橙子Joyce

Американские регуляторы один за другим выпускают позитивные сигналы для крипторынка: средства в биткоин (BTC.CC) ETF вновь пошли в приток. Рынок постепенно переваривает ранее неблагоприятные факторы — разочарования от принятия/продвижения криптозаконодательства и повышение ставки со стороны ФРС. В пятницу по американскому восточному времени криптоактивы встретили одновременный рост: биткоин вновь поднялся выше порога в 80 000 долларов, а акции, связанные с рынком криптовалют, также повсеместно пошли вверх.

Помимо BTC и ETH, другие ключевые активы на рынке криптовалют синхронно тоже растут, что указывает: средства не сосредоточены лишь в биткоине, а наблюдается более широкий отклик в виде восстановления склонности к риску.

Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) разрешила платформам, соответствующим условиям, торговать токенизированными акциями; другой крупный американский финансовый регулятор — CFTC — продвигает новую рамку регулирования криптовалют. На это также накладывается возврат средств в биткоин-ETF — вместе все это стало важным фактором улучшения рыночных настроений. Рынок ранее опасался, что CLARITY Act, который в этот вторник продвигается в Сенате, может наткнуться на препятствия и стать новой порцией негатива для криптоактивов. Однако, судя по выступлению рынка в пятницу, этот риск, похоже, уже частично был переварен ранее — в рамках предыдущей коррекции.

Возврат средств в биткоин-ETF повышает склонность к риску

Помимо новостей регулирования, есть признаки улучшения и по линии ликвидности.

В четверг по американскому восточному времени одна группа биткоин-ETF, которыми управляют, в частности, BlackRock и другие организации, суммарно получила около 160 млн долларов чистого притока средств, прекратив тем самым отток, который продолжался последние два дня.

После того как на крипторынке произошла коррекция и биткоин на время опускался до минимумов за несколько недель, возврат средств в ETF, в сочетании с позитивными сигналами от регуляторов, обеспечил поддержку рынку в пятницу — как со стороны денежного потока, так и со стороны настроений.

При этом макроэкономическая среда также на время смягчилась.

На этой неделе в начале период цена нефти марки Brent некоторое время приближалась к 110 долл./барр., но в пятницу опустилась ниже 104 долл./барр., что ослабило инфляционные и процентные риски, ранее связанные с ростом цен на энергоносители. Падение цен на нефть снизило опасения рынка относительно дальнейшего роста ставок, а это благоприятно для отскока таких риск-активов, как биткоин.

Это означает, что динамика в пятницу не была обусловлена исключительно позитивом внутри самого крипторынка. Скорее, произошло совпадение факторов: улучшение регуляторной политики, направления потоков капитала и макроэкономической склонности к риску.
———————————————————————————
Мы планово докупаем BTC, BNB, ETH, SOL

$BTC
$BNB
$SOL

Четыре месяца осаждения — и однажды расцвет.
$TLS официально объявлен FLAP в качестве официального тестового токена — это и лучший ответ всем тем, кто всё это время стойко держался, и новый старт для укрепления в экосистеме BNBChain и активного выхода в нишу #MemeFi.
Как новый официальный тестовый токен экосистемы, TLS ориентируется на зрелую стоимостную систему TST и TUT, опираясь на ключевое на данный момент преимущество FLAP — самое горячее Meme-эмиссионное экосообщество. У нас есть уникальные возможности для роста и получения выгоды.
В отличие от множества на рынке спекулятивных активов, TLS укрепляет позиции реальными делами — через построение сильного сообщества. Официальное подтверждение служит прочным фундаментом ценности.
Мы не играем на краткосрочном ажиотаже — мы создаём долгосрочную определённость стоимости. В будущем $TLS непременно продолжит легенду о рыночной капитализации официальных тестовых токенов BNBChain, и для каждого строителя, который держится курса, принесёт завершённый и достойный результат.

Квартальная корректировка NASDAQ-100 вступает в силу в ближайшее время! Вес SpaceX будет удвоен до 2,82%; подтвержден ранее ожидаемый уровень веса. Это позволит этой компании в сфере космоса и спутников лучше соответствовать своему значительному рыночному стоимостному оценочному значению в структуре индекса.

① 21 сентября квартальная корректировка индекса NASDAQ-100 вступила в силу: вес SpaceX в этом индексе вырастет до 2,82%;

② данная корректировка рассчитывалась по итоговым ценам закрытия от 18 сентября и направлена на соответствие позиции SpaceX как седьмого по величине компонента индекса с рыночной капитализацией более 2 трлн долларов США;

③ инвестиционные продукты, которые отслеживают индекс NASDAQ-100 по всему миру, должны в связи с этой корректировкой приобрести акции SpaceX и скорректировать свои позиции.

Корректировка веса

SpaceX вышла на биржу в июле этого года, и сейчас ее вес в индексе составляет лишь 1,28%, то есть относительно невысокий. Поскольку после размещения значительная часть акций находится в lock-up периоде, это ограничивает ее представленность в индексе. Поэтому даже несмотря на то, что NASDAQ позже изменил правила, разрешив новым крупным компаниям быстрее входить в индекс и отменив требование о том, чтобы минимум 10% акций находились в свободном обращении, ее вес в индексе все равно оставался ограниченным.

