Глава ФРС Джером Пауэлл (Jerome Powell) в своем последнем публичном выступлении прямо заявил, что, пока есть убедительные доказательства того, что инфляция последовательно снижается до целевого уровня 2%, он не будет возражать против начала снижения ставок; в то же время президент ФРБ Чикаго Остин Гулсби (Austan Goolsbee) также высказался в том смысле, что текущая инфляционная проблема, вероятно, не будет длиться долго, но при этом необходимо увидеть четкие данные об охлаждении цен.
Такое заявление привлекло повышенное внимание рынка, потому что оно четко определяет ключевое условие разворота денежно-кредитной политики ФРС. Ранее рынок гадал о конкретных сроках снижения ставок, однако руководство снова передало определяющую роль будущим данным по инфляции. Это означает, что «весы» политики не сместились окончательно в сторону голубиного (мягкого) курса: сейчас наступил переходный период, максимально зависящий от макроэкономических индикаторов, и любые колебания в рамках одного месяца могут нарушить сложившийся баланс.
С точки зрения традиционных финансовых рынков, такое заявление удерживает индекс доллара США и доходности по американским гособлигациям в режиме боковых колебаний. Золото и сырьевые товары также оказываются втянутыми в противоборство между ожиданиями снижения инфляции и ожиданиями снижения ставок. Инвесторы не увидели обещаний агрессивного смягчения, но и не столкнулись с неожиданной «ястребиной» повышательной реакцией: в целом макроэкономическая траектория активов скорее направлена на ожидание окончательной верификации в ключевом отчете по инфляции.
Для крипторынка и $BTC , размытость ожиданий по ликвидности означает, что в краткосрочной перспективе движение может продолжать сохранять сценарий бокового «зачисточного» волнообразного колебания. Если последующие данные по инфляции окажутся благоприятными и склонность к риску у участников рынка улучшится, это может поддержать ликвидность on-chain; в противном случае, если инфляция окажется «липкой», рынок может столкнуться с давлением из-за задержки высвобождения ликвидности. Впрочем, не помешает внимательно следить за изменениями в ближайших макроэкономических индикаторах.
#Fed #InterestRates #MacroEconomics
Такое заявление привлекло повышенное внимание рынка, потому что оно четко определяет ключевое условие разворота денежно-кредитной политики ФРС. Ранее рынок гадал о конкретных сроках снижения ставок, однако руководство снова передало определяющую роль будущим данным по инфляции. Это означает, что «весы» политики не сместились окончательно в сторону голубиного (мягкого) курса: сейчас наступил переходный период, максимально зависящий от макроэкономических индикаторов, и любые колебания в рамках одного месяца могут нарушить сложившийся баланс.
С точки зрения традиционных финансовых рынков, такое заявление удерживает индекс доллара США и доходности по американским гособлигациям в режиме боковых колебаний. Золото и сырьевые товары также оказываются втянутыми в противоборство между ожиданиями снижения инфляции и ожиданиями снижения ставок. Инвесторы не увидели обещаний агрессивного смягчения, но и не столкнулись с неожиданной «ястребиной» повышательной реакцией: в целом макроэкономическая траектория активов скорее направлена на ожидание окончательной верификации в ключевом отчете по инфляции.
Для крипторынка и $BTC , размытость ожиданий по ликвидности означает, что в краткосрочной перспективе движение может продолжать сохранять сценарий бокового «зачисточного» волнообразного колебания. Если последующие данные по инфляции окажутся благоприятными и склонность к риску у участников рынка улучшится, это может поддержать ликвидность on-chain; в противном случае, если инфляция окажется «липкой», рынок может столкнуться с давлением из-за задержки высвобождения ликвидности. Впрочем, не помешает внимательно следить за изменениями в ближайших макроэкономических индикаторах.
#Fed #InterestRates #MacroEconomics