$DOGE $PEPE $SHIB Голдман: не пугайтесь «повышения ставки четыре раза» — настоящая большая возможность, возможно, появится до конца года
Эта точка зрения от Goldman выглядит довольно любопытно. Рынок сейчас практически воспринимает повышение ставки ФРС четыре раза как свершившийся факт, но Dominic Wilson и Josh Schiffrin в подкасте напрямую остудили пыл: если это и случится, то, скорее всего, два раза, максимум три. Wilson настроен еще жестче — между двумя и шестью он выбрал два.
Ключевая переменная — нефть. Если нефть поднимется выше 100, это снова разгонит инфляционные ожидания и сделает прогнозы по повышению ставок все более «ястребиными». Но если нефть уйдет вниз по-настоящему, сюжет может мгновенно развернуться. Сейчас долговой рынок уже переварил немало плохих новостей: доходность 10-летних UST на уровне 5%, а реальная доходность 30-летних — выше 3%. Такой купон в прошлые десять лет представить было невозможно. Фондовый рынок тоже выдержал и нефть, и рост доходностей, и шум вокруг AI — устойчивость оказалась сильнее, чем многие ожидали.
Вывод у них такой: после того как решения ФРС будут реализованы, краткосрочная неопределенность может снизиться, и до конца года может возникнуть «окно роста для всех классов активов», но при условии, что нефть будет поддерживать сценарий. Также обозначили направления сделок: доллар, вероятно, будет относительно сильным; если нефть упадет, то и акции, и облигации одновременно смогут восстановиться; сверхдлинный конец с высокой реальной доходностью имеет ценность для средне- и долгосрочного размещения.
Если сказать проще, сейчас рынок слишком пессимистичен. Повышение ставки может и не случиться четыре раза, а как только ослабнет давление со стороны нефти, подавленные активы смогут все вместе «вдохнуть». Это не значит, что нужно бездумно бросаться в покупки, но на этом уровне все-таки не стоит смотреть только на негативные факторы.
#高盛 #美联储 #美债
Эта точка зрения от Goldman выглядит довольно любопытно. Рынок сейчас практически воспринимает повышение ставки ФРС четыре раза как свершившийся факт, но Dominic Wilson и Josh Schiffrin в подкасте напрямую остудили пыл: если это и случится, то, скорее всего, два раза, максимум три. Wilson настроен еще жестче — между двумя и шестью он выбрал два.
Ключевая переменная — нефть. Если нефть поднимется выше 100, это снова разгонит инфляционные ожидания и сделает прогнозы по повышению ставок все более «ястребиными». Но если нефть уйдет вниз по-настоящему, сюжет может мгновенно развернуться. Сейчас долговой рынок уже переварил немало плохих новостей: доходность 10-летних UST на уровне 5%, а реальная доходность 30-летних — выше 3%. Такой купон в прошлые десять лет представить было невозможно. Фондовый рынок тоже выдержал и нефть, и рост доходностей, и шум вокруг AI — устойчивость оказалась сильнее, чем многие ожидали.
Вывод у них такой: после того как решения ФРС будут реализованы, краткосрочная неопределенность может снизиться, и до конца года может возникнуть «окно роста для всех классов активов», но при условии, что нефть будет поддерживать сценарий. Также обозначили направления сделок: доллар, вероятно, будет относительно сильным; если нефть упадет, то и акции, и облигации одновременно смогут восстановиться; сверхдлинный конец с высокой реальной доходностью имеет ценность для средне- и долгосрочного размещения.
Если сказать проще, сейчас рынок слишком пессимистичен. Повышение ставки может и не случиться четыре раза, а как только ослабнет давление со стороны нефти, подавленные активы смогут все вместе «вдохнуть». Это не значит, что нужно бездумно бросаться в покупки, но на этом уровне все-таки не стоит смотреть только на негативные факторы.
#高盛 #美联储 #美债