Эта корректировка веса помогает устранить одну необычную дисбалансную ситуацию: хотя SpaceX с рыночной капитализацией более 2 трлн долларов США занимает в индексе NASDAQ-100 седьмое место среди компаний, при расчете по весовым коэффициентам она не смогла даже войти в топ-20 компаний-участников индекса.

Существенное повышение весового коэффициента заставит пассивные фонды и биржевые фонды (ETF), отслеживающие данный бенчмарк, скорректировать портфели и купить акции SpaceX для поддержания точности отслеживания.

Основные фонды, на которые повлияет эта корректировка веса: Invesco QQQ Trust Series 1 (QQQ). Этот фонд с активами на сумму 482 млрд долларов США является одним из крупнейших ETF, которые по всему миру отслеживают индекс NASDAQ-100. В мире существует более 200 инвестиционных продуктов, отслеживающих индекс NASDAQ-100, при этом общий объем управляемых активов превышает 800 млрд долларов США.
——————————————————————————
Мы по-прежнему регулярно инвестируем в акции SPCX
$SPCX.US

Общий объем зашифрованной капитализации только начинает накапливать потенциал для нового раунда расширения: общий объем может вырасти до 10–12 трлн долларов; в ближайшие шесть–девять месяцев «возможны неожиданные сюрпризы».

Если биткоин снова пробьёт исторический максимум, внимание рынка, вероятно, постепенно переключится на Ethereum. Капитал будет перетекать по кривой риска «ETH → мидлкоины → альткоины малой капитализации → Meme-коины». Самые безумные рынки обычно появляются на этом этапе. В таком сценарии общая криптовалютная капитализация может попытаться достичь 10–12 трлн долларов, тогда как текущая (без учёта BTC) составляет лишь около 1,1 трлн долларов.

Актуальные данные: за последние 24 часа на биржевые кошельки поступило 5422 BTC на сумму 5,42 млрд долларов.

——————————————————————————Мы делаем регулярные покупки (DCA) BTC, ETH, BNB, SOL
$BTC
$ETH
$BNB

Американское агентство по освоению аэрокосмического пространства (NASA) выбрало SpaceX для выполнения миссии StarBurst в рамках контракта на 10-летние услуги VADR на сумму 1 млрд долларов в 2028 году

NASA определило SpaceX как поставщика пусковых услуг для миссии «Старбёрст» («Звёздный взрыв»), которая будет нести небольшой спутник для изучения слияния нейтронных звёзд и происхождения кратковременных гамма-всплесков.

StarBurst будет запущена в 2028 году или позже в составе совместной (rideshare) миссии «Bandwagon» ракетой Falcon 9 с пускового комплекса 40 на базе ВВС на мысе Канаверал во Флориде.

Данный закуп относится к заказу фиксированной общей цены на услуги запуска в рамках пускового сервисного контракта NASA по линии VADR (услуги запуска для стартапов и совместных пусков). Этот контракт с неопределённой поставкой/неопределённым количеством позволяет NASA в течение 10-летнего периода закупок приобретать услуги по запуску; общая сумма по всем контрактам может достигать 1 млрд долларов.

Миссия «StarBurst» направлена на наблюдение всего участка небесного пространства за пределами зоны затенения Землёй в поисках кратковременных и чрезвычайно интенсивных взрывных явлений, известных как гамма-всплески. Спутник будет в первую очередь нацеливаться на измерение начального высокоэнергетического излучения кратковременных гамма-всплесков — таких вспышек, которые происходят при слиянии плотных остатков массивных звёзд — нейтронных звёзд.

Путём объединения данных наблюдений телескопа StarBurst с результатами детектирования гравитационных волн и последующими наблюдениями других телескопов исследователи смогут изучать эти астрономические события с помощью сигналов разных типов; такой подход называется многомессенджерной астрономией.

StarBurst является частью программы NASA «Astrophysics Pioneers» («Пионеры астрофизики»), которая направлена на поддержку недорогих научных миссий с использованием малых космических аппаратов и других платформ.

Офис по проектам пусковых услуг NASA, расположенный в центре Кеннеди во Флориде, отвечает за управление контрактом VADR.
—————————————————————————
Регулярная покупка акций SpaceX и Tesla
$SPCX.US

$TSLA.US

Сторонники Илона Маска: ранее Грасиас был представлен Маску через Дэвида Сакса. Valor начала инвестировать в SpaceX с 2008 года, а к 2021 году суммарно вложила в эту компанию около 400 миллионов долларов.

Помимо того, что Грасиас и Валор являются одними из крупнейших сторонников SpaceX, они также инвестировали в компанию Tesla (тикер Nasdaq: TSLA). Грасиас занимал место в совете директоров Tesla с 2007 по 2021 год, а затем ушел в отставку.

Gracias и Valor также инвестировали в компанию Илона Маска «The Boring Company» в начале этого года.

