Плохие новости «отыграны» — всплеск на рынке! BTC поднялся до 86 000 долларов, на крипторынке стартовала волна отскока
В последнем рыночном отчёте GSR говорится, что на прошлой неделе общая капитализация крипторынка выросла примерно на 6% и достигла 2,9 трлн долларов. Ключевая логика текущего отскока заключается в том, что две негативные новости, ранее сдерживавшие рынок, были заблаговременно в достаточной степени «переварены» капиталом.
С одной стороны, процедурное голосование по законопроекту CLARITY в США закончилось поражением: 49 голосов «за» против 50 «против», и достичь порога в 60 голосов для принятия не удалось, поэтому в краткосрочной перспективе риск усиления регулирования временно снят. С другой стороны, ФРС, как и ожидалось, повысила ставку на 25 базисных пунктов, доведя её до 3,75%–4,00%; это первое повышение после июля 2023 года. Из 18 членов ФРС 16 считают, что в течение года с высокой вероятностью ещё будет одно повышение ставки.
До того как событие материализовалось, рынок уже заранее оценивал итог. Перед голосованием Polymarket оценивал вероятность принятия законопроекта лишь в 29%; после публикации данных CPI инструмент CME по наблюдению за ФРС показывал, что ожидания повышения ставок сохраняются на уровне выше 90% в долгосрочной перспективе. Две ключевые вещи не превысили ожидания рынка. После реализации негативного сценария панические настроения у участников быстро пошли на спад.
Сразу несколько позитивных новостей одна за другой материализовались, дополнительно подстегнув рынок: SEC опубликовала политику инновационного исключения сроком на пять лет, разрешив торговать токенизированными акциями США на регулируемых платформах AMM; CFTC направила правила регулирования крипторынка на рассмотрение Белого дома; в пятницу еще $433 млн поступили в спотовые BTC-ETF. Сочетание нескольких позитивных факторов: рост BTC примерно на 10%, максимум около $86 000; параллельно ETH прибавил около 10%, а сектор альткоинов в целом вырос почти на 15%.
Также GSR указывает на риски: в этом раунде рост в основном обеспечивается заемными средствами и закрытием шортов, а не крупномасштабным притоком «внебиржевых» дополнительных денег. Текущая ставка финансирования в годовом выражении достигает 7,5%; открытые фьючерсные контракты относительно общей рыночной капитализации выросли до 2,7%. По обоим показателям мы близки к максимумам за год. Спекулятивный энтузиазм на рынке резко усилился, и риск отката синхронно возрос.
У данных есть и другая сторона: в целом за неделю спотовые BTC-ETF показали чистый отток в размере $400 млн, а объем выпуска стейблкоинов лишь немного восстановился. Это указывает на то, что внебиржевой капитал не вошел массово: фундамент нынешнего отскока не отличается надежностью.
Для трейдеров на рынке монет этот раунд еще раз подтверждает поговорку: «Негатив, который уже отыгран, — это позитив». После того как на практике реализовались неопределенности вроде регулирования и макро-фактора в виде ужесточения ставок, силы, которые в краткосрочном периоде подавляли рынок, ослабли. Однако в условиях высокого плеча колебания на графиках будут чрезвычайно резкими: как только тон новостей изменится, цена может быстро откатиться.
Напоминание: не гонитесь слепо за ростом. Адекватно оценивайте нынешний отскок и остерегайтесь резких колебаний, которые несет торговля с высоким плечом.
Предупреждение о рисках: цены на криптовалюты подвержены резким колебаниям. Данная статья носит только информационный характер и не является инвестиционной рекомендацией.