📰 Kalshi попали в скандал вокруг «подделки объёмов торгов». Спусковым крючком стала диаграмма доли рынка: её зашифрованный объём сделок помечен как 363,9 млн долларов (96,7%), тогда как у Polymarket — 12,3 млн долларов. Бывший квантик-специалист Beni затем публично усомнился в этом и заявил, что у него есть материалы, которые можно передать в CFTC.
🔥 Самое спорное место — программа постоянного возврата комиссий Kalshi. Публичные документы показывают, что при выполнении условий ставка возврата по комиссии за исполнение может доходить до 0,3 базисного пункта, а участники, выставляющие заявки, могут «чистыми» получить 0,3 базисного пункта; при этом стоимость взаимных сделок можно снизить очень сильно. Однако в документах также прямо исключены сговор, self-trading и заранее согласованные сделки, так что низкая стоимость — реальна; но есть ли «промывочные» объёмы, пока нет регуляторных выводов.
👀 Цифры по ETH из поста Beni выглядят ещё более броско: около 3,10 млн долларов открытого интереса при этом соответствует 538,6 млн долларов дневного объёма сделок, что эквивалентно примерно 174 оборотам в день; при этом крупнейшая единичная позиция в таблице держателей составляет лишь около 1,76 млн долларов. Если честно, эти цифры действительно сложно воспринимать без дополнительных мыслей.
💡 Другая линия споров связана с прогнозными рынками. Трейдеры утверждают, что около 61% раскрытого объёма сделок у Kalshi приходится на «синхронные» сделки через несколько шагов (串关): пользователь покупает за 1 доллар комбинацию, выигрывающую при всех вариантах, с выплатой 14,1 доллара; платформа может засчитывать сделку как 14,1 доллара. По их оценке, фактический объём составляет около 136 млн долларов, тогда как внешние цифры — 1,91 млрд долларов.
🤔 Ответ Kalshi такой: прогнозные рынки и вечные (perpetual) — это две разные линейки продуктов, и подсчёт по количеству контрактов — распространённый в индустрии подход. Сейчас можно подтвердить одно: статистическая методика и способ представления действительно могут раздувать цифры, но «подделка объёма» остаётся обвинением, а не доказанным фактом. Как думаете, 174 оборота больше похоже на нормальный маркет-мейкинг или всё же стоит позволить CFTC разобраться в деталях сделок?
#Kalshi #预测市场 #永续合约 #加密监管
🔥 Самое спорное место — программа постоянного возврата комиссий Kalshi. Публичные документы показывают, что при выполнении условий ставка возврата по комиссии за исполнение может доходить до 0,3 базисного пункта, а участники, выставляющие заявки, могут «чистыми» получить 0,3 базисного пункта; при этом стоимость взаимных сделок можно снизить очень сильно. Однако в документах также прямо исключены сговор, self-trading и заранее согласованные сделки, так что низкая стоимость — реальна; но есть ли «промывочные» объёмы, пока нет регуляторных выводов.
👀 Цифры по ETH из поста Beni выглядят ещё более броско: около 3,10 млн долларов открытого интереса при этом соответствует 538,6 млн долларов дневного объёма сделок, что эквивалентно примерно 174 оборотам в день; при этом крупнейшая единичная позиция в таблице держателей составляет лишь около 1,76 млн долларов. Если честно, эти цифры действительно сложно воспринимать без дополнительных мыслей.
💡 Другая линия споров связана с прогнозными рынками. Трейдеры утверждают, что около 61% раскрытого объёма сделок у Kalshi приходится на «синхронные» сделки через несколько шагов (串关): пользователь покупает за 1 доллар комбинацию, выигрывающую при всех вариантах, с выплатой 14,1 доллара; платформа может засчитывать сделку как 14,1 доллара. По их оценке, фактический объём составляет около 136 млн долларов, тогда как внешние цифры — 1,91 млрд долларов.
🤔 Ответ Kalshi такой: прогнозные рынки и вечные (perpetual) — это две разные линейки продуктов, и подсчёт по количеству контрактов — распространённый в индустрии подход. Сейчас можно подтвердить одно: статистическая методика и способ представления действительно могут раздувать цифры, но «подделка объёма» остаётся обвинением, а не доказанным фактом. Как думаете, 174 оборота больше похоже на нормальный маркет-мейкинг или всё же стоит позволить CFTC разобраться в деталях сделок?
#Kalshi #预测市场 #永续合约 #加密监管