В документах Form 4, поданных Gracias и Valor, указано, что инвестор сократил свою долю в SpaceX примерно на 8,5%, то есть на 42 790 223 акции. После продажи Valor по-прежнему владеет 460 624 307 акциями SpaceX, что составляет около 3,4% от общего капитала компании.

Хотя Грасиас разрешает части инвесторов Valor воспользоваться моментом и зафиксировать прибыль на IPO SpaceX, ранее он заявлял, что намерен держать эту акцию в долгосрочной перспективе. При этом эта компания прямых инвестиций по-прежнему сохраняет за собой контрольный пакет акций SpaceX.

Акции SpaceX выросли на 2,6% — до 154,81 доллара, при этом диапазон торгов за 52 недели составил 104,83–225,64 доллара. На фоне подъема котировок в четверг акции SpaceX обновили максимум с 9 июля.
——————————————————————————
Грасиас начал инвестировать 18 лет назад, и, инвестируя в любую компанию Маска, сейчас его состояние составляет примерно 20,5 миллиарда долларов; по индексу миллиардеров Bloomberg он занимает 127-е место. Этот инвестор к 2026 году прирастил капитал на 5,82 миллиарда долларов.
Очень впечатляющее видение и мудрость, топовая доходность инвестиций 👍👍👍
$SPCX.US

Финансовый комитет Палаты представителей 16 сентября 2026 года продвинул на следующий этап законопроект «American Reserve Modernization Act» («Закон об актуализации резервов США», H.R. 8957), приняв решение голосами 28 против 21. Все голоса «за» поступили от республиканцев, все голоса «против» — от демократов.

Суть законопроекта соответствует сообщению:
• Казначейство должно в течение 180 дней создать стратегический резерв биткоинов, а также отдельный резерв цифровых активов (Digital Asset Stockpile).
• Федеральные ведомства должны в течение 60 дней подать отчет о том, какие цифровые активы они держат.
• Биткоины, включенные в стратегический резерв, в течение 20 лет нельзя продавать, обменивать, выставлять на аукцион или закладывать.

В исправленном тексте формулировки более сдержанные, чем в первоначальной версии:
• Он не уполномочивает правительство покупать биткоины; вместо этого требуется лишь, чтобы Казначейство и Министерство торговли рассмотрели варианты дополнительного наращивания, не увеличивающие бремя для налогоплательщиков.
• Убраны положения о покупке дополнительных биткоинов за счет средств ФРС, о переоценке с использованием золотых сертификатов и о закупках на доходы от тарифов.
• Отчет о доказательствах резервов переведен с квартального на годовой.

Пока что это только «благоприятный отчет» комитета (reported favorably); далее законопроект должен быть одобрен в полном составе Палаты представителей, затем — в Сенате и, наконец, подписан президентом, чтобы стать законом.​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​
$BTC
$BNB
$ETH

Глобальный самый богатый человек Маск сейчас «руководит с передовой». Маск поселился в доме на колесах и следит за стройкой: дата-центр xAI Memphis — первоочередное дело номер один для самого богатого человека в мире.

В последние несколько месяцев Маск говорил, что постоянно находится в Мемфисе, поскольку SpaceX ускоренно подключает к работе больше GPU. Он хотел жить всего в нескольких шагах от дата-центра, чтобы не тратить время на дорогу.

В начале этого года SpaceX приобрела xAI и трансформировалась в компанию, которая сочетает аэрокосмические технологии и искусственный интеллект. После выхода на биржу она объявила о масштабных инвестициях в AI-дата-центры, а проект Memphis — Colossus — стал одним из ее флагманских дата-центров.
SpaceX президент Гвинн Шотвелл заявила, что именно так, по ее мнению, и поступает Маск: делать вещи, которые людям не приходят в голову, включая сон в цеху и даже строительство дома рядом с Мемфисом.

Согласно индексу миллиардеров Bloomberg, чистая стоимость Маска составляет 9170 миллиардов долларов, и в июне он стал первым в мире триллионером. Этот рекорд продержался 12 дней.

Однако в вопросе жилья лично для себя он оказался весьма прост. В 2020 году Маск продал большую часть своей недвижимости, а после покупки Twitter в 2022 году (позже переименованного в X) он долго жил в штаб-квартире компании в Сан-Франциско. На протяжении многих лет его основным местом проживания был арендованный дом недалеко от космической базы SpaceX в Техасе — аренда составляла около 50 тысяч долларов.

В период наращивания производственных мощностей Tesla в 2017 и 2018 годах Маск даже расстилал матрас рядом с производственной зоной. Сам он рассказывал, что то время было крайне безумным: они могли спать всего по четыре-пять часов в сутки и нередко спали прямо на полу.

