Ethena заработала 1,04 млрд долларов, $ENA держателей не получили ни цента — теперь они собираются запускать выкуп
Сначала разложим цифры: с момента запуска Ethena накопила доход в размере 1,04 млрд долларов, за последние 12 месяцев — 284 млн долларов. И даже в bear market она умудряется неплохо зарабатывать. Но эти деньги не имеют отношения к $ENA держателям — никакой раздачи. Протокол зарабатывает, токен просто смотрит — это его изначальный грех с первого дня.
2 сентября прошло голосование по управлению по Fee Switch: как только будет активировано, 95% доходов от распределений напрямую по рыночной цене пойдут на выкуп ENA. Звучит очень зажигательно, но условия включения прописаны так жестко — USDe, среднее значение предложения за 14 дней, должно превысить 7,5 млрд долларов. Сейчас сколько? 4,75 млрд — до порога не хватает 58%. Три официальных катализатора: бессрочное право/капитал (Hyperliquid годовая доходность 14%, Binance 17,5%, это вдвое выше контрактных комиссий по $BTC $ETH ), восстановление комиссий и расширение дистрибуции. Даже если всё будет реализовано в полном объёме, дойти до линии можно только через 3–6 месяцев.
Ключевая переменная рядом с горизонтом — 5 октября: Ethena заранее на 17 месяцев завершила ежемесячные разблокировки по VC. Цена — все оставшиеся доли инвесторов выпускаются разом в этот день: 141 млн монет, примерно 14% от circulating supply; по текущим ценам — около 200 млн долларов. Чек на выкуп со стороны нарратива будет выписан лишь через несколько месяцев, а счет по стороне продавцов придёт раньше. Разница во времени — и есть проблема.
Мой ориентир по действиям: шортить $ENA , не шортить в процессе падения; входить на отскоке 0,23–0,26, когда контрактные комиссии вернутся к норме. Стоп — выше 0,30. Цель — 0,18. Позицию небольшую, отработать до 5 октября. Если комиссии всё время будут отрицательными и отскок не начнётся — наблюдать, без добавления.
#FuturaKey #ENA #稳定币 #代币解锁 #回购
Сначала разложим цифры: с момента запуска Ethena накопила доход в размере 1,04 млрд долларов, за последние 12 месяцев — 284 млн долларов. И даже в bear market она умудряется неплохо зарабатывать. Но эти деньги не имеют отношения к $ENA держателям — никакой раздачи. Протокол зарабатывает, токен просто смотрит — это его изначальный грех с первого дня.
2 сентября прошло голосование по управлению по Fee Switch: как только будет активировано, 95% доходов от распределений напрямую по рыночной цене пойдут на выкуп ENA. Звучит очень зажигательно, но условия включения прописаны так жестко — USDe, среднее значение предложения за 14 дней, должно превысить 7,5 млрд долларов. Сейчас сколько? 4,75 млрд — до порога не хватает 58%. Три официальных катализатора: бессрочное право/капитал (Hyperliquid годовая доходность 14%, Binance 17,5%, это вдвое выше контрактных комиссий по $BTC $ETH ), восстановление комиссий и расширение дистрибуции. Даже если всё будет реализовано в полном объёме, дойти до линии можно только через 3–6 месяцев.
Ключевая переменная рядом с горизонтом — 5 октября: Ethena заранее на 17 месяцев завершила ежемесячные разблокировки по VC. Цена — все оставшиеся доли инвесторов выпускаются разом в этот день: 141 млн монет, примерно 14% от circulating supply; по текущим ценам — около 200 млн долларов. Чек на выкуп со стороны нарратива будет выписан лишь через несколько месяцев, а счет по стороне продавцов придёт раньше. Разница во времени — и есть проблема.
Мой ориентир по действиям: шортить $ENA , не шортить в процессе падения; входить на отскоке 0,23–0,26, когда контрактные комиссии вернутся к норме. Стоп — выше 0,30. Цель — 0,18. Позицию небольшую, отработать до 5 октября. Если комиссии всё время будут отрицательными и отскок не начнётся — наблюдать, без добавления.
#FuturaKey #ENA #稳定币 #代币解锁 #回购
