Акции AI растут. Но где следующая возможность?
Я осторожно оптимистичен по отношению к AI, но думаю, что главный вопрос сейчас — не просто «Какая AI-акция вырастет следующей?»
Последние цифры NVIDIA показывают, почему AI-история по-прежнему сильна. В 2-м фискальном квартале 2027 года NVIDIA сообщила о выручке $96,2 млрд — рост на 106% год к году; при этом выручка сегмента Data Center составила $89 млрд — рост на 117%. Компания говорит, что спрос ускоряется, поскольку AI переходит от экспериментов к продуктивным рабочим нагрузкам.
Но у этой истории есть и другая сторона, которая заслуживает внимания.
Alphabet ожидает, что в 2026 году расходы на капитальные вложения составят $175B–$185B, Amazon — около $200B, а Meta теперь ожидает $130B–$145B. Эти траты — это не только про GPU. Они также формируют спрос на дата-центры, сетевую инфраструктуру, электроэнергию, охлаждение и другие элементы.
Оценка IEA такова: глобальное потребление электроэнергии дата-центрами может примерно удвоиться с 485 TWh в 2025 году до около 950 TWh к 2030 году, при этом дата-центры, ориентированные на AI, будут расти еще быстрее.
Это меняет то, как я вижу возможность. Если AI продолжит масштабироваться, следующие бенефициары могут быть не обязательно очередной публичной компанией — производителем «хэдлайн» AI-моделей. Инфраструктура питания, оборудование дата-центров, сетевые решения, системы охлаждения и генерация энергии могут становиться все более важными звеньями в цепочке поставок AI.
При этом нельзя игнорировать риски оценки (valuation) и исполнения (execution). AI-инфраструктура требует огромных капитальных вложений, и IEA отмечает, что нехватка электроэнергии и другие «узкие места» могут ограничивать темпы расширения.
Есть и политическая дискуссия. Президент Трамп объявил планы по созданию «AI Force» и нового советника по AI, в то время как ключевые лидеры в области AI продолжают спорить о том, как быстро должно идти развитие и как должна обеспечиваться безопасность.
Поэтому мое мнение простое: я оптимистичен относительно темы AI, но все больше заинтересован в инфраструктуре, которая стоит за этим.
Главный вопрос для инвесторов может быть таким:
Кто продает «лопаты» — то есть оборудование, питание и инфраструктуру — для золотой лихорадки вокруг AI?
#AIStocksWhatNext
$MARA
$NVDAB
$AAPL.US
Я осторожно оптимистичен по отношению к AI, но думаю, что главный вопрос сейчас — не просто «Какая AI-акция вырастет следующей?»
Последние цифры NVIDIA показывают, почему AI-история по-прежнему сильна. В 2-м фискальном квартале 2027 года NVIDIA сообщила о выручке $96,2 млрд — рост на 106% год к году; при этом выручка сегмента Data Center составила $89 млрд — рост на 117%. Компания говорит, что спрос ускоряется, поскольку AI переходит от экспериментов к продуктивным рабочим нагрузкам.
Но у этой истории есть и другая сторона, которая заслуживает внимания.
Alphabet ожидает, что в 2026 году расходы на капитальные вложения составят $175B–$185B, Amazon — около $200B, а Meta теперь ожидает $130B–$145B. Эти траты — это не только про GPU. Они также формируют спрос на дата-центры, сетевую инфраструктуру, электроэнергию, охлаждение и другие элементы.
Оценка IEA такова: глобальное потребление электроэнергии дата-центрами может примерно удвоиться с 485 TWh в 2025 году до около 950 TWh к 2030 году, при этом дата-центры, ориентированные на AI, будут расти еще быстрее.
Это меняет то, как я вижу возможность. Если AI продолжит масштабироваться, следующие бенефициары могут быть не обязательно очередной публичной компанией — производителем «хэдлайн» AI-моделей. Инфраструктура питания, оборудование дата-центров, сетевые решения, системы охлаждения и генерация энергии могут становиться все более важными звеньями в цепочке поставок AI.
При этом нельзя игнорировать риски оценки (valuation) и исполнения (execution). AI-инфраструктура требует огромных капитальных вложений, и IEA отмечает, что нехватка электроэнергии и другие «узкие места» могут ограничивать темпы расширения.
Есть и политическая дискуссия. Президент Трамп объявил планы по созданию «AI Force» и нового советника по AI, в то время как ключевые лидеры в области AI продолжают спорить о том, как быстро должно идти развитие и как должна обеспечиваться безопасность.
Поэтому мое мнение простое: я оптимистичен относительно темы AI, но все больше заинтересован в инфраструктуре, которая стоит за этим.
Главный вопрос для инвесторов может быть таким:
Кто продает «лопаты» — то есть оборудование, питание и инфраструктуру — для золотой лихорадки вокруг AI?
#AIStocksWhatNext
$MARA
$NVDAB
$AAPL.US