И такая модель работы, круглосуточно и без остановки, похоже повторяется и в проекте дата-центра в Мемфисе. SpaceX ускоренно расширяет свой гигантский суперкомпьютерный центр Colossus. Первоначально он создавался, чтобы обеспечить xAI чрезвычайно мощные вычислительные возможности, но теперь компания распространила бизнес по аренде вычислительных мощностей на Google и Anthropic, предлагая клиентам оставшиеся мощности за десятки миллиардов долларов.

xAI начала строить Colossus в 2024 году. По имеющимся сведениям, первоначальное строительство Colossus заняло всего 122 дня. Учитывая, что космические дата-центры SpaceX могут еще долго быть в будущем, Colossus уже стал для SpaceX ключевым проектом в области искусственного интеллекта.
定投
$SPCX.US
$SPCXB

【Повышение ставки ФРС впервые за три года】Федеральная резервная система повысила ставку на 25 базисных пунктов, установив базовую ставку на уровне 3,75%-4,00%. Это первое повышение с июля 2023 года — соответствует рыночным ожиданиям!

Повышение ставки ФРС направлено на то, чтобы инфляция «снижалась более своевременно», и намекает на дальнейшее ужесточение политики. В среду Совет управляющих Федеральной резервной системы (ФРС) повысил целевой диапазон ключевой процентной ставки до 3,75%-4,00% и дал понять, что в ближайшие месяцы ставки по кредитам будут повышены еще. Председатель ФРС Уолш поддержал решение о повышении ставки, одобренное единогласно, — по сути, это признаёт, что администрации Трампа пока не удалось взять под контроль инфляцию. Уолш отметил: среди множества факторов, которые подталкивают доходности по гособлигациям, нет признака того, что рынок утратил доверие к способности ФРС сдерживать инфляцию; рост стоимости заимствований связан с сильными экономическими показателями и резким увеличением капитальных затрат, что усиливает конкуренцию за капитал. Квартальные прогнозы ФРС показывают, что участники рынка ожидают еще одно повышение ставки в этом году и при этом прогнозируют сохранение ставок без изменений в 2027 году. Кроме того, они пересмотрели вверх недавние ожидания по инфляции и прогноз по росту экономики на текущий год.

Президент США Трамп заявил, что ставки в США должны быть 1% или ниже и что следует быстро снижать ставки. Однако он отметил, что даже после решения ФРС о повышении ставки сохраняет доверие к Уолшу.
—————————————————————————
Я по-прежнему твердо настроен покупать акции самых лидирующих компаний в своей отрасли — Nvidia и SpaceX, а также акции Tesla.

$SPCX.US
$NVDA.US
$TSLA.US

Впервые официально признано военными США: теперь у них есть «оружие управления космосом» на орбите. При этом проект базовых перехватчиков «Железный купол» продвинулся до стадии «летного оборудования».

В понедельник министр ВВС США Трой Майнерк заявил: «США уже располагают оружием управления космосом на орбите, которое может защитить американские войска от атак со стороны враждебных сил», «и с точки зрения сдерживания это крайне важно». Майнерк не уточнил конкретный тип этого космического оружия. Как сообщается, это первое признание со стороны США того, что у них в космосе имеется «наступательная» возможность.

Во вторник командующий космическими операциями США Дуглас Хисс подтвердил, что военнослужащие космических войск уже управляют «расположенным на орбите оружием», которое способно противостоять атакам в космосе. Также во вторник директор Управления по интеграции возможностей и ресурсов Командования космических сил США Ричард Палмер отметил, что публичное раскрытие этих возможностей направлено на сдерживание противника и демонстрацию готовности США к ответным действиям. Палмер сказал: «Нашим объединенным силам и союзникам нужен космос, нашей экономике нужен космос. США готовы это обеспечивать».

В понедельник Майнерк сообщил, что проект базового перехватчика «Железный купол» «менее чем за год» продвинулся от начального контракта к стадии летного оборудования».

Как сообщается, в мае прошлого года президент США Дональд Трамп обнародовал план развития системы противоракетной обороны «Железный купол». Трамп заявил: «Железный купол» будет интегрирован с существующими возможностями США в сфере противоракетной обороны. После полного завершения он сможет перехватывать ракеты, запущенные из других регионов мира, в том числе из космоса. Ожидается, что общая стоимость всей системы составит около 175 млрд долларов США, и предусмотрено «полное развертывание» в течение 3 лет».

————————————————————————
$космические концептуальные акции
$SPCX.US

$LMT.US
$RTX.US

Обнародование решения ФРС США не за горами: вероятность повышения ставки, по оценкам рынка, выросла до 94%
Связанные с заседанием ФРС США процентные свопы показывают: рынок ожидает, что вероятность повышения ставки на 25 базисных пунктов в этот раз составляет около 94%, что соответствует уже заложенному ужесточению примерно на 23 базисных пункта. Если повышение ставки произойдет в намеченные сроки, целевой диапазон ставки по федеральным фондам поднимется до 3,75%–4%. Если ФРС сохранит ставки без изменений, это может стать самым большим «голубиным сюрпризом» на очередном заседании с момента начала официальной публикации решений по итогам заседаний, начиная с 1994 года.

