ЕЦБ просит Брюссель переписать порядок хранения резервов стейблкоинов
Европейский центральный банк (ЕЦБ) и национальные центральные банки стран ЕС направили в Европейскую комиссию официальную рекомендацию в рамках пересмотра MiCA: убрать правило, которое обязывает часть резерва стейблкоина размещать на банковских депозитах, и заменить его требованием, чтобы доля резерва размещалась в активах со сроком погашения в пределах одного–пяти рабочих дней. Для значимых токенов текущий депозитный «порог» составляет 60%.
Три вещи, которые стоит разделить.
1. Тест меняет категорию. Депозитное правило отвечает на вопрос, где «паркуются» деньги. Правило по срокам погашения — как быстро их можно превратить в наличные. Измеряется против того, что на самом деле ломает эмитента: очереди на погашение.
2. Возражение заключается в том, что нынешнее правило переносит риск, а не устраняет его. Резервные депозиты — не обычные клиентские остатки; их можно забрать одним блоком, когда держатели производят погашение, поэтому заложенный в требованиях к токену «предохранитель» передает удар банку.
3. Это ответ на консультацию, а не изменение правила. Комиссия готовит проект, а со-законодатели решают, что в итоге сохранится.
На что обратить внимание: сохранит ли финальный текст вообще процентный «порог» или полностью перейдет к лестнице по срокам погашения.
Не является финансовой рекомендацией. Проведите собственное исследование.
#MiCA #Stablecoins #Regulation
Европейский центральный банк (ЕЦБ) и национальные центральные банки стран ЕС направили в Европейскую комиссию официальную рекомендацию в рамках пересмотра MiCA: убрать правило, которое обязывает часть резерва стейблкоина размещать на банковских депозитах, и заменить его требованием, чтобы доля резерва размещалась в активах со сроком погашения в пределах одного–пяти рабочих дней. Для значимых токенов текущий депозитный «порог» составляет 60%.
Три вещи, которые стоит разделить.
1. Тест меняет категорию. Депозитное правило отвечает на вопрос, где «паркуются» деньги. Правило по срокам погашения — как быстро их можно превратить в наличные. Измеряется против того, что на самом деле ломает эмитента: очереди на погашение.
2. Возражение заключается в том, что нынешнее правило переносит риск, а не устраняет его. Резервные депозиты — не обычные клиентские остатки; их можно забрать одним блоком, когда держатели производят погашение, поэтому заложенный в требованиях к токену «предохранитель» передает удар банку.
3. Это ответ на консультацию, а не изменение правила. Комиссия готовит проект, а со-законодатели решают, что в итоге сохранится.
На что обратить внимание: сохранит ли финальный текст вообще процентный «порог» или полностью перейдет к лестнице по срокам погашения.
Не является финансовой рекомендацией. Проведите собственное исследование.
#MiCA #Stablecoins #Regulation