Радар «четырех монет от Келли» · Выпуск 1
Если ончейн-американские акции вступят в следующую стадию,$ONDO $LINK $UNI $HYPE
Разберемся, какая часть будет съедена кем?
1/
Главная новость на этой неделе — не то, какая монета снова выросла на 30%, а то, что регулирующие органы впервые вывели тему «ончейн-американских акций» из серой зоны в рамки комплаенса.
SEC примерно 17 сентября выдала пятилетнее Innovation Exemption, разрешив регулируемым платформам токенизировать американские акции с помощью permissioned автоматизированного маркетмейкинга. Эта льгота позволяет подходящим платформам токенизировать американские акции через permissioned автоматизированных маркетмейкеров на протяжении до пяти лет.
Как только новость вышла, UNI от Uniswap за один день взлетел примерно на 30%, HYPE на Hyperliquid — примерно на 11%, а ONDO — тоже вырос примерно на 13% на фоне позитивных ожиданий по регулированию.
Открываем новую рубрику «Радар «четырех монет от Келли»»: сегодня разберем один раз всю цепочку.
Эти четыре монеты — в каком именно звене цепочки они «застревают».
Многие относят их всех к «токенам-победителям от RWA».
Но по-настоящему стоит изучать не то, чья история самая громкая, а кто занимает незаменимую позицию в процессе расширения ончейн-американских акций.

2/
Сначала зададим рамку. «Ончейн-американские акции» — это не одна-единственная история, а индустриальная цепочка из четырех слоев:
① Эмиссионный/хранительский слой — кто превращает акции в токены и кто делает 1:1 хранение
② Слой ценообразования/оракулов — кто надежно переносит цены Nasdaq в ончейн
③ Спотовая торговля/слой ликвидности — кто принимает своп-сделки
④ Деривативы/левередж — кто обслуживает бессрочные контракты и потребности в займе
Интересно, что ONDO / LINK / UNI / HYPE почти без пересечений занимают все эти четыре слоя.
3/
$ONDO
— абсолютный лидер на эмиссионном слое
Ondo Global Markets (ныне переименована в Ondo Stocks) расширила каталог активов до более чем 430 активов, охватывая сразу три сети: Ethereum, Solana и BNB Chain
В сегменте токенизированных акций Ondo занимает примерно 58%–70% доли
Масштаб реальных активов под управлением компании — около 3,43 млрд долларов, USDY — основной драйвер
И сомнения тоже очевидны: токен ONDO отвечает за управление, но пока не получает напрямую денежный поток от доходов протокола — это ключевой спорный момент для его долгосрочной оценки.
Если ончейн-американские акции вступят в следующую стадию,$ONDO $LINK $UNI $HYPE
Разберемся, какая часть будет съедена кем?
1/
Главная новость на этой неделе — не то, какая монета снова выросла на 30%, а то, что регулирующие органы впервые вывели тему «ончейн-американских акций» из серой зоны в рамки комплаенса.
SEC примерно 17 сентября выдала пятилетнее Innovation Exemption, разрешив регулируемым платформам токенизировать американские акции с помощью permissioned автоматизированного маркетмейкинга. Эта льгота позволяет подходящим платформам токенизировать американские акции через permissioned автоматизированных маркетмейкеров на протяжении до пяти лет.
Как только новость вышла, UNI от Uniswap за один день взлетел примерно на 30%, HYPE на Hyperliquid — примерно на 11%, а ONDO — тоже вырос примерно на 13% на фоне позитивных ожиданий по регулированию.
Открываем новую рубрику «Радар «четырех монет от Келли»»: сегодня разберем один раз всю цепочку.
Эти четыре монеты — в каком именно звене цепочки они «застревают».
Многие относят их всех к «токенам-победителям от RWA».
Но по-настоящему стоит изучать не то, чья история самая громкая, а кто занимает незаменимую позицию в процессе расширения ончейн-американских акций.

2/
Сначала зададим рамку. «Ончейн-американские акции» — это не одна-единственная история, а индустриальная цепочка из четырех слоев:
① Эмиссионный/хранительский слой — кто превращает акции в токены и кто делает 1:1 хранение
② Слой ценообразования/оракулов — кто надежно переносит цены Nasdaq в ончейн
③ Спотовая торговля/слой ликвидности — кто принимает своп-сделки
④ Деривативы/левередж — кто обслуживает бессрочные контракты и потребности в займе
Интересно, что ONDO / LINK / UNI / HYPE почти без пересечений занимают все эти четыре слоя.
3/
$ONDO
— абсолютный лидер на эмиссионном слое
Ondo Global Markets (ныне переименована в Ondo Stocks) расширила каталог активов до более чем 430 активов, охватывая сразу три сети: Ethereum, Solana и BNB Chain
В сегменте токенизированных акций Ondo занимает примерно 58%–70% доли
Масштаб реальных активов под управлением компании — около 3,43 млрд долларов, USDY — основной драйвер
И сомнения тоже очевидны: токен ONDO отвечает за управление, но пока не получает напрямую денежный поток от доходов протокола — это ключевой спорный момент для его долгосрочной оценки.