Хэссет заявил, что он и президент США Дональд Трамп «независимо от того, что решит ФРС, мы уважаем это». В интервью во вторник директор Национального экономического совета Белого дома Хэссет пояснил причины, почему, по его мнению, ФРС не должна повышать ставку, но при этом отметил: «мы» уважаем решение, которое примет ФРС. В прошлое воскресенье Хэссет также делал похожие заявления: Трамп и он сам считают, что нет оснований для повышения ставки, но на 100% поддерживают любые решения ФРС; при этом Трамп уважает независимость ФРС и Пауэлла (Пауэлла/Волкера? — уточнение не требуется по контексту). Важно, чтобы ФРС сохраняла статус-кво перед выборами. В настоящее время рынок уже начал заново оценивать ралли на фондовом рынке, движимом ИИ, а также переваривает рост цен на нефть и влияние возможного повышения ставки ФРС на этой неделе.
—————————————————————————
Цены акций международных крупных компаний — это по-настоящему та возможность. Мы терпеливо ждем отката цены!
$NVDA.US
$META.US

Закон о вехах был отклонён, а рынок криптовалют столкнулся с серьёзным негативным фактором.

По местному времени 15 сентября в США Сенат остановил продвижение «Закона о ясности для цифровых активов» (Clarity Act), проголосовав против него. Это стало серьёзным ударом по попыткам выстроить для криптовалютной отрасли всеобъемлющую рамку рыночной структуры. Итог голосования: 50 — за, 49 — против, что значительно ниже 60 голосов, необходимых для преодоления процедурных препятствий.

Несмотря на более чем год переговоров, разногласия между партиями по ключевым положениям в итоге так и не удалось устранить. Главный аргумент, выдвинутый демократами, заключается в том, что в законопроекте по-прежнему вызывает споры положение о конфликте интересов, связанное с криптовалютным бизнесом Трампа.

Законопроект, по сути, вскроет огромную брешь в действующем почти столетием законе о ценных бумагах: он позволит некриптовым компаниям переводить активы в ончейн для обхода защиты инвесторов, а также предоставит банкам возможность использовать средства клиентов для криптовалютного кредитования, торговли деривативами, работы узлов сети и продажи ПО, связанного с операциями.

Законопроект призван обеспечить более ясную регулирующую рамку для банков, брокеров и управляющих активами, чтобы они могли участвовать в торговле цифровыми активами и разрабатывать продукты. Его также считают одной из самых системных попыток крипторегулирования за последние годы.

Провал законопроекта продлевает период регуляторного вакуума для рынка криптовалют, усиливая неопределённость для отрасли в вопросах комплаенс-путей, распределения капитала и институционализации.

Неудача голосования может означать, что криптовалютной отрасли придётся ждать до следующего года более чётких правил.

Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) и Комиссия по торговле товарными фьючерсами (CFTC) уже продвигают нормотворчество в сфере цифровых активов. Даже если Конгресс не примет «закон о ясности», соответствующие правила всё равно дадут ориентиры инвесторам.

Фундаментальные показатели криптоиндустрии сейчас сильнее, чем когда-либо. Десятки миллиардов долларов перетекают в ончейн, ведущие платёжные компании и финансовые институты внедряют технологию блокчейн, а предприниматели по всему миру продолжают разрабатывать новые финансовые продукты, ускоряя приход эпохи денег в интернет. Продолжим добиваться создания ясных регуляторных правил, одновременно защищая потребителей и предоставляя предпринимателям пространство для инноваций и созидания.

😁Инвестировать в BTC, ETH, BNB, SOL по DCA (регулярным пополнением) — мудрое решение!
$BTC

$BNB

Компания Apple продолжает расширять возможности iPhone по спутниковой связи, в то время как SpaceX продвигает технологию прямого подключения обычных телефонов к низкоорбитальным спутникам через Starlink.

По мере этого растёт и масштаб отрасли. К концу июня текущего года в мире было публично раскрыто 123 проекта сотрудничества между спутниковой связью напрямую для смартфонов и мобильными операторами, из которых 23 уже запущены. На долю одной лишь Starlink приходится 99 таких соглашений.

Пока спутниковая связь напрямую с телефонов ещё находится на стадии технической верификации, главным было соревнование за то, кто первым сможет подключиться и кто первым сможет совершать звонки. Но по мере того как участников становится всё больше, возникает и другой вопрос: если в будущем операторы в разных странах захотят расширять спутниковое покрытие, разве каждой компании придётся создавать за своей спиной отдельную сеть спутников?

В настоящее время SpaceX олицетворяет курс на высокую вертикальную интеграцию: компания сама контролирует ракеты, спутники и сеть, а затем сотрудничает с операторами в разных странах.

Она пытается выделить часть базовой инфраструктуры в спутниковой связи в отдельный «слой», чтобы ею могли пользоваться несколько операторов совместно.

Какая модель обходится дешевле и обеспечивает более высокую эффективность — пока неизвестно. Но то, что эти два пути возникли одновременно, само по себе показывает: прямое подключение телефонов к спутникам выходит за рамки простой технической конкуренции и превращается в более сложное конкурентное соперничество на уровне индустрии.

Более двухсот лет назад в «Исследовании о природе и причинах богатства народов» обсуждался вопрос о том, почему производство игл требует разделения труда.

Сегодня проблема звучит по-другому: спутники.

