Честно: я сейчас смотрю на 200-дневную MA по S&P 500 (она держится примерно на уровне 7,180) больше, чем на любые on-chain метрики.

Пока акции держат эту линию, режим risk-on живёт, и $BTC делает своё дело. Но как только S&P закроется ниже неё? Биткоин пойдёт вниз вместе с ним.

Никакой ракетной науки. Просто то, что реально имеет значение.