Если вы все еще паркуете свои $BTC на платформах с высокодоходным кредитованием, не проверяя, кто держит обеспечение, — остановитесь прямо сейчас.
Большинство трейдеров до сих пор несут психологическую травму после банковских смывов CeFi в 2022 году: вы наблюдаете, как ваши активы замораживают за одну ночь, потому что кредитный стол поставил на неликвидные позиции. Это классическая дилемма криптовалют: вам нужна ликвидность, но без запуска налогооблагаемой продажи. Однако передача ключей обычно означает принятие колоссального риска контрагента.
Circle только что вышла на ринг, запустив институциональные займы под обеспечение в виде Bitcoin для их $USDC экосистемы. В отличие от безрассудных игр с ре-хеджированием (rehypothecation), которые устраивали Celsius или BlockFi, эта схема построена вокруг регулируемых, избыточно обеспеченных займов, специально адаптированных под корпоративные балансовые ведомости. По сути, она напрямую соединяет институциональный кредит с долларо-фиксированными стейблкоинами, не заставляя держателей выбрасывать свои спотовые позиции.
Пока розница занята погоней за мемными ротациями, институциональная инфраструктура вокруг залога цифровых активов тихо созревает во что-то, что все больше напоминает традиционные рынки репо. Главный вопрос — сможет ли эта модель удерживать ликвидность при резком снижении рынка, не провоцируя цепочку ликвидаций.
Как думаете, институциональное кредитование вроде этого стабилизирует кредитное плечо на рынке или мы просто заново создаем те же старые системные риски, но с более удачным брендингом?
#CircleLaunchesInstitutionalBTCBackedBorrowing #BitcoinHits
Большинство трейдеров до сих пор несут психологическую травму после банковских смывов CeFi в 2022 году: вы наблюдаете, как ваши активы замораживают за одну ночь, потому что кредитный стол поставил на неликвидные позиции. Это классическая дилемма криптовалют: вам нужна ликвидность, но без запуска налогооблагаемой продажи. Однако передача ключей обычно означает принятие колоссального риска контрагента.
Circle только что вышла на ринг, запустив институциональные займы под обеспечение в виде Bitcoin для их $USDC экосистемы. В отличие от безрассудных игр с ре-хеджированием (rehypothecation), которые устраивали Celsius или BlockFi, эта схема построена вокруг регулируемых, избыточно обеспеченных займов, специально адаптированных под корпоративные балансовые ведомости. По сути, она напрямую соединяет институциональный кредит с долларо-фиксированными стейблкоинами, не заставляя держателей выбрасывать свои спотовые позиции.
Пока розница занята погоней за мемными ротациями, институциональная инфраструктура вокруг залога цифровых активов тихо созревает во что-то, что все больше напоминает традиционные рынки репо. Главный вопрос — сможет ли эта модель удерживать ликвидность при резком снижении рынка, не провоцируя цепочку ликвидаций.
Как думаете, институциональное кредитование вроде этого стабилизирует кредитное плечо на рынке или мы просто заново создаем те же старые системные риски, но с более удачным брендингом?
#CircleLaunchesInstitutionalBTCBackedBorrowing #BitcoinHits