Когда рынок становится достаточно большим, какие компетенции всё ещё целесообразно удерживать в одной компании, а какие инфраструктурные элементы лучше совместно использовать многим?
坚定持续定投$SPCX.US
$SPCX

Маск снова выбросил на рынок тяжеловесный информационный “снаряд”. Глава SpaceX (SPCX.US) при ответе пользователю на X недвусмысленно заявил: «Я крайне уверен (highly confident), что SpaceX в следующем году развернёт в космосе AI-компьютер NVIDIA (NVDA.US) VR NLV72».
VR NLV72, о котором говорит Маск, — это Vera Rubin NVL72, которую NVIDIA в этом году начала выпускать в массовом производстве. Этот стоечный AI-суперкомпьютер объединяет 72 GPU Rubin и 36 CPU Vera; пиковая вычислительная мощность для инференса в одной стойке достигает 3,6 EFLOPS, а для обучения — 2,5 EFLOPS. Ключевые GPU Rubin построены по техпроцессу TSMC (TSM.US) 3 нм: в них интегрировано 336 млрд транзисторов, объём памяти HBM4 — 288 ГБ, пропускная способность — 22 ТБ/с. Производительность одного ускорителя для инференса в 5 раз выше, чем у предыдущего поколения Blackwell. Общая суммарная ёмкость памяти и видеопамяти всей стойки — до 74,7 ТБ, что примерно соответствует суммарной памяти около 4500 популярных смартфонов. По собственным заявлениям NVIDIA, по сравнению с GB200 NVL72 стоимость инференса в расчёте на один миллион Token ниже всего в десять раз.

Дело не только в том, чтобы просто “поставить чип”

Вывести такую систему в космос — это совершенно другой масштаб по сравнению с прежними экспериментами вроде «прогнать GPU прямо в орбите».

Маршрутная карта SpaceX, судя по всему, более конкретна, чем предполагает большинство. По словам CFO Bret Johnsen на встрече в Goldman Sachs, компания в IV квартале 2027 года запустит первые спутники Starmind AI1, а в 2028 году заметно расширит масштабы развёртывания. По сути, эти спутники — «стойки в космосе»: они используют спутниковую платформу Starlink V3, убирают фазированную антенну для связи, заменяя её вычислительными полезными нагрузками и более крупными солнечными батареями, а также устанавливают систему развёртываемого жидкостного охлаждения и радиаторов площадью 110 м². Первая итерация AI1 будет иметь высоту развёртывания около 20 метров, размах крыльев 70 метров, солнечную батарею на 210 кВт; средняя вычислительная мощность — 120 кВт, пиковая — 250 кВт.

На производственной стороне работа тоже идёт. Цель AI-завода спутников SpaceX в Bastrop (штат Техас) — к концу 2027 года выйти на масштабное серийное производство; в долгосрочной перспективе планируется развернуть около 1 млн AI-спутников.

На уровне чипов SpaceX уже стал для NVIDIA настоящим «фанатом». На телефонной конференции по отчётности Маск говорил предельно прямо: «Мы считаем, что архитектура Vera Rubin — лучшая архитектура, лучший AI-компьютер, поэтому мы выбираем только NVIDIA». Johnsen добавил, что сотрудничество с NVIDIA поможет SpaceX получить редкие квоты производственных мощностей в условиях дефицита поставок GPU.
Я по-прежнему продолжаю инвестировать в SPCX и GOOGL
$SPCXB

$BTC

Высокие процентные ставки — не «могильщик» для американских акций? Решает прибыль?

На этот раз до реального давления на оценку остаётся ещё небольшой запас: ключевым фактором, определяющим «потолок» котировок, является не сама по себе доходность, а темпы роста прибыли.

В более широком смысле: стратеги Уолл-стрит также не рассматривают новое повышение ставки ФРС как сигнал о конце бычьего рынка. Пока экономический рост и корпоративные прибыли сохраняют устойчивость, рыночная коррекция на фоне умеренного ужесточения может оказаться лишь краткосрочной волатильностью.

Порог, при котором оценка начинает по-настоящему испытывать давление — 5–6%

Первая категория — сценарий сверхбыстрого роста, когда темпы роста прибыли превышают 20%. В такой среде мультипликаторы способны поддерживаться примерно до 24x; это соответствует доходности 10-летних гособлигаций США около 6%. Вторая категория — рост прибыли на уровне 10–20% выше тренда: мультипликатор около 20x, что соответствует доходности примерно 5%. В целом: чем ниже темпы роста прибыли, тем ниже уровень доходности, который рынок способен «переварить».

Сейчас S&P 500 оценивается примерно в 22 раза по EPS за 2026 год, что соответствует скорректированному прогнозу темпов роста прибыли за 2026 год примерно на 28%; в 2027 году оценка составляет около 18x, подразумевая темпы роста прибыли около 21% (без учёта разовых прибылей/убытков). Это означает, что если темпы роста прибыли удержатся на уровне 15% и выше, у оценки 2027 года сохраняется потенциал для дальнейшего переоценивания.

