сегодня это больше похоже на фундаментальный разрыв, а не только на технический. Как сказал Хуанг: «ИИ достиг точки перелома. Он выполняет полезную работу. Вычисления генерируют доход». Но риск — в концентрации: если поставки остаются узким местом до 2028 года, любое замедление монетизации этих токенов может привести к резкой коррекции. c6af
2. Другая сторона монеты: тормозить vs. ускорять на уровне государства
Пока такие лидеры, как Дарьо Амодей, CEO Anthropic, на этой неделе призывали замедлить темпы улучшения моделей из‑за рисков безопасности, политическая реакция в http://EE.UU. была противоположной.
Президент Трамп 19 сентября объявил о создании «AI Force», аналогичной Space Force, и назначении «царя ИИ», заверив, что не будет тормозить развитие. По словам Трампа, ИИ — «следующая промышленная революция» и может составить до 25% ВВП http://EE.UU.. 22b1
На чьей стороне быть? Для инвестора это не идеология, а практика: поддержка на уровне государства исторически была катализатором долгосрочного характера для акций. Когда государство решает взять на себя лидерство в технологии перед лицом Китая, расходы становятся структурными, а не циклическими.
Однако предупреждение самих создателей технологии о взломах между агентами и сбоях безопасности напоминает нам, что регуляторный риск по‑прежнему жив. 5bac
3. Тогда какие еще возможности сохраняют актуальность, пока ИИ растет?
Если ты больше не хочешь покупать вершину Nvidia или Microsoft, рынок смещается к вторичным «picks and shovels»:
a) Энергия и центры обработки данных: ИИ не работает без энергии. Энергетические компании ядерной энергетики, газа и охлаждения для дата-центров видят рекордные контракты.
b) Физическая инфраструктура: медь, память с высокой пропускной способностью (HBM) и оптические сети. Сама Nvidia увеличила обязательство по закупкам поставок до USD $279,000 миллионов, чтобы обеспечить производство. dbf5
c) Кибербезопасность и данные: Если модели взламывают друг друга, слой безопасности и верификации становится не менее ценным, чем чип.
d) Крипто + децентрализованный ИИ: Децентрализованные вычислительные токены, верификация данных и хранение для ИИ набирают обороты как несвязанное (декоррелированное) хеджирование по отношению к традиционным акциям ИИ.
Итог: спрос на ИИ кажется реальным и это не просто отскок. Но ралли, сосредоточенное в 5–7 акциях, хрупкое. Разумная стратегия — не спрашивать «покупаю ли ИИ?», а «что нужно ИИ, чтобы продолжать расти, и что еще не так сильно подорожало?».
Именно там сохраняются актуальные возможности.
---
Этот контент носит образовательный характер и не является финансовой консультацией. Любые инвестиции сопряжены с риском.
Проверенные данные за эту неделю:
*Рисунок 1 — Реальный взлет спроса:*
Показывает, как Nvidia за год прошла путь от $46,7 млрд до $96,22 млрд и прогнозирует $108 млрд. Это отвечает на твой первый ракурс: это не отскок, это реальный доход от вычислений.
*Рисунок 2 — Почему возможность остается за пределами акции:*
Расходы на инфраструктуру 5 крупнейших облаков взлетают с ∼$400 млрд в 2025 до $800 млрд в 2026 и $1,3 трлн в 2027. Именно там находятся вторичные возможности: энергия, медь, охлаждение, сети.
>Источник: финансовые отчеты Nvidia за Q2 FY26 и прогнозы capex гиперскейлеров (Microsoft, Google, Amazon, Meta, Oracle) сентябрь 2026. График — собственная разработка на основе публичных данных.
С моей личной точки зрения у него отличная бычья динамика, однако, поскольку это долгосрочная перспектива, я предпочитаю не инвестировать.