Есть и другая линейка, чтобы оценить, насколько оценка «дорогая». Двухэтапная модель дисконтирования дивидендов показывает, что текущая подразумеваемая премия за риск по акциям — около 7,2%, что соответствует 69-му историческому перцентилю; долгосрочный PEG около 2x. Иными словами, пока компании способны обеспечивать среднегодовой рост прибыли на 13–15%, текущие уровни оценок в целом сохраняют фундаментальную поддержку.

30 лидеров в сфере AI сейчас торгуются примерно с 30-кратной форвардной оценкой; для остальных 470 компонентов S&P 500 — около 19x, для аналогов в MSCI ACWI — примерно 14,3x. Такая премия по оценке в основном связана с более высокой прогнозируемостью прибыли, более низким уровнем долгового плеча и более стабильной отдачей акционерам.

Производительность — ещё один важный «буфер». Если производительность сохранится в диапазоне 1,5–2,5%, текущая доходность способна поддерживать оценку примерно в 20x; если AI дальше поможет производительности выйти за пределы 2,5%, поддержка, получаемая оценкой, будет ещё сильнее.

В краткосрочной перспективе двух этих факторов достаточно, чтобы частично компенсировать давление от роста стоимости финансирования: во‑первых, улучшение прибыли в финансовом секторе; во‑вторых, компании по-прежнему держат около 2,4 трлн долларов — эти средства могут приносить более высокий процентный доход. С точки зрения стилей рынка, более устойчивой оказывается капитализация крупных компаний.
$GOOG.US

Сообщение: Министерство финансов США сначала, а затем дополнительно выдало OFAC соответствующие разрешения на операции с венесуэльским первичным золотом и более широким спектром полезных ископаемых. Это позволило взаимодействовать с государственной золотодобывающей компанией Minerven, а также заключать переговоры по инвестиционным контрактам и предоставлять горнодобывающие услуги. В последнее время действие лицензий было расширено и, в частности, на уголь.

Товарный трейдер Trafigura уже заключил с Minerven соглашение о закупке примерно 650–1000 кг золотых слитков и об их отправке в США для рафинирования.

Венесуэла через новый закон о недропользовании разрешила участие иностранных инвесторов в разработке золота и других «стратегических полезных ископаемых», срок может достигать 30 лет. Министр внутренних дел США Дуг Бёргум (Doug Burgum) прибыл с визитом в Венесуэлу вместе с руководителями десятков американских компаний, продвигая возможности в сфере золота, бокситов, никеля, железной руды и редкоземельных металлов.

Со стороны США также рассматриваются дополнительные меры (включая возможный указ по ключевым полезным ископаемым). Цель — добиться того, чтобы американские компании получали не только нефть, но и доступ к минеральным ресурсам, важным для национальной безопасности. В Белом доме заявляют, что две страны извлекают выгоду из «перезапуска отношений и новых инвестиций западных компаний в ключевые отрасли».

У Венесуэлы ресурсы не «на бумаге»: в официальных данных за 2018 год указаны запасы золота около 644 т, железной руды около 14,68 млрд т, бокситов около 320 млн т, никеля около 408 тыс. т. По оценкам CSIS и других организаций, объем ресурсов золота — на уровне порядка 75 млн унций. Но из‑за многолетней национализации, санкций, незаконной добычи и вооруженного контроля фактическая добыча существенно ниже потенциальной.

Направление политики уже определено — после нефти США продолжат «фиксировать» венесуэльские ресурсы, и золото станет первым практическим продуктом, потому что его легче и быстрее конвертировать в деньги и относительно проще транспортировать. По-настоящему масштабные инвестиции в шахты (разведка, инфраструктура, легитимное серийное производство) будут происходить медленнее — потому что пока не хватает безопасности, электроэнергии, дорог и уверенности в надежности контрактов. В ближайшей перспективе более вероятны торговля, рафинирование, сервисные контракты и возобновление работы нескольких старых проектов, а не появление сразу целой плеяды новых «мирового уровня» месторождений.
Следить стоит не за лозунгами, а за тремя вещами: вытесняют ли вооруженные группировки с территории месторождений, можно ли проверить прослеживаемость происхождения золота и провести надлежащую проверку (due diligence), и куда именно направляются денежные потоки по новым контрактам. Именно эти три фактора определят, является ли это «нормализацией реформ» или же это будет старая модель с новыми покупателями.​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​
$XAU
$BTC
Непрерывные инвестиции XAU (золото), BTC (биткоин)

CPI сверх ожиданий разожгло цикл повышения ставок — почему биткоин укрепляется вопреки рынку?

Вероятность того, что ФРС начнет цикл повышения ставок на следующей неделе, резко выросла. Главный драйвер — опубликованные в пятницу данные по CPI (индексу потребительских цен), которые заметно превзошли ожидания рынка. Такое резкое изменение макроэкономических ориентиров напрямую разрушило прежние надежды участников рынка на сохранение текущей политики, и повышение ставок из «возможного» стало «почти решенным».
Однако в отличие от традиционной финансовой логики, где «повышение ставок — это риск для рискованных активов», крипторынок демонстрирует парадоксальную устойчивость: цена биткоина не откатилась на фоне ожиданий ужесточения, а, напротив, после выхода данных выросла. Эта разница заставила рынок заново пересмотреть логику базового ценообразования.

Трейдеры еще до публикации CPI склонялись к тому, что ФРС повысит ставки: «основные риски, связанные с большей частью ястребиных мер, уже отражены в цене». Поэтому, если ФРС будет действовать в соответствии с ожиданиями, реакция рынка будет относительно умеренной; в противном случае, если центробанк решит не менять курс, рискованные активы могут вырасти значительно — из‑за срыва ожиданий.
В течение 30 дней, когда базовый CPI окажется выше ожиданий, средний рост биткоина составляет 2,13%.
Кроме того, одновременно растут цены Ethereum и SOL, что указывает: средства не уходят из криптосегмента — их перенастройка происходит на фоне повторной оценки опасений по поводу инфляции и доверия к политике.
Синхронный рост биткоина и золота лежит в корне в сомнениях в доверии к политике. Ожидается, что умеренная инфляция позволит председателю ФРС Кевину Вошвишвилли удерживать ставку без изменений, но в пятницу данные изменили эту картину. Хотя министр финансов США Скотт Бессент увеличил объем репо по долгосрочным облигациям, доходности U.S. Treasuries продолжают расти — это показывает, что инвесторов тревожит не только уровень ставок, но и риск того, что правительственный долг и инфляция выйдут из-под контроля. На этом фоне биткоин, благодаря своей неподдаваемости эмиссии, становится альтернативным активом для защиты от обесценивания валюты.
Еще раз подчеркнем: «мы не можем напечатать нефть, и биткоин тоже нельзя обесценить». Эта логика объясняет, почему даже на фоне тени повышения ставок BTC по‑прежнему получает повышенное внимание как инструмент хеджирования, а его нарратив развивается — от простого риск‑актива к макро‑инструменту хеджирования.
Я продолжаю инвестировать в BTC, ETH и золото (XAU)
$BTC

$ETH
$XAU

Почему повышение ставки ФРС может, наоборот, быть выгодным для рынка?
А если на этот раз повышение ставки станет началом следующего этапа ралли — бычьего рынка?

Согласно данным инструмента наблюдения за ФРС от CME, вероятность повышения ставки, которая заложена в котировки рынка, резко выросла: с 59% неделей ранее до 87% к пятнице. Поскольку на этой неделе отчет по инфляции показал, что цены все еще продолжают оставаться выше целевого уровня ФРС в 2%, такое изменение выглядит вполне логичным. Более того, на этой неделе нефть снова подорожала на 9%, и, похоже, инфляционное давление в краткосрочной перспективе вряд ли ослабнет. Плюс к этому — сильный отчет по занятости за август, который мы видели на прошлой неделе: аргументы в пользу повышения ставки, кажется, уже стали очевидными.
Но насколько сильно на самом деле повлияет повышение на 25 базисных пунктов?
Процентные ставки и так уже растут: доходность 10-летних казначейских облигаций США взлетела с 4,4% на конец июня до почти 5% сейчас. Доходность 2-летних бумаг также увеличилась примерно на ту же величину. В четверг доходность 30-летних облигаций закрылась на уровне 5,36% — это максимальный уровень с июня 2004 года.

Похожая ситуация была и в конце 90-х: тогда доходность 30-летних облигаций выросла на 2%, повышение ставки ФРС составило более 1%, а NASDAQ при этом продолжал бурно расти. Ожидается, что фондовый рынок будет уверенно отскакивать после любых откатов — так же, как во время интернет-пузыря и, что ближе по времени, в более поздние периоды. Поэтому если снова начнется снижение, покупатели могут массово войти в рынок.
А несколько более высокая краткосрочная доходность, разумеется, их не испугает. Особенно если повышение ставки поможет стабилизировать доходности на дальнем участке кривой — на «длинном конце». В таком случае это вполне вероятно.

На текущем этапе повышение ставки будет означать, что председатель ФРС Кевин Уош действительно серьезно пытается сдержать инфляцию. Напротив, если после обещаний превратить высокую инфляцию «в прошлое» Уош начнет избегать повышения ставки, это поможет предотвратить подрыв доверия к ФРС! Если рассуждать в этой логике, то повышение ставки для долгосрочных облигаций и акций, скорее, будет событием со знаком «плюс».

Но в нынешней обстановке, когда повышение ставки рынком уже в значительной степени учтено и оно действительно необходимо, оно, наоборот, способно усилить стабильность рынка: развеять опасения по поводу инфляции, вышедшей из-под контроля, и вернуть внимание фондового рынка к по-настоящему важным вещам — к волне строительства в сегменте AI и к прибыли, которую она продолжает приносить. Чем больше инвесторы фокусируются на этой основной теме, тем лучше будет выглядеть динамика рынка.
$SPCXB

$SPCX.US
$GOOGL.US
Я по-прежнему докупаю в рамках регулярных инвестиций $SPCX, $GOOGL,